Frontline Ltd. (NYSE:FRO) ha firmato un term sheet per acquisire una partecipazione dell'81,2% in Euronav NV (ENXTBR:EURN) da CMB NV, C.K. LIMITED e altri per 2,05 miliardi di euro il 7 aprile 2022. Al 1° giugno 2022, Frontline ha acquisito un totale di 5.955.705 azioni di Euronav N.V. In base alla transazione, Frontline Ltd. emetterà 1,45 azioni per ogni azione di Euronav NV. L'11 luglio 2022, Frontline ha stipulato un Accordo di Combinazione definitivo per acquisire una partecipazione dell'81,2% in Euronav da CMB NV, C.K. LIMITED e altri per circa 2 miliardi di euro. Secondo i termini, Frontline emetterà 1,45 azioni per ogni 1 azione di Euronav, che è stata approvata all'unanimità da tutti i membri del Consiglio di Amministrazione di Frontline e da tutti i membri del Consiglio di Sorveglianza di Euronav, eventualmente seguita da uno squeeze out (semplificato), con l'obiettivo di proporre poi una fusione di Euronav in Frontline. Supponendo che tutte le azioni di Euronav siano offerte nell'OPA, e in seguito alle acquisizioni private di azioni Euronav in cambio di azioni Frontline intraprese a maggio e giugno, la società combinata sarà detenuta come segue: circa il 55% dagli attuali azionisti di Euronav e circa il 45% dagli attuali azionisti di Frontline. Frontline, insieme alla sua affiliata Famatown Finance Limited, possiede già 37.881.478 azioni di Euronav, ovvero il 18,8% del totale delle azioni in circolazione (escluse le azioni proprie). Prima del completamento dell'Offerta di Acquisto, Euronav e Frontline potranno pagare un dividendo che non avrà alcun impatto sul rapporto di cambio.

Il gruppo combinato si chiamerà Frontline, avrà sede a Cipro e continuerà ad operare da vari uffici in Europa e in Asia, tra cui Belgio, Norvegia, Regno Unito, Singapore e Grecia, sarà guidato da Hugo De Stoop in qualità di Amministratore Delegato e sarà quotato su Euronext Brussels, OSE e NYSE al completamento dell'Offerta di Acquisto. Al completamento della fusione legale o non appena Frontline deterrà il 75% o più delle azioni in circolazione di Euronav (escluse le azioni proprie detenute da Euronav), tre degli attuali direttori indipendenti di Euronav saranno nominati nel consiglio del gruppo combinato. Fino a due direttori non indipendenti saranno nominati dal maggiore azionista di Frontline, Hemen Holding Ltd., e due nuovi direttori indipendenti saranno individuati congiuntamente da Euronav e Hemen, compreso il Presidente del Consiglio di amministrazione del gruppo combinato. L'Amministratore delegato di Frontline, Lars H. Barstad, entrerà a far parte del Consiglio di amministrazione del gruppo combinato come rappresentante di Hemen Holding Ltd.. Successivamente, al completamento dell'Offerta di Acquisto, Frontline implementerà un consiglio di amministrazione monistico composto da sette direttori. Il lancio dell'Offerta Pubblica di Acquisto è previsto per il quarto trimestre del 2022. La transazione è soggetta a due diligence e alle normative antitrust. La transazione è approvata dai consigli di amministrazione di Frontline Ltd. e di Euronav NV. Al 19 maggio 2022, la transazione è approvata dagli azionisti di Euronav NV. Il completamento dell'Offerta di Acquisto sarà subordinato al possesso da parte di Frontline, dopo l'Offerta di Acquisto, di almeno il 50% +1 di tutte le azioni in circolazione di Euronav (escluse le azioni proprie che non possono essere offerte), al trasferimento di Frontline a Cipro, al ricevimento delle approvazioni normative richieste e ad altre condizioni consuete. CMB, il maggiore azionista di Euronav, non sostiene l'offerta pubblica di acquisto proposta da Frontline Ltd e non ritiene che una combinazione con Frontline possa creare un valore aggiuntivo per gli stakeholder di Euronav. Se, a seguito del regolamento dell'OPA, Frontline detiene almeno un numero di Azioni Euronav pari a quello stabilito dall'Articolo 42 del Decreto OPA, Frontline procederà a uno squeeze out. Se le Condizioni di deposito dell'OPA non sono state soddisfatte (o rinunciate) in conformità al presente Contratto entro il 31 dicembre 2022 e il Completamento dell'OPA non ha avuto luogo entro il 30 aprile 2023, l'accordo può essere risolto. Dal 4 agosto 2022, la transazione sarà lanciata nel quarto trimestre del 2022. Il 14 dicembre 2022, l'Offerta di Scambio non è ancora iniziata e insieme a ciò non rappresenta né una raccomandazione, né un'offerta di acquisto, né una sollecitazione di un'offerta di vendita di azioni ordinarie di Frontline o di Euronav o di qualsiasi altro titolo, né sostituisce il materiale d'offerta che Frontline o Euronav depositeranno presso la SEC. L'obiettivo e l'oggetto stesso dell'Accordo di Combinazione, la fusione legale di Frontline ed Euronav, non può essere realizzato senza il nostro sostegno, in quanto qualsiasi fusione legale richiede l'approvazione di almeno il 75% degli azionisti in occasione di un'assemblea generale straordinaria degli azionisti di Euronav, per cui Euronav invita a rescindere l'Accordo di Combinazione, Una volta rescisso l'Accordo di Combinazione, vorremmo avviare un dialogo costruttivo con voi sulla strategia futura della società; una strategia che sarebbe nel migliore interesse di Euronav e di tutti i suoi stakeholder.

Lazard SPRL ha agito come consulente finanziario e Freshfields Bruckhaus Deringer LLP ha agito come consulente legale di Euronav NV. ABG Sundal Collier ASA e DNB Markets hanno agito in qualità di consulenti finanziari, Advokatfirmaet Schjødt As, Allen & Overy LLP, Seward & Kissel LLP, MJM Limited hanno agito in qualità di consulenti legali e KPMG ha agito in qualità di commercialista per Frontline Ltd.

Frontline plc (NYSE:FRO) ha annullato l'acquisizione di una partecipazione dell'81,2% in Euronav NV (ENXTBR : EURN) da CMB NV, C.K. LIMITED e altri il 9 gennaio 2023.