Dopo una rapida espansione, a marzo queste aziende sono state colpite da un calo della domanda di consegne a domicilio e dall'aumento dei tassi di interesse, mentre gli investitori si sono inaciditi nei confronti delle aziende tecnologiche in perdita.

I gruppi di food delivery hanno iniziato a combinarsi rapidamente, a tagliare i costi e a uscire dai mercati in cui erano deboli, nel tentativo di diventare redditizi.

Le aziende e gli osservatori del settore affermano che il doloroso ridimensionamento è destinato a continuare, ma i sopravvissuti iniziano a vedere i primi germogli verdi.

Catherine O'Neill, analista di Citi, ha detto che le fusioni e il taglio dei costi per eliminare la capacità in eccesso si stanno verificando più rapidamente del previsto e che l'economia unitaria, compresa la dimensione degli ordini per consegna, sta migliorando.

Ma ha detto che la compressione del costo della vita in Europa rimane un fattore negativo importante.

"Non abbiamo ancora visto come queste aziende riusciranno a superare una recessione".

Getir, con sede a Istanbul, e Gorillas, con sede a Berlino, sono state tra le molte aziende di commercio rapido sostenute da venture capital che hanno corso durante la pandemia per creare "dark store", ossia hub di consegna nei centri urbani utilizzati per trasportare rapidamente la spesa ai clienti.

Il modello dei dark store è fondamentalmente diverso da quello di gruppi più affermati come Just Eat Takeaway e Uber Eats, che prendono gli ordini per i ristoranti e consegnano i pasti, sebbene siano spesso visti come concorrenti.

COMMERCIO VELOCE

L'acquisizione di Gorillas rende Getir la più grande azienda di commercio rapido in Europa.

Getir è stata valutata circa 8,8 miliardi di dollari nell'operazione di venerdì, circa sette volte di più di Gorillas grazie alla sua forte posizione in Turchia, dove ha sede, hanno detto gli analisti.

Gorillas e Getir non hanno risposto alle richieste di commento.

Altri consolidatori sono Flink, con sede a Berlino, e GoPuff, con sede a Philadelphia, che opera negli Stati Uniti e in Europa.

"In Germania, vediamo la concorrenza direttamente da Gorillas e Getir. Tutti gli altri sono scomparsi", ha detto Boris Radke, portavoce di Flink.

Flink gestisce 190 dark store, rispetto ai 180 di Gorillas.

Radke ha detto che Flink sta prosperando grazie alle partnership strette con i supermercati REWE in Germania e Carrefour in Francia, entrambi azionisti dell'azienda.

Gli analisti ritengono che un hub di dark store diventi redditizio con circa 500-1.000 ordini al giorno.

"Abbiamo chiuso alcuni hub che non erano redditizi e abbiamo decisamente accantonato qualsiasi tipo di piano di espansione più grande", ha detto Radke.

Tuttavia, il numero di hub Flink redditizi sta crescendo, ha detto, e le vendite stanno aumentando "in modo costante mese dopo mese".

MENO CAPITALE, MENO COUPON

Più di una dozzina di piccole aziende europee di commercio rapido sono fallite o sono state acquisite dalla metà del 2021.

Le società di venture capital hanno investito 125 milioni di dollari nel settore in due operazioni nel 2022, in calo rispetto a 1,3 miliardi di dollari in tredici operazioni nel 2021, secondo i dati di PitchBook.

Con una minore concorrenza e un minore ingresso di nuovi capitali nel mercato, le aziende rimanenti, sia nel settore degli alimentari che in quello della consegna di cibo, hanno ridotto la spesa per i buoni e le promozioni.

Mentre la maggior parte delle aziende produttrici di pasti ha sperimentato il commercio rapido, entrambi i tipi di aziende stanno collaborando più frequentemente, un segno delle cose che verranno.

Il mese scorso, Getir ha stretto un accordo con Just Eat Takeaway per elencare i prodotti alimentari di Getir sull'applicazione Takeaway.

Ciò consentirà a Just Eat Takeaway di ottenere ordini aggiuntivi ad alto margine, mentre Getir otterrà un maggior numero di consegne e vendite dai suoi dark store.

"Mi aspetto di vedere più attività sotto forma di M&A o di partnership commerciali profonde", ha detto Larry Illg, responsabile delle attività alimentari presso l'investitore tecnologico Prosus, che detiene una partecipazione in Delivery Hero.

Mentre i profitti possono essere ancora lontani per le aziende private di commercio rapido, le società di consegna pasti quotate in borsa in Europa hanno tutte fissato obiettivi formali di guadagno prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento (EBITDA).

Just Eat ha dichiarato di essere già redditizia a livello di EBITDA. Delivery Hero dice che ci arriverà nel 2023 e la britannica Deliveroo al più tardi nella prima metà del 2024.

Le azioni delle aziende europee di consegne a domicilio sono in calo di circa il 60% rispetto a un anno fa, ma hanno scambiato lateralmente da giugno.

Uber e DoorDash, entrambe già positive dal punto di vista dell'EBITDA grazie alle loro attività negli Stati Uniti, affermano che le loro filiali europee stanno crescendo.

"Continuiamo a vedere una forte domanda di alimentari e continuiamo a vedere gli alimentari come un motore di crescita per la nostra attività complessiva il prossimo anno", ha detto il portavoce di Uber Caspar Nixon.

Ha detto che le opzioni di fast grocery sono "assolutamente disponibili sull'app, ma non crediamo che abbia senso possedere l'intera catena di approvvigionamento" come fa Getir.

Sajal Srivastava, co-fondatore di TriplePoint Capital, che ha finanziato il debito di rischio di Flink, afferma che la negatività sul commercio veloce è stata esagerata.

"I consumatori lo utilizzano ancora. I numeri sono ancora in crescita e l'economia sta migliorando", ha detto.

Quindi, a "tutti gli oppositori che dicono che il commercio rapido è finito - No. Continuerà ad esistere e i dati lo dimostrano".