La China Securities and Regulatory Commission (CSRC) ha deciso di fare il passo, che è stato comunicato alle banche d'investimento continentali all'inizio di quest'anno, a causa delle preoccupazioni sui rischi associati a questi veicoli, hanno detto le fonti.

Mentre la promozione degli affari sarà off-limits, le banche d'investimento saranno autorizzate a lavorare come consulenti su transazioni di special purpose acquisition company (SPAC) secondo le nuove regole di Hong Kong per tali quotazioni, hanno detto le fonti.

Le persone hanno parlato a condizione di anonimato poiché la direttiva non era pubblica.

La mossa arriva mentre la Cina sta per svelare regole definitive e più severe per la raccolta di capitale offshore da parte di aziende nazionali, nell'ambito delle quali i regolatori stanno anche cercando di sottoporre le banche d'investimento ad un controllo extra.

Le istituzioni affiliate alle banche commerciali continentali, regolate dalla China Banking and Insurance Regulatory Commission (CBIRC) hanno avuto il via libera per essere promotori, hanno detto le fonti, dando loro un vantaggio competitivo.

I broker cinesi hanno fatto pressione sulla CSRC per cambiare le regole e permettere loro di agire anche come promotori, ha detto una delle fonti.

CSRC e CBIRC non hanno risposto immediatamente alle richieste di commento.

Le SPAC sono società shell, o blank-check, che raccolgono denaro in un'offerta pubblica iniziale (IPO) con i proventi tenuti in un trust allo scopo di fondersi con una società privata e portarla in pubblico.

A Hong Kong i promotori sono uguali agli sponsor in altri mercati, nel senso che fondano la SPAC e possiedono azioni di promotori emesse dalla società in bianco.

I promotori pagano molto meno per le loro azioni, che sono una classe di azioni diversa da quelle emesse nell'IPO, rispetto al prezzo pagato dagli investitori pubblici, permettendo loro di bloccare profitti maggiori in seguito.

Le banche d'investimento possono essere sponsor negli Stati Uniti e alcune come Goldman Sachs hanno creato le proprie SPAC negli ultimi due anni.

A Singapore, le regole attuali non impediscono alle banche d'investimento di diventare sponsor di SPAC, ma i banchieri dicono che il regime richiede che tali veicoli siano sostenuti da sponsor esperti e di qualità, e non è probabile che attiri le banche d'investimento e i broker.

A Hong Kong, le braccia di gestione patrimoniale di due banche commerciali, Agricultural Bank of China International (ABCI) e China Merchants Bank International (CMBI) hanno agito come promotori di SPAC, secondo gli archivi di borsa.

La città ha permesso la creazione di SPAC a partire dal 1 gennaio e otto veicoli di questo tipo hanno presentato depositi preliminari, secondo il sito web della borsa di Hong Kong.