Le banche europee sperano che l'impulso alle loro attività derivante dall'aumento dei tassi di interesse sia duraturo, mentre affrontano le conseguenze economiche della guerra, dell'inflazione in aumento e dell'incombente crisi energetica.

L'istituto di credito tedesco Commerzbank ha riportato mercoledì un utile netto del secondo trimestre superiore alle attese, che è stato aiutato in particolare dall'aumento dei tassi di interesse.

Mostrando una tendenza riscontrata in tutta Europa, il reddito netto da interessi di Commerzbank è balzato del 26% nel periodo rispetto ad un anno prima, grazie all'aumento dei tassi di interesse a lungo termine in Germania e all'aumento dei costi ufficiali di prestito da parte della banca centrale in Polonia, dove ha una grande presenza.

Manfred Knof, amministratore delegato della banca, ha descritto i rischi "considerevoli" all'orizzonte, ma ha indicato i tassi di interesse come un "punto luminoso".

Per anni, i dirigenti delle banche del continente hanno lamentato la politica monetaria ultrabassa della Banca Centrale Europea e l'addebito di commissioni per parcheggiare i loro contanti come un freno alle loro linee di fondo.

Ma ora, gli sforzi della banca centrale per arrestare i tassi di inflazione in fuga in tutta Europa stanno dimostrando un cambiamento di fortuna. Le banche, dalla Spagna alla Gran Bretagna, stanno appena iniziando a beneficiare dell'aumento del divario tra ciò che chiedono ai mutuatari e ciò che pagano ai risparmiatori.

"L'aumento dei tassi di interesse favorirà fortemente i margini di interesse netti e la redditività complessiva di tutte le banche europee, ma l'effetto sarà graduale e varierà da Paese a Paese", ha affermato Moody's in un recente rapporto.

Moody's ha indicato le banche in Spagna, Italia e Portogallo tra quelle che trarranno particolare profitto dall'aumento dei tassi, perché in questi Paesi un maggior numero di prestiti bancari è a tasso variabile, offrendo agli istituti di credito un "aumento più pronunciato dei ricavi bancari".

Le maggiori entrate stanno rafforzando la fiducia dei dirigenti nei confronti dei ricavi, anche se i funzionari europei hanno tagliato le previsioni di crescita a causa dell'impennata dell'inflazione e della contrazione dell'attività commerciale.

In Spagna, Bankinter ha alzato la sua guidance per il reddito netto da interessi da una bassa cifra a una crescita percentuale medio-alta a una cifra per il 2022, e Banco Sabadell ha fatto un upgrade simile.

I grandi istituti di credito britannici, tra cui HSBC, Lloyds Banking Group e NatWest, hanno alzato le loro previsioni per il 2022 in occasione dei risultati del primo semestre della scorsa settimana, citando l'aumento dei tassi d'interesse che stanno incrementando i margini di prestito.

I tassi più alti hanno spinto gli utili delle due principali banche italiane, Intesa Sanpaolo e UniCredit, oltre le aspettative del mercato nel secondo trimestre.

Anche le banche in Germania, dove la forte concorrenza ha depresso i profitti del settore per anni, sono destinate a beneficiare di 11 miliardi di euro di maggiori entrate nel 2023, grazie all'aumento dei tassi di interesse, secondo un recente studio di PricewaterhouseCoopers.

Si tratta di una cifra significativa, che rappresenta più di cinque volte il profitto annuale dello scorso anno di Deutsche Bank, il più grande istituto di credito del Paese.


Commerzbank e i tassi:

Commerzbank prevede di guadagnare almeno 300 milioni di euro in più in interessi aggiuntivi quest'anno rispetto al 2021, per arrivare a 800 milioni in più nel 2024. Questo dato si confronta con le aspettative degli analisti di un fatturato totale di 9 miliardi per quest'anno.

Ma il beneficio finale non è ancora chiaro.

"Non sappiamo ancora come reagiranno i clienti dopo molti anni di tassi ultra-bassi", ha dichiarato ai giornalisti il direttore finanziario di Commerzbank.

Nel caso di Commerzbank, come in quello di altre banche, il vento in poppa contrasterà solo in parte i colpi derivanti da potenziali svalutazioni per i prestiti aziendali che si inaspriscono se le fonti energetiche si prosciugano.

La banca prevede accantonamenti e svalutazioni per 700 milioni di euro quest'anno, rispetto ai 570 milioni dello scorso anno.