NEW YORK (dpa-AFX) - La banca d'affari statunitense Bank of America (BofA) è cauta sul settore europeo dei materiali da costruzione nel 2024. In uno studio di settore pubblicato mercoledì, l'analista Arnaud Lehmann ha sottolineato i recenti e significativi guadagni di prezzo dei titoli dei materiali da costruzione e, allo stesso tempo, le prospettive di margine più rischiose.

Gli investitori, tuttavia, sembrano ipotizzare un contesto ideale, caratterizzato da una ripresa dei volumi, prezzi solidi e costi di produzione più bassi, che sosterrebbero i margini. Tuttavia, ciò sembra piuttosto ottimistico. Lo stesso Lehmann prevede una continua pressione sui volumi e una dinamica prezzi/costi che potrebbe anche diventare negativa. Ciò si tradurrebbe in una riduzione dei margini.

Lehmann ha declassato le azioni di Holcim, Rockwool, Ashtead e Saint-Gobain. A ciò si contrappone un upgrade a "buy" per Heidelberg Materials, con un obiettivo di prezzo alzato da 78 a 105 euro.

Lehmann ritiene improbabile un'offerta per l'azienda statunitense Summit Materials, che a sua volta aumenta la probabilità di ulteriori riacquisti di azioni. Lehmann valuta positivamente anche la gestione dei costi fissi di Heidelberger. Inoltre, le stime medie di mercato per il 2024 e il 2025 non sono molto impegnative per la società quotata al DAX e il mercato potrebbe gradualmente iniziare a premiare Heidelberg Materials per i suoi sforzi di decarbonizzazione.

Nel complesso, Lehmann predilige i titoli del settore delle società con potenziale di auto-aiuto, ossia quelle che possono adottare contromisure con misure imprenditoriali proprie, che offrono una storia speciale sul mercato dei capitali e che sono valutate in modo interessante. Le sue "top pick" sono CRH, Buzzi e Kingspan.

In base al rating "Buy", Bank of America ipotizza che l'azione produrrà un rendimento totale di almeno il 10% tra guadagni di prezzo e dividendi entro 12 mesi./ajx/ck/he

Istituto di analisi Bank of America.

Pubblicazione dello studio originale: 10.01.2024 /00:31 EST Prima trasmissione dello studio originale: 10.01.2024 /00:31 / EST