ENERPLUS CORPORATION Una combinazione di questo tipo continuerebbe l'ondata di transazioni vista negli ultimi mesi nel settore petrolifero nordamericano, che ha visto molti dei rivali di Devon - tra cui Exxon Mobil , Chevron e Occidental Petroleum - effettuare importanti acquisizioni.
Non c'è alcuna certezza che Devon ed Enerplus negozieranno un accordo, hanno detto le fonti, che hanno richiesto l'anonimato perché la questione è riservata. Non è stato possibile conoscere i termini dell'acquisizione proposta da Devon.
Devon ha rifiutato un commento. Enerplus, che ha sede a Calgary, non ha risposto immediatamente alla richiesta di un commento.
Le azioni di Enerplus sono salite dell'8,6% a C$20,93 in seguito alla notizia. Le azioni di Devon Energy sono salite del 2,6% a 42,39 dollari.
Kimmeridge Energy Management, una società di investimento che, secondo i dati LSEG, è il secondo maggiore azionista di Enerplus con una quota del 3,8%, ha detto che Enerplus dovrebbe assicurarsi che qualsiasi prezzo di transazione concordato valuti l'azienda in modo equo.
"Qualsiasi transazione potenziale per Enerplus dovrebbe riflettere la qualità del suo inventario principale rimanente nel Bakken", ha dichiarato Mark Viviano, managing partner di Kimmeridge e lead portfolio manager, in un comunicato.
Gli analisti di TD Securities hanno scritto in una nota di ricerca che Devon potrebbe permettersi di pagare 3,5 miliardi di dollari per Enerplus con la liquidità disponibile e il flusso di cassa che prevede di generare quest'anno.
"Ci aspettiamo che un accordo sia accrescitivo su tutta la linea e che aggiunga almeno 90 punti base al rendimento del flusso di cassa libero di Devon", hanno scritto gli analisti di TD Securities. Un punto base è un centesimo di punto percentuale.
Enerplus opera principalmente nel bacino di Bakken, nel Nord Dakota, e ha anche un'impronta nella regione dello shale Marcellus, in Pennsylvania. Se l'accordo si concretizzasse, completerebbe la presenza esistente di Devon nel Nord Dakota e ridurrebbe la sua dipendenza dal bacino del Delaware in Texas e nel Nuovo Messico.
Enerplus ha venduto le sue attività canadesi a Journey Energy e Surge Energy nel 2022 per concentrarsi sulle più redditizie aree statunitensi.
La scommessa ha dato i suoi frutti, generando un forte flusso di cassa e permettendo a Enerplus di restituire 307 milioni di dollari agli azionisti nel 2023. L'azienda ha dichiarato che prevede di restituire agli azionisti circa il 70% del flusso di cassa libero attraverso riacquisti di azioni e dividendi nel 2024.
Le azioni di Enerplus hanno sottoperformato molte di quelle dei suoi colleghi, poiché gli investitori temono che l'azienda spenda di più per generare gli stessi livelli di produzione. La sua spesa in conto capitale ammonta a 532 milioni di dollari nel 2023, in aumento rispetto ai 432 milioni di dollari del 2022.
Prima della notizia del potenziale accordo con Devon, le azioni di Enerplus erano scese del 18% negli ultimi 12 mesi, rispetto al calo del 6% dell'indice S&P 500 Energy.
Le azioni di Devon hanno avuto un andamento ancora peggiore, con un calo del 34% negli ultimi 12 mesi. La società con sede a Oklahoma City, che ha un valore di mercato di 26 miliardi di dollari, è stata anche alle prese con alti costi di produzione e ha faticato a raggiungere gli obiettivi di performance.
La ricerca di riserve migliori e di economie di scala ha alimentato il consolidamento del settore petrolifero e del gas negli Stati Uniti nel corso dell'ultimo anno.
Exxon ha accettato di pagare 59,5 miliardi di dollari per Pioneer Natural Resources e 4,9 miliardi di dollari per Denbury. Chevron ha concluso un accordo da 53 miliardi di dollari per Hess e ha acquistato PDC Energy per 6,2 miliardi di dollari. Occidental ha concluso un accordo da 12 miliardi di dollari per CrownRock. (Servizio di David French a New York; Redazione di Mark Porter, Chizu Nomiyama e David Ljunggren)
