Cullinan Metals Corp. ha annunciato di aver firmato lettere d'intenti non vincolanti (le "LOI") con due venditori ("Venditori" o singolarmente, "Venditore Uno" e "Venditore Due") per acquisire una partecipazione del 100% in una serie di proprietà minerarie di litio altamente prospettiche (le "Proprietà") situate nell'Ontario nord-occidentale. Le proprietà Flower Falls, Dory - Aerial Lake, West Haig, East Haig e Flash Lake sono situate in un contesto geologico favorevole al litio, in prossimità delle proprietà Georgia Lake, Mavis Lake, Separation Rapids e Root Lake di GT1, nell'Ontario nord-occidentale, dove sono stati scoperti giacimenti e prospettive di litio.

Dal punto di vista geologico, le proprietà sono ospitate all'interno dei metasedimenti della Sottoprovincia di English River, tra due graniti peraluminosi contenenti muscovite. Il litio è stato il principale minerale di interesse economico in quest'area e lo stile di mineralizzazione del litio è prevalentemente ospitato all'interno di dicchi e colate pegmatitiche contenenti spodumene. Le pegmatiti dell'area sembrano essere di origine magmatica e sono generate dalla progressiva cristallizzazione del magma granitico.

Di solito appaiono come dicchi e lamelle vagamente tabulari, lenti attenuate e piccoli corpi di forma irregolare. I metasedimenti sono eccellenti ospiti per le pegmatiti contenenti litio. Il modello di deposito per l'area indica che le pegmatiti di litio-cesio-tantalio (Li, Cs, Ta) di elementi rari possono frazionarsi fino a 10 km di distanza dal loro granito di origine (Breaks et al., 2003).

Lilypad è direttamente adiacente a una significativa mineralizzazione Ta Cs Rb. L'affioramento mineralizzato significativo più vicino a Lillypad è la diga JJ nella proprietà adiacente a SE. Vicino al margine sud-occidentale della proprietà, sulla mappa OGS 992 ci sono alcuni piccoli affioramenti che sono noti come pegmatiti.

Non sono stati trovati fori di trivellazione o geochimica precedenti nell'area del progetto. Il lavoro svolto su questi progetti è stato minimo. I dati di campionamento dei sedimenti lacustri raccolti dall'Ontario Geological Survey indicano che la sottoprovincia di English River ospita il litio, ma è ancora largamente inesplorata per le pegmatiti LCT.

I risultati dei campioni di litio dei sedimenti lacustri suggeriscono che il granito contenente muscovite si sta frazionando verso nord-est. In base ai termini dei LOI, alla Società è stato concesso il diritto di condurre un'indagine di due diligence completa sulle Proprietà. Ciò include il diritto di visitare le Proprietà e di condurre campionamenti preliminari e lavori di esplorazione nella misura consentita dalle leggi minerarie applicabili.

Al momento della scoperta di una mineralizzazione di spodumene su una qualsiasi delle Proprietà (la "Scoperta"), il relativo Venditore e la Società stipuleranno: a) un accordo di cessione e assunzione (il "Contratto di Opzione") in base al quale il Venditore cederà alla Società tutti i diritti e gli interessi relativi ai contratti di opzione di acquisto della proprietà; e/o b) un contratto di acquisto della proprietà (il "Contratto di Acquisto") in base al quale il Venditore concederà a Cullinan tutti i diritti e gli interessi relativi alle Proprietà. I corrispettivi del Contratto di opzione e/o del Contratto di acquisto saranno negoziati tra il Venditore e Cullinan subito dopo la Scoperta.