Public Power Corporation S.A. (ATSE:PPC) ha firmato un accordo per l'acquisizione di DSGi South-East Europe A.E.V.E. da Currys plc (LSE:CURY) per un valore aziendale di 200 milioni di euro il 3 novembre 2023. Il corrispettivo corrisponde al valore su una base priva di debito e di liquidità ed escludendo le passività di leasing IFRS 16. Secondo i termini del corrispettivo, il valore d'impresa di 200 milioni di sterline (175 milioni di euro), rettificato per includere le passività di leasing di 97 milioni di sterline (85 milioni di euro) al 29 aprile 2023, implica un multiplo di 6x l'EBITDA rettificato1 di 49 milioni di sterline (43 milioni di euro) e 14x l'EBIT rettificato[1] di 21 milioni di sterline (18 milioni di euro). Si prevede che i proventi netti in contanti della cessione saranno di circa 156 milioni di sterline (?179 milioni) al momento del completamento, dopo aver preso in considerazione i costi della transazione e della separazione, i saldi intercompany e la liquidità dell'azienda. Il corrispettivo è pagabile interamente e in contanti alla data del completamento. In base ai termini concordati, il Consiglio di amministrazione di Currys ("Consiglio") ritiene che la Cessione proposta abbia una forte motivazione strategica e rappresenti un risultato interessante per gli azionisti della Società ("Azionisti"). Dopo il completamento, il Gruppo continuerà a perseguire la sua strategia di creazione di valore per tutti gli stakeholder, incentrata sulle sue quattro priorità strategiche: (i) Colleghi capaci e impegnati; (ii) Facilità di acquisto; (iii) Clienti per la vita; e (iv) Crescita dei profitti. L'obiettivo del management rimane quello di raggiungere un margine EBIT rettificato di almeno il 3%, con un bilancio solido che consenta un sano ritorno agli azionisti. Dopo il completamento, il Gruppo continuerà ad essere composto dai segmenti di business Regno Unito e Irlanda e Nordics della Società. Kotsovoloas ha 95 negozi, in Grecia e a Cipro, di cui 27 sono megastore. PPC intende finanziare l'acquisizione con fondi propri.

La chiusura della transazione è soggetta a determinate condizioni preliminari, consuete per questo tipo di transazioni, tra cui l'approvazione degli azionisti all'Assemblea generale di Currys plc e l'ottenimento di un'autorizzazione alla fusione da parte della Commissione europea o della Commissione ellenica per la concorrenza, l'ottenimento di un'autorizzazione al Regolamento sulle sovvenzioni estere a seguito di un deposito da parte dell'Acquirente presso la Commissione europea o di un'indagine d'ufficio da parte della Commissione europea, l'ottenimento di consensi di terzi alla Cessione da parte delle controparti di alcuni contratti di cui Kotsovolos è parte. Il Consiglio di amministrazione ha deciso all'unanimità che la Cessione è nell'interesse degli Azionisti. La transazione dovrebbe avvenire nel primo trimestre del 2024. Il Consiglio prevede di aggiornare gli Azionisti su questo progresso strategico quando annuncerà i risultati intermedi della Società nel dicembre 2023. A breve termine, il Consiglio intende utilizzare i proventi per ridurre l'indebitamento netto e poi, al momento opportuno, dopo il picco delle contrattazioni, avviare discussioni con i fiduciari del fondo pensione in merito alla possibilità di ridurre il deficit netto contabile del fondo pensione e i contributi futuri richiesti. La riduzione dell'indebitamento potrebbe anche fornire al Gruppo, al momento opportuno, una maggiore flessibilità per investire nella crescita dell'azienda, dopodiché Currys esplorerà anche la possibilità di restituire agli Azionisti qualsiasi capitale in eccesso. Ciò comporterà inizialmente l'utilizzo dei proventi per ridurre l'indebitamento netto e poi, al momento opportuno, l'avvio di discussioni con i fiduciari della pensione in merito al finanziamento del piano pensionistico. Al 5 marzo 2024, la Commissione ellenica per la concorrenza ha approvato l'accordo. Alla data dell'8 marzo 2024, il completamento della transazione è previsto per la prima metà di aprile.

PricewaterhouseCoopers Business Solutions S.A. (PwC) agisce come consulente finanziario e lo Studio Legale Vizas - Katrinakis and Associates come consulente legale di PPC in relazione all'acquisizione. Andrew Seaton e Robert Farrington di Citigroup Global Markets Limited ("Citi") agiscono come sponsor e unico consulente finanziario di Currys per la Cessione. Natasha Good e Tom Godwin di Freshfields hanno assistito Currys.

Public Power Corporation S.A. (ATSE:PPC) ha completato l'acquisizione di DSGi South-East Europe A.E.V.E. da Currys plc (LSE:CURY) per un valore aziendale di 200 milioni di sterline il 10 aprile 2024. Il ricavato in contanti ricevuto da Currys è stato di 179 milioni di sterline (156 milioni di euro), dopo aver preso in considerazione i costi della transazione e della separazione, i saldi intercompany e la liquidità dell'azienda. Al termine della transazione, il Consiglio di Amministrazione intende utilizzare i proventi netti in contanti per ridurre il debito netto e il Gruppo prevede di concludere l'anno con una posizione di cassa netta.