Gli investitori esteri hanno acquistato un totale netto di 4,72 miliardi di dollari in obbligazioni sudcoreane, tailandesi, indiane, indonesiane e malesiane il mese scorso, l'acquisto netto più consistente da agosto, secondo i dati delle autorità di regolamentazione e delle associazioni del mercato obbligazionario.

Grafico: Flussi mensili di investimenti esteri: Obbligazioni asiatiche, I mercati obbligazionari dei cinque Paesi hanno attirato capitali esteri per 64,02 miliardi di dollari lo scorso anno, il più grande almeno dal 2013. Le obbligazioni sudcoreane hanno rappresentato la maggior parte degli afflussi, ricevendo 57,81 miliardi di dollari.

"Le obbligazioni coreane sono state probabilmente richieste perché gli investitori stranieri potevano acquistare un'obbligazione a basso beta, coprire l'esposizione valutaria e ottenere comunque un interessante guadagno di 20-30 punti base rispetto al Tesoro statunitense", ha dichiarato Duncan Tan, stratega di DBS Bank.

Le obbligazioni indonesiane e indiane, invece, hanno subito deflussi transfrontalieri rispettivamente di 5,7 miliardi di dollari e 1,4 miliardi di dollari lo scorso anno.

Grafico: Flussi annuali di investimenti esteri: Obbligazioni asiatiche, Le partecipazioni estere in obbligazioni dei mercati emergenti asiatici come percentuale dei bilanci delle banche centrali del G4 erano scese dall'1,5% all'1,1% all'inizio della pandemia e da allora sono rimaste all'1,1%, ha dichiarato la DBS bank in un rapporto.

"In termini di rendimento in USD, le obbligazioni in valuta locale EM hanno registrato una delle performance più deboli nel 2021", ha affermato Tan di DBS Bank.

Grafico: Performance delle valute asiatiche nel 2021 rispetto all'USD, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/byprjmxazpe/Asian%20currencies%202021%20performance%20against%20the%20USD.jpg Nel frattempo, le obbligazioni malesi e thailandesi hanno registrato afflussi di oltre 1 miliardo di dollari ciascuna il mese scorso, mentre le obbligazioni sudcoreane hanno ricevuto 5,56 miliardi di dollari grazie alle aspettative di crescita positive.

Tuttavia, gli analisti hanno affermato che le crescenti aspettative di una politica aggressiva di inasprimento da parte della Federal Reserve statunitense influiranno sugli afflussi nelle obbligazioni asiatiche nel primo trimestre di quest'anno.

Banche d'investimento come Goldman Sachs, J.P. Morgan e Deutsche Bank prevedono che la Fed alzerà i tassi d'interesse quattro volte quest'anno. Grafico: Partecipazioni degli investitori stranieri in obbligazioni asiatiche,