(Alliance News) - Brave Bison Group PLC ha dichiarato lunedì di aver fatto un'offerta non richiesta per Mission Group PLC, alla quale quest'ultima ha risposto con un netto rifiuto della proposta che "sottovaluta in modo significativo il gruppo e le sue prospettive".

La società di pubblicità digitale Brave Bison, con sede a Londra, ha dichiarato di aver presentato un approccio formale allo specialista di servizi di marketing Mission Group il 29 aprile.

La combinazione creerebbe "un'azienda scalata di servizi media, marketing e tecnologia", ha dichiarato Brave Bison, con un fatturato combinato per l'esercizio 2023 di circa 120 milioni di sterline e un utile proforma rettificato prima di interessi, imposte, svalutazioni e ammortamenti di 14 milioni di sterline.

"Il Consiglio di amministrazione di Brave Bison ritiene che un'azienda di queste dimensioni, scala e redditività rappresenti un'opportunità di investimento più interessante per gli azionisti istituzionali rispetto a una delle due società autonome, con la possibilità che la Brave Bison allargata venga scambiata a un multiplo più alto degli utili", ha aggiunto la società.

Il Presidente esecutivo Oliver Green ha commentato: "La combinazione di Brave Bison e Mission ha il potenziale per offrire un valore convincente per gli azionisti, i clienti e i dipendenti di entrambe le società. Siamo ansiosi di confrontarci con il Consiglio di Amministrazione di Mission per discutere ulteriormente i meriti della nostra proposta".

Non è ancora stata fatta un'offerta concreta, che secondo l'azienda è subordinata al fatto che Mission Group fornisca l'accesso alla due diligence a Brave Bison e che esprima il suo sostegno alla combinazione.

Tuttavia, Mission Group ha risposto lunedì, rifiutando all'unanimità quella che ha definito un'offerta "opportunistica" che "sottovaluta in modo significativo il gruppo e le sue prospettive".

L'offerta, che comprendeva 11,5 azioni Brave Bison per ogni azione Mission Group, attribuisce alle azioni della società un valore di circa 29,04 pence.

L'offerta garantirebbe agli azionisti di Mission Group una partecipazione del 45% nell'entità combinata, che secondo l'azienda "non riflette appieno il valore intrinseco di Mission che... è in costante miglioramento, come dimostra l'aumento del 62,1% del prezzo delle azioni di Mission dal 23 ottobre".

Mission Group ha aggiunto che la struttura della combinazione non riflette i contributi finanziari relativi delle parti.

Sulla base dei risultati della coppia nel 2023, Mission Group ha dichiarato che avrebbe contribuito all'81% dei ricavi del gruppo combinato, a circa il 71% degli utili rettificati prima degli interessi, delle imposte, del deprezzamento e dell'ammortamento e al 54% dell'utile ante imposte rettificato.

Mission Group ha rifiutato l'offerta anche in base alla composizione del consiglio di amministrazione proposto, che sarebbe stato guidato dal Presidente di Brave bison Oliver Green e dal Direttore Theo Green, ma avrebbe visto l'inclusione di un solo direttore non esecutivo aggiuntivo di Mission Group.

Mission ha aggiunto che l'offerta avrebbe comportato una diluizione dei guadagni per i suoi azionisti. Mentre Brave Bison ha affermato che gli azionisti beneficerebbero di una rivalutazione del gruppo combinato, Mission Group ha sottolineato che tale rivalutazione non è certa.

Mission Group ha concluso la sua risposta affermando: "Il Consiglio di Mission è aperto alle proposte che ritiene possano aumentare il valore per gli azionisti e offrire vantaggi agli azionisti di Mission. Il Consiglio di Mission non ritiene che i termini della possibile offerta soddisfino questi criteri".

Le azioni di Mission Group erano in rialzo del 5,2% a 23,88 pence ciascuna a Londra lunedì.

Le azioni di Brave Bison erano in calo dello 0,4% a 2,52 pence ciascuna.

Di Hugh Cameron, giornalista di Alliance News

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