La U.S. Securities and Exchange Commission ha votato mercoledì per proporre un piano per rafforzare la resilienza delle camere di compensazione nei momenti di stress significativo del mercato, come la frenesia del trading di "meme stock" del 2021.

Le agenzie di compensazione e le loro infrastrutture sono spesso definite come l'impianto idraulico del mercato e si frappongono tra acquirenti e venditori di ogni transazione, assumendo il rischio in caso di inadempienza di una delle parti, o agiscono come depositi centrali di titoli.

La proposta della SEC si basa sulle regole approvate nel 2016 e richiederebbe alle agenzie di clearing di monitorare le esposizioni al margine su base continuativa e conferirebbe loro l'autorità di effettuare richieste di margine infragiornaliere con la frequenza richiesta dalle circostanze, ha detto il regolatore.

La specificazione del monitoraggio continuo dell'esposizione infragiornaliera e delle circostanze in cui si possono effettuare richieste di margini infragiornalieri, rafforzerebbe la gestione del rischio delle stanze di compensazione e offrirebbe una maggiore trasparenza sul modo in cui gestiscono il rischio infragiornaliero, ha affermato la SEC.

"Le richieste di margine intraday sono state importanti nei nostri mercati proprio nel recente passato", ha detto il presidente della SEC Gary Gensler durante una riunione aperta della SEC prima del voto sulla proposta.

"E' successo durante la volatilità del gennaio 2021, in corrispondenza dei cosiddetti eventi meme-stock. Abbiamo anche avuto richieste di margini intraday proprio a marzo di quest'anno, quando la volatilità del Tesoro è aumentata - la volatilità nel mercato del Tesoro è stata superiore a quella degli ultimi 35 anni".

Nel gennaio 2021, alcune società hanno visto i loro prezzi azionari salire a causa dell'attenzione dei social media piuttosto che per i fondamentali delle società, creando scompiglio nei venditori allo scoperto che avevano scommesso contro di loro.

Secondo la proposta della SEC, le società di clearing dovrebbero anche stabilire requisiti specifici nei loro piani di recupero e di liquidazione, tra cui la descrizione di come i piani verrebbero rivisti e testati.

"Una maggiore coerenza tra i piani di recupero e di liquidazione migliorerebbe la resilienza e la continuità del nostro mercato idraulico", ha detto Gensler. (Relazione di John McCrank; Redazione di Emelia Sithole-Matarise)