La calma prima della potenziale tempesta?
In vista di una serie di riunioni delle banche centrali questa settimana, in particolare l'ultima decisione, le prospettive e la guida della Federal Reserve statunitense di mercoledì, gli investitori hanno iniziato la settimana con cautela e i mercati chiave sono rimasti confinati in stretti range di trading.
Il dollaro è scivolato dello 0,2% lunedì, i rendimenti del Tesoro americano non si sono mossi di più di 3 punti base lungo la curva e, incredibilmente, i tre indici principali di Wall Street hanno concluso la giornata a non più dello 0,07% dalla chiusura di venerdì.
L'eccezione principale sembra essere il petrolio, che continua a raggiungere nuovi picchi per l'anno, in una marcia costante verso i 100 dollari al barile. Il greggio Brent è salito del 30% negli ultimi tre mesi ed è salito per 10 delle ultime 12 settimane.
In teoria, questo non è un male per i produttori asiatici di petrolio ed energia come l'Indonesia, mentre dovrebbe essere un problema maggiore per i consumatori, le aziende e i politici di Paesi come il Giappone e la Corea del Sud, che importano quasi tutta l'energia.
Ma almeno in superficie, le valute dei Paesi importatori ed esportatori di energia stanno sentendo il caldo.
I trader dello yen sembrano aver completamente scartato la possibilità di una svolta politica da falco da parte della Banca del Giappone nel corso della settimana e stanno spingendo lo yen a nuovi minimi dell'anno, mentre il won della Corea del Sud ha perso circa il 5% da luglio.
La rupia indiana si aggira di nuovo intorno ai minimi storici rispetto al dollaro, lo yuan cinese sta lottando per rimbalzare molto dal minimo di 16 anni toccato all'inizio del mese e la rupia indonesiana è scivolata di circa il 5% da maggio a un minimo di sei mesi.
Naturalmente, sono in gioco altri fattori, non ultimo la più ampia forza del dollaro americano, rafforzata da dati economici statunitensi sorprendentemente resistenti e da un vantaggio di rendimento sempre ampio rispetto ai suoi principali rivali.
Le valute asiatiche hanno generalmente registrato una performance negativa quest'anno. Sentendo l'odore del sangue ed essendo molto attenti al percorso di minor resistenza, i trader valutari potrebbero percepire il picco dei prezzi dell'energia come un altro livello di vulnerabilità di cui le valute asiatiche possono approfittare.
L'impennata del prezzo del petrolio potrebbe essere presente nella serie di decisioni e prospettive politiche delle banche centrali di questa settimana? In Asia, si tratta delle riunioni delle banche centrali di Taiwan, Filippine e Indonesia, giovedì, e del Giappone, venerdì.
Il calendario economico asiatico e del Pacifico di martedì è piuttosto leggero, con i verbali dell'ultima riunione politica della Reserve Bank of Australia come evento principale. Sono previsti anche i dati commerciali della Malesia e le cifre della bilancia dei pagamenti delle Filippine.
Ecco gli sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati martedì:
- Verbali della riunione della Reserve Bank of Australia
- Commercio in Malesia (agosto)
- Bilancia dei pagamenti delle Filippine (agosto)
