First Bancorp (NasdaqGS:FBNC) ha stipulato un accordo di fusione definitivo per acquisire GrandSouth Bancorporation (OTCPK:GRRB) per circa 160 milioni di dollari il 21 giugno 2022. First Bancorp acquisirà GrandSouth in una transazione interamente azionaria con un valore totale attuale di 181,1 milioni di dollari, o 31,43 dollari per azione, in base al prezzo delle azioni di First Bancorp al 17 giugno 2022. Alla chiusura, gli azionisti di GrandSouth riceveranno 0,910 azioni comuni di First Bancorp per ogni azione comune e privilegiata di GrandSouth. Ai sensi dell'accordo di fusione, a partire dal momento effettivo della Fusione, ogni stock option in circolazione del Registrante si convertirà in un'opzione di acquisto di azioni ordinarie di FBNC, adeguata in base al rapporto di cambio di 0,91. Dopo l'acquisizione, First Bancorp deterrà l'87% e GrandSouth il 13% della società combinata. In caso di risoluzione dell'accordo di fusione da parte di GrandSouth, quest'ultima potrebbe essere tenuta a pagare a FBNC una commissione di risoluzione di 7,2 milioni di dollari. L'accordo di fusione prevede che alla chiusura della Fusione, FBNC nominerà due membri del Consiglio di Amministrazione di GrandSouth nei Consigli di Amministrazione di FBNC e First Bank. James B. Schwiers ricoprirà il ruolo di Presidente di South Carolina Banking.

La transazione è soggetta all'approvazione degli azionisti di GrandSouth, all'efficacia di una dichiarazione di registrazione che verrà depositata da FBNC in relazione alle azioni comuni di FBNC da emettere nella Fusione, all'approvazione normativa, alla quotazione in borsa, ai diritti dei dissidenti e ad altre condizioni di chiusura abituali. L'accordo di fusione, approvato all'unanimità dal consiglio di amministrazione di ciascuna società. L'azionista di GrandSouth terrà un'assemblea speciale l'8 novembre 2022 per approvare la transazione. Al 27 ottobre 2022, sono state ricevute tutte le approvazioni normative per la transazione. All'8 novembre 2022, gli azionisti di GrandSouth hanno approvato la transazione. Si prevede che la transazione si concluda alla fine del quarto trimestre del 2022 o all'inizio del primo trimestre del 2023. Al 18 luglio 2022, si prevede che la transazione si chiuda alla fine di quest'anno o nel primo trimestre del 2023. Si prevede che la transazione si chiuda nel primo trimestre del 2023. Al 27 ottobre 2022, si prevede che la transazione si chiuda all'inizio di gennaio 2023.

Scott Randall Anderson, Patrick J. Long e Christopher L. Kochard di Keefe, Bruyette & Woods, Inc. hanno agito come consulenti finanziari e Robert A. Singer di Brooks, Pierce, McLendon, Humphrey & Leonard, LLP ha agito come consulente legale di First Bancorp. Piper Sandler & Co. ha agito come consulente finanziario, fornitore di due diligence e fornitore di fairness opinion con una commissione di servizio di 200.000 dollari, e Benjamin A. Barnhill, Brittany M. McIntosh, Kenneth A. Janik e Maurice D. Holloway di Nelson Mullins Riley & Scarborough LLP hanno agito come consulente legale e fornitore di due diligence per GrandSouth. Piper Sandler & Co. riceverà una commissione per i suoi servizi pari all'1,30% del prezzo di acquisto complessivo, il 75% della quale è condizionato alla chiusura della fusione. Stifel Financial Corp. ha agito come consulente finanziario di First Bancorp. Continental Stock Transfer & Trust Company ha agito come agente di trasferimento per GrandSouth. Computershare Limited ha agito come agente di trasferimento per First Bancorp.

First Bancorp (NasdaqGS:FBNC) ha completato l'acquisizione di GrandSouth Bancorporation (OTCPK:GRRB) il 1° gennaio 2023.