La società mineraria e di trading di materie prime ha detto che il suo debito netto è salito del 12% nei primi sei mesi dell'anno a 19,7 miliardi di dollari e che stava prenotando una carica di 3,2 miliardi di dollari, principalmente a causa delle più ampie ricadute economiche sulle sue attività dalla pandemia.

Mentre l'utile operativo record di 2 miliardi di dollari della sua divisione commerciale nel primo semestre ha contribuito ad aumentare i guadagni complessivi rettificati, i pesanti oneri hanno fatto sì che Glencore abbia finito per registrare una perdita netta di 2,6 miliardi di dollari - lo stesso importo che avrebbe dovuto pagare in dividendi.

La performance commerciale record, grazie soprattutto ai mercati petroliferi, è venuta a scapito di un maggiore debito netto, poiché Glencore ha utilizzato più capitale circolante come una tantum nelle circostanze eccezionali del COVID-19 per comprare e immagazzinare grandi quantità di greggio a buon mercato.

Le azioni di Glencore quotate a Londra erano crollate di quasi il 7% alle 1130 GMT, sottoperformando il calo del 3% dell'indice più ampio che include i suoi rivali.

"Il consiglio ha concluso che sarebbe inappropriato fare una distribuzione agli azionisti nel 2020, dando invece priorità all'accelerazione della riduzione del debito netto all'interno della nostra gamma di obiettivi", ha detto l'amministratore delegato Ivan Glasenberg.

Ha detto che l'azienda aspetterà di vedere come si evolve la pandemia e poi rivedrà se riprendere il pagamento dei dividendi l'anno prossimo.

I rivali Rio Tinto e Anglo American sono già andati avanti con i loro pagamenti e ci si aspetta che BHP li segua.

"Crediamo che Glencore abbia perso l'opportunità di inviare un messaggio forte al mercato sulla sua politica dei dividendi che è robusta attraverso il ciclo", ha detto gli analisti di Jefferies, che ha ribadito la sua raccomandazione "hold" per le azioni Glencore.

I 3,2 miliardi di dollari di spese erano principalmente legati ai suoi giacimenti di petrolio in Ciad, che hanno chiuso durante la pandemia, le sue operazioni di carbone colombiano, la miniera di rame Mopani in Zambia e l'estrazione dello zinco in Perù.

LA VECCHIA GUARDIA IN USCITA

I guadagni rettificati di Glencore prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento (EBITDA) sono scesi del 13% a 4,8 miliardi di dollari nei sei mesi fino a giugno da un anno prima, battendo i 4,3 miliardi di dollari previsti da 14 analisti in un sondaggio compilato da Vuma.

Grazie alla performance commerciale record del primo semestre, la società ha detto che si aspettava che la divisione pubblicasse l'utile operativo all'estremità superiore della gamma da 2,2 a 3,2 miliardi di dollari entro la fine dell'anno.

Le divisioni commerciali di Glencore la distinguono dalle altre compagnie minerarie e si sono dimostrate più resistenti durante le flessioni delle materie prime.

Le braccia commerciali delle major petrolifere come Royal Dutch Shell, Total ed Eni hanno tutte riportato profitti eccezionali, immagazzinando il petrolio quando i prezzi sono crollati all'inizio di quest'anno e vendendo poi a prezzi più alti.

Glasenberg ha detto a una conference call che il flusso di cassa lo aiuterà a ridurre il debito sotto il suo tetto di 16 miliardi di dollari entro la fine del 2020.

"Il valore di Glencore è attraente, il suo bilancio è solido e il mix di materie prime è ben posizionato per la ripresa", hanno detto gli analisti di UBS. "Ci aspettiamo che sovraperformi con il miglioramento della visibilità sul cambio di gestione, il deleveraging, le indagini normative e il turnaround di African Copper".

Glasenberg ha detto che la pianificazione di una nuova generazione di manager da assumere non è stata influenzata dalla crisi del COVID-19 e che lascerà una volta che la vecchia guardia di Glencore sarà andata via.

Ha detto che il dirigente di lunga data e capo del marketing del carbone Tor Peterson doveva ancora lasciare l'azienda e un altro veterano, Daniel Mate, che ha guidato il suo business dello zinco, ha lasciato il mese scorso.

Il cambiamento dei dirigenti che ha avuto luogo negli ultimi due anni è stato stimolato in parte da molteplici indagini sulla società per corruzione e concussione, in particolare da parte del Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti.