Morgan Stanley ha utilizzato una richiesta di margine "irrealistica" e "inappropriata", pari a quasi 1,0 miliardi di dollari, per costringere le transazioni del gruppo Frasers del magnate Mike Ashley a uscire dai suoi libri contabili, in parte per snobismo, è stato detto mercoledì all'Alta Corte di Londra.

Il processo di due settimane contrappone Ashley, un uomo d'affari britannico la cui fortuna è stimata da Forbes in 5,2 miliardi di dollari, a un peso massimo della banca d'investimento che lo ha respinto come cliente tre anni fa.

Ashley era stato visto come un "emergente", che avrebbe avuto "zero rispetto per le norme del modo in cui facciamo affari", ha affermato Frasers citando il personale della banca nei documenti del tribunale. Ha detto che la reazione negativa di Morgan Stanley quando ha cercato di diventare un cliente della banca è stata "guidata dalla classe, senza dubbio".

Frasers sta facendo causa a Morgan Stanley per circa 47 milioni di euro (51 milioni di dollari) per i presunti costi e profitti di trading persi dopo che la banca ha imposto la richiesta di margine - garanzia per coprire eventuali perdite su un'operazione - sulla posizione di trading del retailer nel gruppo di moda tedesco Hugo Boss nel 25 maggio 2021.

Adrian Beltrami, un avvocato di Frasers, ha detto nella giornata di apertura del processo che la banca di Wall Street ha cambiato lo scopo della sua richiesta di margine di 915 milioni di dollari il 28 maggio 2021, dopo aver scoperto che Frasers stava dietro alle transazioni detenute dalla danese Saxo Bank.

Frasers, che ha negoziato azioni Hugo Boss attraverso Saxo, cliente di Morgan Stanley, sostiene che la decisione di richiedere tale garanzia è stata capricciosa, in violazione della prassi di mercato e progettata per costringerla a chiudere o spostare le sue posizioni e causarle un danno.

Morgan Stanley, che respinge la richiesta di risarcimento come artificiosa e priva di fondamento, afferma di non aver avuto alcun rapporto contrattuale con Frasers, ma solo con Saxo, e sostiene che una richiesta di margine basata su un potenziale aumento del 400% delle azioni Boss era stata concepita per garantire una protezione adeguata dall'esposizione alle scommesse del mercato azionario.

La banca ha anche respinto le accuse di vendetta contro Ashley. Ha detto che il personale della banca era inorridito dalle dimensioni della posizione di Boss, in un momento di maggiore preoccupazione per le grandi posizioni in singoli titoli.

"Porca miseria... non abbiamo mai visto nulla di così grande per loro (Saxo) prima d'ora... questo è esattamente il tipo di concentrazione di cui dobbiamo preoccuparci", ha detto Greg Basso, della divisione rischio di controparte della banca, in una telefonata interna del 24 maggio - prima che Saxo rivelasse l'identità del suo cliente - secondo quanto ha sentito il tribunale.

Camilla Bingham, che rappresenta la banca, ha detto che Morgan Stanley avrebbe potuto "esercitare il diritto nucleare" di forzare la chiusura della posizione Boss quando il margine non era stato completamente pagato, ma si è impegnata in discussioni con Saxo per risolvere il problema.

La richiesta di margine è arrivata due mesi dopo il collasso del family office Archegos Capital, in cui Morgan Stanley ha perso 911 milioni di dollari.

Saxo e Frasers, che alla fine ha trasferito le sue transazioni, hanno risolto il loro caso separatamente. (1 dollaro = 0,9264 euro) (Servizio di Kirstin Ridley, a cura di Tomasz Janowski)