L'interesse degli investitori per i titoli automobilistici in tutta la regione si è acceso negli ultimi mesi, con l'indice europeo delle auto e dei ricambi auto che è salito di oltre l'8% solo questa settimana, superando il precedente record di novembre.
Il settore ha guadagnato il 33% in un anno, superando l'indice paneuropeo, che ha guadagnato il 23% nello stesso periodo.
Dopo che le case automobilistiche hanno avuto a che fare con elevate scorte negli ultimi due anni, causate da un rallentamento delle vendite indotto dalla pandemia, le cose hanno iniziato a girare per il settore, nonostante una carenza del 2021 nella fornitura di chip, che ha costretto alcuni a tagliare la produzione.
Le azioni della tedesca BMW sono salite del 2,3% dopo che il gruppo ha detto di aver raggiunto vendite record di oltre 2,2 milioni di veicoli del suo marchio BMW nel 2021, superando i livelli del 2019.
BofA prevede che la produzione e le vendite di veicoli leggeri europei aumentino del 10% quest'anno, con Mercedes-Benz di Daimler, Renault e Stellantis in testa con tassi di crescita previsti intorno al 20%.
"Sosteniamo che c'è ancora un notevole potenziale di recupero e rimaniamo positivi sulla crescita delle vendite di veicoli leggeri nel FY22", ha detto Horst Schneider, analista di ricerca di BofA.
SPAZIO PER LA CRESCITA
I prezzi più alti delle auto nel 2021 compensano un aumento dei costi nella seconda metà dell'anno, hanno detto gli analisti. Eppure i titoli automobilistici europei sono molto più economici rispetto ai colleghi statunitensi.
Il settore automobilistico europeo è scambiato a soli sette volte i guadagni futuri. Che si confronta con 16,8 volte per il benchmark STOXX 600 e un enorme 42,4 volte per il settore auto degli Stati Uniti. La sola capitalizzazione di mercato della casa automobilistica statunitense Tesla è più del doppio dell'intero indice STOXX 600.
"Le auto sono molto a buon mercato, ma la redditività è forte dato l'eccellente mix di prezzi, anche su volumi più bassi, e le carenze di chip dovrebbero diminuire", ha detto Emmanuel Cau, stratega azionario di Barclays.
Le azioni di Renault sono salite del 4,4% quando il chipmaker statunitense Qualcomm ha detto di aver stretto accordi per fornire la casa automobilistica francese e Volvo Cars.
Le azioni Stellantis sono salite del 3,4% quando la società quotata a Milano ha stretto una partnership con Amazon.com per sviluppare auto e camion con il software di Amazon nei cruscotti e distribuire furgoni elettrici sulla rete di consegna del gigante della vendita al dettaglio online.
Anche le azioni di Daimler sono salite del 3% nonostante i rapporti che la società ha informato i proprietari delle sue auto di lusso di un difetto tecnico che potrebbe provocare un incendio.
Non tutti sono rialzisti, JP Morgan ha tagliato le sue previsioni di crescita della produzione per i veicoli leggeri europei al 4% e al 6% rispettivamente per il 2022 e il 2023, citando la titubanza dei consumatori verso l'acquisto di motori a combustione interna, il rinvio degli acquisti di veicoli elettrici e la carenza di chip.
Ma con la domanda che supera ancora l'offerta in mezzo a continue carenze di materie prime, lo spazio auto e ricambi auto è pronto per la crescita, secondo Barclays.
