Gli spedizionieri hanno evitato la regione a seguito degli attacchi alle navi commerciali nel Mar Rosso da metà novembre e gli analisti di Jefferies affermano che le compagnie di navigazione che controllano oltre l'85% della capacità della flotta globale hanno deviato i servizi che utilizzano il Mar Rosso principalmente intorno all'Africa. Il caricatore danese Maersk, che controlla circa un sesto del commercio globale di container, ha dichiarato venerdì che le sue navi continueranno ad evitare il Mar Rosso, che dà accesso al Canale di Suez, una scorciatoia tra Asia ed Europa che evita di circumnavigare la punta meridionale dell'Africa.

La navigazione intorno all'Africa aggiunge almeno 10 giorni di tempo di viaggio e questo si è già manifestato nelle tariffe di trasporto - i prezzi dall'Asia all'Europa sono quasi raddoppiati dalla metà di dicembre, superando i 4.000 dollari per unità equivalente a quaranta piedi (FEU), secondo i dati Freightos al 3 gennaio.

Questa è una buona notizia per le azioni di spedizione.

Le azioni di Maersk sono aumentate di oltre il 17% solo questa settimana, il più grande balzo settimanale dall'aprile 2009, rendendole il maggior guadagno nel benchmark europeo STOXX 600. Sono aumentate di circa il 40% dalla metà di dicembre.

Sono aumentate di circa il 40% dalla metà di dicembre, partendo da un minimo di tre anni e mezzo.

Le azioni della rivale Hapag Lloyd hanno fatto un balzo del 23% questa settimana, il più grande aumento settimanale dal marzo 2022. Le azioni di Frontline sono salite di oltre l'8% - il terzo maggior guadagno dello STOXX 600 - e l'italiana D'Amico è salita del 3,5%.

"Le compagnie di navigazione hanno un'elevata leva operativa e qualsiasi variazione dei ricavi si ripercuote rapidamente sulla linea di fondo", ha dichiarato Tom Gilbey, analista di ricerca azionaria presso Quilter Cheviot.

"Dato che circa il 30% dei volumi è tipicamente a tariffe spot, questo si ridurrà rapidamente al profitto, dato che il costo incrementale di questi ricavi è limitato".

Di certo, la sostenibilità del rally dipende da ciò che accade sull'acqua.

"Se le tariffe di trasporto rimangono al loro livello - penso che sia probabile che lo facciano nel breve termine - allora questo sostiene i prezzi delle azioni. Se la situazione si allenterà, probabilmente scenderanno di molto", afferma Dan Boardman-Weston, CEO e CIO di BRI Wealth Management, che è preoccupato per la natura ciclica del settore.

IL MOMENTO GIUSTO

L'aumento delle tariffe di trasporto arriva in un momento favorevole per le compagnie di navigazione, dopo un 2023 deludente, in cui i profitti sono diminuiti a causa dell'attenuazione delle interruzioni nei porti e del peggioramento della domanda globale - una notizia negativa per le aziende che avevano investito molto in nuove navi container durante e dopo la pandemia per soddisfare la forte domanda.

A novembre, Maersk ha dichiarato che avrebbe tagliato 10.000 posti di lavoro a seguito di un forte calo degli utili del terzo trimestre, a causa dell'eccesso di capacità. Hapag Lloyd, in occasione dei suoi risultati di novembre, ha annunciato un calo del 77% dell'utile netto per i primi nove mesi dell'anno.

"Se questa (interruzione del Mar Rosso) fosse avvenuta in tempi normali, il prezzo delle azioni sarebbe salito un po', ma poiché la situazione di sovraccapacità è così grave, i mercati si stanno attaccando a questo", ha detto Michael Field, stratega del mercato europeo presso Morningstar.

"È arrivato in un buon momento per le compagnie di navigazione".