L'integrità della contabilità di GitLab è oggetto di dubbi, in quanto il suo revisore, KPMG, ha espresso da tempo serie preoccupazioni — "adverse opinion" nel testo in inglese — al riguardo.

Potrebbe esserci qualcosa di sbagliato nella crescita vertiginosa dell'azienda? In due anni il fatturato è raddoppiato, ma anche il numero di azioni; allo stesso tempo, la perdita operativa di circa 200 milioni di dollari rimane invariata.

Quest'ultima è quasi esclusivamente legata alla remunerazione sotto forma di stock option. Com’è consuetudine nel panorama tecnologico americano, le stock option rappresentano un terzo del fatturato — del fatturato, non dei profitti. Sembra incredibile.

Gitlab conserva un'eccedenza di cassa di 1 miliardo di dollari. Di questo passo l'azienda potrebbe durare altri cinque anni. Forse questo è il piano degli insider: accumulare il maggior numero possibile di stock option finché la musica non si ferma. Il tutto, ovviamente, a spese degli azionisti.

Questi eccessi non spiegano le precauzioni prese da KPMG, che sappiamo essere più conciliante. La società di revisione sottolinea l'inadeguatezza delle procedure di controllo interno. Ad esempio, potrebbe esserci qualcosa di sbagliato nella politica di riconoscimento dei ricavi. Spesso è qui che iniziano i problemi.

Ovviamente non è detto che GitLab ricorra a metodi fraudolenti, anche se il comportamento dei membri del team di gestione non invalida certo i sospetti: infatti, tutti si affrettano a vendere le azioni che ricevono gratuitamente.

Per la modica cifra di 27 milioni di dollari in opzioni, ad esempio, lo scorso anno l'amministratore delegato Sid Sijbrandij si è sbarazzato di queste azioni appena ha potuto.