La maggior parte degli economisti prevede ora un aumento cumulativo dei tassi di 125-150 punti base nei prossimi 12 mesi, rispetto ai circa 50 punti base previsti tre mesi fa, sulla base del fatto che l'inflazione potrebbe rimanere intorno al 7% per almeno altri tre mesi, a causa dell'impennata dei prezzi globali dell'energia, degli alimenti e del settore manifatturiero.

Il Comitato di Politica Monetaria (MPC) della Reserve Bank of India ha aumentato il tasso repo di riferimento - il tasso al quale concede prestiti alle banche - di 40 punti base, portandolo al 4,40%, nel suo primo aumento dei tassi in quasi quattro anni, e ha aumentato il coefficiente di riserva di liquidità delle banche di 50 punti base, per raccogliere circa 11,4 miliardi di dollari di liquidità in eccesso dal mercato.

"Crediamo che il rialzo dei tassi sia un riconoscimento tardivo dei rischi di inflazione e che la politica sia stata in ritardo rispetto alla curva", ha scritto Sonal Varma, capo economista di Nomura, in una nota ai clienti.

Nomura prevede che l'inflazione al dettaglio rimarrà al 6,6% anno su anno nell'anno fiscale iniziato ad aprile e ha alzato la sua previsione per il tasso di interesse principale al 5,75% entro dicembre, rispetto alla precedente proiezione del 5%, e al 6,25% entro il secondo trimestre del 2023, rispetto al precedente 6%.

Ha previsto un aumento del tasso di 35 punti base alla riunione del MPC della RBI a giugno, seguito da un aumento di 50 punti base ad agosto e da spostamenti di 25 punti base alle riunioni successive fino al prossimo aprile.

Molti economisti privati hanno affermato che, a differenza di altre banche centrali, la RBI è rimasta negativa per un po' di tempo, ignorando le pressioni inflazionistiche che hanno spinto l'inflazione al dettaglio vicino al 7% a marzo, con indicazioni che potrebbero rimanere al di sopra della fascia di tolleranza della banca centrale per due trimestri.

L'inflazione nella maggior parte dei Paesi è salita ai massimi pluriennali, spinta da una ripresa dell'attività economica e da un'ulteriore tensione delle dilaganti interruzioni della catena di approvvigionamento sulla scia dell'invasione dell'Ucraina da parte della Russia, costringendo molte banche centrali ad aumentare i tassi di riferimento.

L'indice dei prezzi all'ingrosso dell'India è salito al 14,55% a marzo, suggerendo che le aziende stanno sempre più scaricando i costi elevati dell'energia, delle tariffe elettriche e di altri materiali di input, facendo pressione sui prezzi al dettaglio.

Shilan Shah, economista di Capital Economist, con sede a Singapore, ha affermato che la mossa della RBI rallenterà il ritmo dell'aumento dei prezzi. Ora si aspetta che il tasso repo salga al 5,65% quest'anno, rispetto alla sua precedente aspettativa del 5%.

I leader del settore e i banchieri hanno avvertito che l'aumento dei tassi di interesse di riferimento aumenterà i costi di prestito per le aziende e i consumatori, riducendo la crescita del PIL di 25 punti base nell'anno fiscale in corso e aumentando i costi per i prestiti dei governi federali e statali.

"La nostra attuale previsione di crescita del 7,4-7,5% è probabile che si riduca di altri 25 punti base a causa dell'aumento del costo dei prestiti per frenare la domanda", ha detto Dipanwita Mazumdar, economista presso il prestatore statale Bank of Baroda.

Mazumdar si aspetta un altro aumento dei tassi di 50-70 punti base nell'anno fiscale in corso.

Alcuni economisti hanno detto che il Governo deve tagliare le tasse sulla benzina e sul diesel - le più alte tra le principali economie - per smorzare le pressioni inflazionistiche, poiché sta rendendo le cose più costose per tutti.