TREASURIES- I rendimenti statunitensi sono marginalmente più alti, mentre gli investitori guardano ai dati chiave sull'inflazione.

* I beni durevoli statunitensi calano più del previsto a gennaio

* La fiducia dei consumatori statunitensi si indebolisce a febbraio

* Focus sui dati PCE, i sondaggi mostrano un leggero rialzo

* L'asta settennale statunitense mostra una domanda discreta

* Bowman della Fed dice che la Fed non ha fretta di tagliare i tassi

(Rielaborazione; aggiunta di punti, nuovo commento, risultati dell'asta dei titoli a 7 anni degli Stati Uniti; osservazioni di Bowman della Fed, aggiornamento dei prezzi)

NEW YORK, 27 febbraio (Reuters) - I rendimenti dei Treasury statunitensi sono saliti moderatamente martedì in un contesto di scambi incerti, mentre gli investitori attendono i dati chiave sull'inflazione che verranno pubblicati giovedì per avere maggiori chiarimenti su quando la Federal Reserve potrebbe iniziare a tagliare i tassi di interesse.

I rendimenti statunitensi, che si muovono inversamente ai prezzi, sono scesi in precedenza dopo un'asta di titoli a sette anni che ha mostrato una domanda stabile per questa scadenza. I rendimenti settennali statunitensi sono saliti di 1,2 punti base (bps) al 4,342% < US7YT-=RR>.

Gli investitori guardano ora all'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) di gennaio, la misura dell'inflazione preferita dalla Fed.

Si prevede che il PCE sia aumentato dello 0,3% su base mensile a gennaio, in leggero aumento rispetto all'aumento dello 0,2% registrato a dicembre, secondo un sondaggio Reuters. Su base annua, il PCE dovrebbe aver guadagnato il 2,4%, rispetto al 2,6% del mese precedente.

I dati statunitensi di martedì, per lo più più deboli del previsto, hanno pesato sui rendimenti in precedenza, in quanto hanno sostenuto l'opinione che la Fed avrebbe tagliato i tassi entro l'estate o più tardi nel corso dell'anno. Il rapporto ha smosso un po' il mercato dei tassi, ma l'impatto è stato breve.

"Nella misura in cui l'inflazione rimarrà un po' appiccicosa e l'occupazione continuerà a reggere e a sostenere i consumatori, la nozione di ulteriori tagli dei tassi non si verificherà", ha detto Greg Faranello, responsabile della strategia dei tassi statunitensi presso AmeriVet Securities a New York.

"Questo è ciò che la Fed vi sta dicendo. Le sta dicendo che vuole essere paziente. Le stanno dicendo che non siamo ancora fuori dai guai con l'inflazione", ha aggiunto.

Il Governatore della Fed Michelle Bowman martedì ha rafforzato la posizione paziente della banca centrale americana sull'allentamento. Ha segnalato che non ha

non ha fretta

di tagliare i tassi, soprattutto in considerazione dei rischi al rialzo per l'inflazione.

I dati di martedì hanno mostrato che gli ordini di beni manifatturieri di lunga durata degli Stati Uniti hanno subito il calo maggiore in quasi quattro anni a gennaio, scendendo del 6,1% il mese scorso, in parte a causa di un forte calo delle prenotazioni di aerei commerciali. Gli economisti intervistati da Reuters avevano previsto un crollo degli ordini di beni durevoli del 4,5%.

Anche la fiducia dei consumatori statunitensi è scesa a febbraio, dopo tre guadagni mensili consecutivi. L'indice di fiducia dei consumatori del Conference Board è scivolato a 106,7 questo mese, rispetto al 110,9 rivisto al ribasso di gennaio. Gli economisti intervistati da Reuters avevano previsto un indice poco variato, a 115,0.

Nelle contrattazioni pomeridiane, il rendimento di riferimento a 10 anni degli Stati Uniti è salito di 2 punti base al 4,319%. I rendimenti dei titoli trentennali statunitensi sono saliti di 2,5 punti base al 4,443%.

Nella parte più corta della curva, i rendimenti a due anni statunitensi sono rimasti invariati al 4,718%.

Il rapporto sui beni durevoli di martedì ha fatto seguito a una serie di numeri di questo mese, come le vendite al dettaglio, l'avvio di abitazioni e la produzione manifatturiera, che hanno descritto un'economia che ha perso trazione all'inizio dell'anno.

Il mercato dei futures sui fondi federali ha valutato una probabilità del 61% di un taglio dei tassi in occasione della riunione politica di giugno, che sarebbe la prima dopo la pandemia COVID-19, secondo l'applicazione di probabilità dei tassi di LSEG. Si tratta di un calo rispetto alla probabilità del 75% della scorsa settimana. I futures sui tassi scommettevano su un allentamento a marzo due o tre settimane fa.

I trader dei futures quest'anno hanno previsto circa tre tagli dei tassi o meno di 25 punti base ciascuno, in linea con la guida della Fed. Qualche settimana fa, gli operatori avevano ipotizzato fino a cinque tagli.

Sempre martedì, l'asta di titoli a sette anni del Tesoro ha registrato numeri decenti dopo le vendite più deboli del previsto di titoli a due e cinque anni di lunedì. Il

rendimento elevato

si è attestato al 4,327%, al di sotto del tasso previsto alla scadenza dell'offerta, suggerendo una forte domanda da parte degli investitori.

Il rapporto offerta/copertura dell'asta, un'altra misura della domanda, è stato di 2,58, leggermente inferiore alla media di 2,56. Le offerte indirette, che includono le banche centrali straniere, hanno assorbito quasi il 70% dell'offerta, rispetto ad una media del 68%.

In altri settori del mercato obbligazionario, la curva dei rendimenti degli Stati Uniti si è irrobustita, o ha ridotto la sua inversione, martedì. L'osservatissimo spread tra i rendimenti a 10 e a 2 anni è salito a meno 40,3 punti base, rispetto ai meno 44,5 punti base della fine di lunedì.

Questa curva dei rendimenti è invertita dal luglio 2022. Una curva dei rendimenti invertita tipicamente preannuncia una recessione, avendo segnalato otto degli ultimi nove rallentamenti economici.