FRANKFURT (dpa-AFX) - A settembre, Lufthansa o FMC potrebbero sfidare il rivenditore di moda online Zalando per un posto nel Dax. Se tutto rimarrà invariato nel barometro del mercato azionario tedesco o se ci sarà uno scambio di posti è attualmente appeso a un filo. La situazione non è affatto diversa per l'indice dei titoli di medie dimensioni, l'MDax. Nell'SDax, che comprende i titoli più piccoli al di sotto dell'MDax, dovrebbe esserci almeno un cambiamento. "Secondo l'esperto di indici Luca Thorißen della banca d'investimento Stifel Europe, tuttavia, soprattutto nell'SDax tutto è molto teso come al solito", per cui il quadro può rapidamente apparire molto diverso.

La prossima data per la revisione programmata della famiglia di indici Dax da parte di Deutsche Borse è martedì 5 settembre, dopo la chiusura delle contrattazioni. Eventuali modifiche entreranno in vigore lunedì 18 settembre.

FMC potrebbe tornare nel Dax o affrontare una lotta con Lufthansa, anch'essa presente nell'MDax. Per l'azienda specializzata in dialisi, il distacco dall'ambito 33° posto nell'attuale classifica delle società, che consentirebbe l'ammissione dopo un "ingresso rapido", ammonta a soli 500 milioni di euro di valore borsistico liberamente negoziabile. Per Lufthansa mancano attualmente circa 900 milioni di euro. Il punto di riferimento è attualmente il commerciante di prodotti chimici Brenntag, che si colloca al 33° posto su 40 società del Dax con una capitalizzazione di mercato dopo il flottante di 9,8 miliardi di euro. Tuttavia, Brenntag non è il candidato allo strike.

"Se FMC o Lufthansa riuscissero ad aumentare il prezzo delle loro azioni in misura superiore alla media, Zalando, il titolo più piccolo del Dax, sarebbe il candidato alla retrocessione", afferma Thorißen. Il valore del mercato azionario orientato al flottante per il rivenditore di moda è attualmente di 6,9 miliardi di euro. Il secondo titolo più piccolo del Dax è il fornitore di automobili e produttore di pneumatici Continental, con 7,7 miliardi di euro.

Nel frattempo, le regolari regole di promozione e retrocessione della Deutsche Borse, che si applicano effettivamente a settembre, non aiuterebbero FMC e Lufthansa. Sebbene entrambe siano regolarmente candidate alla promozione, questa regola richiede anche regolari retrocessioni, cioè società del Dax che non hanno più dimensioni sufficienti per rimanere nell'indice principale. Ma non è questo il caso.

La situazione è simile nel MDax. Anche in questo caso, il produttore di wafer Siltronic, proveniente dall'SDax, è attualmente un candidato regolare alla promozione - e anche in questo caso non ci sono candidati regolari alla retrocessione. Il titolo più debole al momento è il gruppo televisivo ProSiebenSat.1 con 1,16 miliardi di euro di valore di borsa liberamente negoziabile, seguito dallo specialista del riciclaggio Befesa con 1,2 miliardi di euro. Tuttavia, entrambe si trovano in posizioni leggermente superiori al 90° posto della classifica. Per una retrocessione, tuttavia, dovrebbero scendere al 103° posto.

Per contro, lo specialista dell'idrogeno Nucera sarà probabilmente ammesso allo SDax a settembre, scalzando così il fornitore di componenti per l'elaborazione delle immagini Basler. Nucera è stata quotata solo a luglio da Thyssenkrupp, ma è attiva da tempo nel settore dell'idrogeno e offre tecnologie per impianti di elettrolisi che scindono l'acqua in ossigeno e idrogeno con l'aiuto dell'elettricità. Altri candidati regolari all'ammissione sarebbero la controllata di United Internet Ionos e il rivenditore di moda online About You. Ma poiché al momento non ci sono società regolarmente retrocesse, non dovrebbero esserci ulteriori cambiamenti.

Tali modifiche sono particolarmente importanti per i fondi che replicano gli indici in termini reali (ETF a replica fisica). In questi casi è necessario un ribilanciamento, che può avere un impatto sui prezzi delle azioni./ck/jsl/mis