Great-West Lifeco Inc (Lifeco) ha detto mercoledì che la sua unità statunitense avrebbe acquistato l'attività di pensionamento a servizio completo di Prudential Financial Inc per circa 4,45 miliardi di dollari (3,51 miliardi di dollari), in uno dei più grandi accordi dell'assicuratore canadese mentre accelera la sua espansione.

L'acquisizione di Empower Retirement, il secondo più grande fornitore di piani pensionistici negli Stati Uniti, espanderà il contributo della filiale ai guadagni al 30% entro la fine del 2023, dal 10% nel 2020, e aggiungerà circa 325 milioni di dollari in guadagni al netto delle tasse entro la fine del 2023, ha detto Lifeco in una dichiarazione.

Mentre l'affare aumenterebbe la presenza di Lifeco nel più grande mercato pensionistico del mondo, gli analisti di DBRS Morningstar hanno detto che i livelli di debito "significativamente più alti" risultanti rispetto ai pari avrebbero un impatto negativo sulla sua flessibilità finanziaria. Hanno anche espresso preoccupazione per i rischi di integrazione dopo le recenti grandi acquisizioni.

Le parti di Lifeco erano su 1.5% a C$37.12 nel commercio del primo pomeriggio a Toronto, rispetto ad un guadagno di 0.6% nel benchmark delle azioni di Toronto. Le azioni Prudential hanno aggiunto il 2,8% a 101,81 dollari, contro un aumento dello 0,6% dell'indice S&P 500.

L'accordo sottolinea il continuo interesse degli assicuratori canadesi ad espandersi all'estero in un contesto di aumento dei premi e di alti livelli di capitale. Le acquisizioni all'estero da parte degli assicuratori canadesi hanno raggiunto un massimo di 20 anni l'anno scorso, secondo i dati di Refinitiv.

Lifeco ha speso miliardi di dollari per una serie di acquisizioni statunitensi negli ultimi anni, tra cui il business dei piani pensionistici di MassMutual, che ha chiuso a gennaio, e la società di tecnologia finanziaria Personal Capital, che ha completato nel 2020.

Gli Stati Uniti "sono il più grande mercato pensionistico del mondo. Vediamo significative opportunità di crescita lì", ha detto l'amministratore delegato di Lifeco Paul Mahon in un'intervista. "Eravamo relativamente sottopesati negli Stati Uniti e ci piace la diversificazione attraverso i mercati".

L'accordo espanderà la base di clienti di Empower a più di 16,6 milioni, da oltre 12 milioni nel 2020, e aumenterà le attività in amministrazione a $ 1,4 trilioni, da $ 1 trilione in gennaio, secondo la società.

L'acquisizione fornisce "forti economie di scala e una piattaforma di crescita chiave per Empower", ha detto DBRS Morningstar in una dichiarazione che mantiene il rating di Lifeco ad A, aggiungendo che un aggiornamento è improbabile nel medio termine dato l'aumento della leva finanziaria e il rischio di integrazione a seguito delle sue recenti acquisizioni.

L'acquisto, che dovrebbe chiudersi nel primo trimestre del 2022, sarà finanziato con una combinazione di debito e risorse esistenti, ha detto.

Lifeco non rivela il valore in dollari del suo capitale in eccesso, che ha finanziato la maggior parte delle sue recenti offerte, ma rimane sopra l'estremità superiore dei suoi requisiti interni sia in Canada che negli Stati Uniti, ha detto Mahon.

"Terremo sempre d'occhio altri mercati e opportunità ... ma il nostro obiettivo primario sarà sui mercati in cui stiamo operando oggi" negli Stati Uniti, Canada ed Europa, ha detto Mahon. ($1 = 1,2682 dollari canadesi) (Relazione di Nichola Saminather e Sohini Podder; Montaggio di Bernadette Baum, Elaine Hardcastle e Paul Simao)