La società di investimento Marathon Partners Equity Management vuole che il produttore britannico di stivali Dr. Martens assuma dei banchieri e inizi un'immediata revisione strategica che potrebbe portare ad una vendita dell'azienda, secondo una lettera vista da Reuters.

L'azienda con sede a New York sostiene che lo stallo della crescita degli utili e il forte calo del prezzo delle azioni di Dr. Martens, pari all'83% dalla sua quotazione in borsa nel 2021, hanno disaccoppiato la sua valutazione dal suo valore intrinseco.

"Mantenere Dr. Martens come società indipendente quotata in borsa probabilmente non è più nell'interesse degli azionisti", ha scritto il mese scorso Mario Cibelli, socio amministratore di Marathon Partners, al consiglio di amministrazione della società.

Dr. Martens, nota per i suoi stivali con suola grossa e cuciture gialle, popolari tra gli adolescenti e le rock star, probabilmente produrrebbe guadagni più elevati come azienda privata o come parte di una holding multimarca più grande, si legge nella lettera.

La lettera, indirizzata al presidente del consiglio di amministrazione di Dr. Martens Paul Mason e datata 15 marzo, è stata visionata da Reuters questa settimana.

Sebbene l'azienda abbia un valore di mercato attuale di circa 1,1 miliardi di dollari, il suo marchio eccezionalmente forte potrebbe renderla interessante per i potenziali acquirenti che potrebbero essere disposti a spendere almeno 2 miliardi di dollari per acquisire l'attività, ha detto Cibelli.

La società di investimento possiede circa 5 milioni di azioni, il che la rende uno dei 30 maggiori investitori in Dr. Martens. Le azioni della società hanno chiuso a 87,75 pence lunedì.

Un rappresentante di Dr. Martens non ha risposto immediatamente a una richiesta di commento.

Cibelli, in un'intervista a Reuters, ha detto di aver parlato più volte con la direzione e i membri del consiglio di amministrazione. Nella sua lettera, ha detto di temere che l'azienda avrebbe avuto un "momento molto difficile per guadagnarsi la strada verso un prezzo dell'azione che supera di gran lunga quello che potrebbe ragionevolmente risultare da un processo d'asta".

Un acquirente strategico "potrebbe aggiungere ulteriore scala alle operazioni, creare nuove sinergie ed eliminare le spese generali non necessarie", ha aggiunto la lettera.

Nella lettera, Cibelli ha anche espresso il suo sostegno all'amministratore delegato Kenny Wilson, descrivendolo come "un dirigente aperto e di talento".

Dr. Martens è stata acquistata dalla società di private equity Permira nel 2014 e nel 2021 è stata nuovamente quotata in borsa. Permira possiede ancora circa il 38,5% di Dr. Martens e Cibelli ha sostenuto che l'azienda dovrebbe "sostenere un processo strategico alternativo per massimizzare il valore per gli azionisti di un'azienda che è diventata effettivamente incagliata e orfana nei mercati pubblici".

Un rappresentante di Permira non ha risposto immediatamente a una richiesta di commento.

Ma Cibelli ha avvertito che i dirigenti di Dr. Martens dovrebbero "rimanere vigili" per evitare qualsiasi potenziale conflitto di interessi che potrebbe derivare dal fatto che il loro sponsor di private equity sia sul mercato per una vendita o un'offerta pubblica iniziale di un'altra azienda di calzature di marca, il marchio italiano di scarpe sportive di lusso Golden Goose. (Servizio di Svea Herbst-Bayliss; Redazione di Jamie Freed)