I recenti commenti dei funzionari della Fed hanno indicato che la banca centrale si accontenterà di mantenere i tassi fermi nella prossima riunione politica del 19-20 settembre, ma non sono pronti a dichiarare che la guerra all'inflazione è finita. Gli investitori potranno dare un'altra occhiata alle pressioni sui prezzi la prossima settimana, con il rilascio dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) mercoledì.
"Questi livelli di rendimento sono stati davvero interessanti per le persone, soprattutto nella parte anteriore della curva, ma la maggior parte delle persone sono investitori a lungo termine e sanno che l'alto rendimento in contanti potrebbe rivelarsi temporaneo e se vogliono ottenere un rendimento elevato bloccato a lungo termine, devono andare più lontano", ha detto Robert Tipp, Chief Investment Strategist e Head of Global Bonds presso PGIM Fixed Income a Newark, New Jersey.
"C'è un maggior grado di incertezza sulla direzione che prenderanno le cose, ma nel complesso direi che i fondamentali sono stati di supporto all'idea che la Fed sia alla fine del ciclo, il che, in un modo o nell'altro, supporta il concetto che si sta per raggiungere il picco dei tassi".
Il rendimento del titolo di riferimento del Tesoro americano a 10 anni venerdì è sceso di 1 punto base al 4,256%. Il rendimento a 10 anni è in rialzo di circa 9 punti base per la settimana, il che rappresenterebbe il maggior guadagno in circa un mese.
Il rendimento del titolo del Tesoro a 30 anni è sceso di 2 punti base al 4,332%.
Le aspettative che la Fed mantenga i tassi fermi alla prossima riunione sono al 93%, secondo lo strumento Fedwatch del CME, in aumento rispetto al 92% di un giorno fa.
All'inizio della settimana, i rendimenti erano saliti bruscamente, in quanto un grande afflusso di offerta societaria ha ridotto la domanda e i dati economici più forti del previsto hanno sollevato il timore che la Fed possa avere spazio per continuare ad aumentare i tassi.
Una parte della curva dei rendimenti del Tesoro statunitense, molto osservata, che misura il divario tra i rendimenti dei titoli del Tesoro a due e a 10 anni, considerata un indicatore delle aspettative economiche, era negativa per 72,4 punti base.
Il rendimento del Tesoro americano a due anni, che tipicamente si muove di pari passo con le aspettative sui tassi di interesse, è salito di 2 punti base al 4,978%.
Il tasso di pareggio dei titoli del Tesoro USA protetti dall'inflazione (TIPS) a cinque anni si è attestato al 2,312%, dopo la chiusura al 2,283% di giovedì.
Il tasso di breakeven dei TIPS a 10 anni si è attestato al 2,335%, indicando che il mercato vede un'inflazione media di circa il 2,3% all'anno per il prossimo decennio.
