Citizens Financial Group, Inc. (NYSE:CFG) ha stipulato un accordo definitivo per l'acquisizione di Investors Bancorp, Inc. (NasdaqGS:ISBC) per 3,7 miliardi di dollari il 28 luglio 2021. In base all'accordo, Citizens acquisirà tutte le azioni in circolazione di Investors Bancorp per una combinazione di azioni e contanti. Come riportato, gli azionisti di Investors Bancorp riceveranno 0,297 di un'azione comune di Citizens e 1,46 dollari in contanti per ogni azione di Investors che possiedono. Al momento dell'entrata in vigore, ogni opzione di acquisto di azioni ordinarie di Investors Bancorp in circolazione immediatamente prima del momento dell'entrata in vigore sarà convertita in un'opzione di acquisto di un certo numero di azioni ordinarie di Citizens Financial e ogni premio in azioni vincolate di Investors in circolazione sarà convertito in un numero di azioni vincolate di azioni ordinarie di Citizens Financial al rapporto di scambio del premio azionario aziendale. Il valore totale implicito della transazione era di circa 3,5 miliardi di dollari. A seguito della fusione proposta, la controllata Investors Bank di Investors Bancorp sarà fusa con e nella banca controllata di Citizens Financial Group, Citizens Bank. L'accordo prevede alcuni diritti di risoluzione sia per Citizens che per Investors e prevede inoltre che Investors sia tenuto a pagare a Citizens una commissione di risoluzione di 140 milioni di dollari al momento della risoluzione dell'accordo in determinate circostanze. Dopo il completamento della transazione, gli ex azionisti di Investors possiederanno collettivamente circa il 14% della società combinata. Si prevede che i membri chiave del team di gestione di Investors si uniranno a Citizens. Alla chiusura della transazione, Kevin Cummings, Presidente e Amministratore Delegato di Investors, e Michele N. Siekerka, attuali membri del Consiglio di Amministrazione di Investors, dovrebbero entrare a far parte del Consiglio di Amministrazione di Citizens. Domenick Cama, Presidente e Chief Operating Officer di Investors, entrerà a far parte di Citizens in qualità di Presidente del mercato di New York City e New Jersey e co-responsabile dell'integrazione.

La transazione è soggetta all'approvazione degli azionisti di Investors, al ricevimento di alcune approvazioni normative, tra cui l'approvazione dell'Autorità di Vigilanza.approvazioni normative, compresa l'approvazione del Consiglio dei Governatori del Federal Reserve System e dell'Office of the Comptroller of the Currency e, nella misura in cui ciò sia richiesto, all'HSR Act, all'assenza di qualsiasi ordine governativo o legge che impedisca, inibisca o vieti in altro modo la realizzazione delle operazioni contemplate dalla fusione, l'efficacia della dichiarazione di registrazione delle azioni ordinarie di Citizens da emettere ai sensi della fusione, l'autorizzazione alla quotazione alla Borsa di New York delle azioni ordinarie di Citizens da emettere nella fusione, la fusione si qualificherà ai fini dell'imposta federale sul reddito degli Stati Uniti come una riorganizzazione ai sensi della Sezione 368(a) del Codice, come da parere dell'Ufficio Legale e altre consuete condizioni di chiusura.dell'Ufficio Legale e altre condizioni di chiusura abituali. L'accordo è stato approvato all'unanimità dai consigli di amministrazione di ciascuna società. Il Consiglio di amministrazione di Investors raccomanda all'unanimità che gli azionisti di Investors votino a favore della proposta di approvazione dell'accordo di fusione. Il 19 novembre 2021, gli azionisti di Investors Bancorp hanno approvato la fusione in un'assemblea speciale. Il Consiglio della Federal Reserve ha approvato la fusione il 22 marzo 2022. Investors Bancorp non prevede di tenere un'assemblea annuale degli azionisti prima della chiusura. La transazione ha ricevuto l'approvazione normativa del Consiglio dei Governatori del Federal Reserve System e dell'Ufficio del Comptroller of the Currency il 24 marzo 2022. La chiusura della transazione è prevista per il primo o il secondo trimestre del 2022. Al 16 settembre 2021, si prevede che la transazione si chiuda nel secondo trimestre del 2022. Al 19 novembre 2021, si prevede che la transazione si chiuda nella prima metà del 2022. Al 19 gennaio 2022, si prevede che l'acquisizione si chiuda all'inizio del secondo trimestre del 2022. Al 1° marzo 2022, la chiusura della transazione è prevista nel secondo trimestre del 2022. Al 24 marzo 2022, la chiusura dell'acquisizione è prevista per la metà di aprile 2022. Al 4 aprile 2022, la chiusura della transazione è prevista per il 6 aprile 2022. La transazione è immediatamente accrescitiva per l'EPS, grazie alle sinergie sostanziali, che si prevede aggiungeranno circa il 6,4% all'EPS interamente diluito del 2023.

John Esposito di Morgan Stanley & Co. LLC ha agito come consulente finanziario di Citizens in relazione alla transazione e H. Rodgin Cohen, Mitchell S. Eitel, Heather Coleman, Mehdi Ansari, Rob Schlein, Matt Brennan, Eric Queen e Brad Smith di Sullivan & Cromwell, LLP sono stati consulenti legali. Keefe, Bruyette & Woods, A Stifel Company, ha svolto il ruolo di consulente finanziario principale; Piper Sandler & Co. e Henry Michaels, Brennin J Kroog e Michael Cunningham di Lazard hanno svolto il ruolo di consulenti finanziari, e John J. Gorman, Marc Levy, Jeffrey Cardone e Greg Sobczak di Luse Gorman, PC hanno svolto il ruolo di consulenti legali di Investors. Piper Sandler & Co ha agito anche come fornitore di fairness opinion per il Consiglio di Amministrazione di Investors. Un team guidato da Andrew Bab di Debevoise & Plimpton LLP è consulente di Morgan Stanley & Co. LLC. Computershare Trust Company, National Association ha agito come agente di trasferimento per Citizens Financial. Piper Sandler riceverà una commissione per i suoi servizi di consulenza finanziaria pari a 4 milioni di dollari, commissione condizionata alla chiusura della fusione. Piper Sandler ha anche ricevuto una commissione di 3 milioni di dollari da Investors per la formulazione del suo parere. In relazione all'assunzione di Keefe, Bruyette, & Woods, Inc. come uno dei suoi consulenti finanziari, Investors ha accettato di pagare a Keefe, Bruyette, & Woods, Inc. una commissione in contanti pari a 22 milioni di dollari, di cui 3 milioni di dollari sono stati pagati a Keefe, Bruyette, & Woods, Inc. con l'emissione del parere di Keefe, Bruyette, & Woods, Inc. e il saldo è condizionato alla chiusura della fusione. Equiniti Services Company ha agito come sollecitatore di deleghe agli Investitori per una commissione di 8.500 dollari più le spese vive e Innisfree M&A Incorporated ha agito come sollecitatore di deleghe agli Investitori per una commissione di circa 25.000 dollari più alcune spese.

Citizens Financial Group, Inc. (NYSE:CFG) ha completato l'acquisizione di Investors Bancorp, Inc. (NasdaqGS:ISBC) il 6 aprile 2022.