Il calendario economico asiatico di lunedì è leggero, con l'inflazione dei prezzi alla produzione giapponese di gennaio come evento principale, seguito dalla produzione industriale di Singapore.
L'indice cinese CSI 300 delle azioni blue chip ha messo a segno un leggero rialzo venerdì per sigillare il nono giorno consecutivo di guadagni e la migliore corsa da gennaio 2018. Un altro rialzo lunedì segnerebbe la sua striscia vincente più lunga dalla fine del 2014.
Il rialzo di venerdì è stato però solo dello 0,1%, suggerendo che la stanchezza potrebbe farsi sentire.
Per il Giappone, tuttavia, non ci sono ancora segni di stanchezza, almeno non in superficie, con il Nikkei 225 che venerdì è salito di oltre il 2%, raggiungendo un nuovo massimo storico. Il traguardo dei 40.000 punti sarà sicuramente l'obiettivo a breve termine dei trader.
Lo yen debole continua a rendere le attività giapponesi interessanti per gli investitori stranieri e il dollaro entra nella sessione di lunedì comodamente al di sopra di 150,00 yen. Anche in questo caso, è imminente un'ondata di prese di profitto o addirittura un intervento, oppure il recente slancio persisterà?
Il posizionamento ribassista degli hedge fund sullo yen è cresciuto a livelli storicamente elevati, come mostrano gli ultimi dati del mercato dei futures statunitense, quindi forse il mercato FX è maturo per una correzione.
Il dollaro ha avuto un buon inizio d'anno, con un rialzo del 2,5% rispetto ad un paniere di valute del G10 e ancora di più rispetto ad alcune valute asiatiche chiave, in particolare lo yen. Gli analisti di Morgan Stanley consigliano di ridurre l'esposizione al dollaro rispetto all'Asia emergente.
L'IPP dei servizi giapponesi ha chiuso l'anno scorso ad un tasso annuo del 2,4%, il più rapido in quasi nove anni, indicando che le pressioni inflazionistiche più ampie stanno aumentando.
Ma l'inflazione annuale complessiva dei prezzi all'ingrosso, se si considera il settore manifatturiero, è praticamente nulla. I servizi e il settore manifatturiero stanno emettendo segnali molto diversi.
Il PPI dei servizi di lunedì arriva un giorno prima della pubblicazione dei dati sull'inflazione al consumo. Il consenso è per un rallentamento dell'inflazione core all'1,8% dal 2,3% di dicembre, che sarebbe la prima stampa al di sotto dell'obiettivo del 2% della Banca del Giappone in quasi due anni.
I tassi d'inflazione del Giappone sono sotto stretta osservazione mentre la BOJ si prepara ad alzare i tassi d'interesse in territorio positivo per la prima volta dal 2016.
L'evento economico principale in Asia questa settimana potrebbe essere rappresentato dai dati dell'indice dei responsabili degli acquisti in Cina, che venerdì offriranno un primo sguardo sull'andamento dell'attività del settore manifatturiero e dei servizi nel mese in corso. Potrebbe essere in corso un timido rimbalzo delle azioni cinesi, ma ci sono ancora poche prove di una ripresa simile nei numeri economici.
L'indice delle sorprese economiche cinesi è a malapena in territorio positivo, anche se le aspettative sono state abbassate in modo sostanziale negli ultimi mesi.
Ecco gli sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati lunedì:
- Giappone servizi PPI (gennaio)
- Produzione industriale di Singapore (gennaio)
- Aste di obbligazioni statunitensi a 2 e 5 anni
