Institutional Shareholder Services (ISS) giovedì ha detto che gli azionisti di Enhabit dovrebbero eleggere tre candidati direttori di AREX Capital Management nel consiglio di amministrazione di nove membri, sostenendo che la società ha bisogno di maggiori competenze nel settore della salute a domicilio, dell'hospice e della rendicontazione finanziaria delle società pubbliche.

L'importante società di consulenza per delega, le cui raccomandazioni spesso guidano i voti degli azionisti sulle fusioni proposte e su chi fa parte di un consiglio di amministrazione, ha affermato che AREX ha presentato un caso convincente sulla necessità di nuovi amministratori. Ma l'hedge fund non ha convinto ISS che la maggioranza dei direttori dell'azienda di due anni dovrebbe essere estromessa, secondo il rapporto esaminato da Reuters.

AREX sta chiedendo agli investitori di sostituire sette direttori per aiutare a invertire la scarsa performance finanziaria. Ha anche fatto pressione sul fornitore di servizi sanitari e ospedalieri a domicilio affinché si mettesse in vendita.

Gli investitori voteranno il 25 luglio, a meno che le due parti non raggiungano un accordo prima della data della riunione.

Enhabit venerdì ha esortato gli azionisti a votare per tutti i suoi nove candidati, aggiungendo di non essere d'accordo con la raccomandazione dell'ISS, in quanto la sostituzione dei direttori comporterebbe la perdita di esperienza critica.

"La significativa sottoperformance della società, sia dal punto di vista del TSR (total shareholder return) che da quello operativo, indica che è necessario un certo grado di cambiamento a livello di consiglio di amministrazione", ha scritto ISS. Il prezzo delle azioni di Enhabit è crollato di quasi il 60% da quando è stata scorporata dal fornitore di servizi sanitari post-acuti Encompass Health nel luglio 2022.

ISS ha raccomandato di votare per i candidati di AREX Gregory Sheff, che ha esperienza nelle operazioni sanitarie a domicilio, Anna-Gene O'Neal, che ha esperienza nel settore hospice, e Mark Ohlendorf, che ha esperienza come direttore finanziario di società pubbliche.

AREX, che possiede una partecipazione del 4,9% in Enhabit, sostiene l'Amministratore delegato di Enhabit Barbara Jacobsmeyer e il direttore Barry Schochet per la rielezione. Schochet si è unito al consiglio di amministrazione l'anno scorso, quando la società ha raggiunto un accordo con gli investitori Cruiser Capital e Harbour Point Capital Management nel marzo 2023.

AREX ha detto a Enhabit l'anno scorso che voleva che la società si impegnasse ad avviare immediatamente una revisione strategica prima della fine del 2023. A maggio, Enhabit ha dichiarato di aver deciso di continuare come società pubblica indipendente dopo aver valutato una serie di opzioni strategiche.

AREX ha rifiutato di commentare. (Relazioni di Svea Herbst-Bayliss e Pratik Jain; Redazione di Christian Schmollinger)