(Alliance News) - Hipgnosis Songs Fund Ltd giovedì ha avviato una revisione strategica, cercando di riconquistare la fiducia degli investitori dopo aver ritirato il suo payout, in vista delle votazioni chiave sul suo futuro la prossima settimana.

Le azioni della società sono salite dell'1,6% a 74,25 pence ciascuna a Londra giovedì mattina, ma sono in calo di circa il 14% da un anno all'altro.

Tra le cose che l'investitore di diritti di proprietà intellettuale musicale prenderà in considerazione ci sono "i futuri accordi di gestione della società".

Ha escluso "qualsiasi offerta per l'azienda, raccomandata o meno".

Hipgnosis ha dichiarato di aver avviato il processo di identificazione di un nuovo presidente, nominando una società di ricerca di dirigenti. Attualmente è presieduta da Andrew Sutch.

La decisione di intraprendere la revisione strategica ha fatto seguito ad un "ampio impegno nelle ultime settimane con gli azionisti".

"Questi incontri hanno evidenziato la continua fiducia nel portafoglio della società e nelle prospettive di crescita della classe di attività, nonché la necessità di cambiamenti da parte della società al fine di fornire valore agli azionisti", ha dichiarato l'azienda.

Lunedì, Hipgnosis ha ritirato un acconto sul dividendo precedentemente dichiarato. Hipgnosis ha detto che ora si aspetta di ricevere "pagamenti retroattivi significativamente più bassi" delle royalties dei cantautori per il periodo 2018-2022. A causa della decisione attesa dal Copyright Royalty Board degli Stati Uniti per quel periodo, Hipgnosis prevede di ridurre il suo accantonamento retroattivo a 9,9 milioni di dollari USA, rispetto ai 21,7 milioni di dollari USA maturati alla fine di marzo.

La decisione è stata presa in vista dell'assemblea generale annuale dell'azienda che si terrà la prossima settimana e che vedrà gli azionisti votare su due mozioni chiave, una cessione pianificata e la continuazione dell'azienda.

A settembre, Hipgnosis ha dichiarato che sta vendendo 29 dei suoi cataloghi musicali per 440 milioni di dollari USA, per contribuire a finanziare un programma di riacquisto di azioni e ridurre il debito.

La società sta vendendo i cataloghi a Hipgnosis Songs Capital, che è una partnership tra Hipgnosis Song Management Ltd, consulente per gli investimenti di HSF, e i fondi consigliati da Blackstone Inc, gestore di attività alternative con sede a New York.

La prossima settimana si terrà anche un voto di continuazione. Se la sua continuazione sarà sostenuta, gli azionisti avranno un voto di continuazione in occasione di un'assemblea generale straordinaria nel gennaio 2026, un altro in occasione dell'assemblea generale del 2028 e poi in occasione di ogni terza assemblea generale successiva.

La società ha dichiarato giovedì: "Il Consiglio continua a raccomandare di votare a favore della risoluzione di continuazione, ritenendo che sia nell'interesse degli azionisti avere una revisione strategica con la più ampia gamma di opzioni da prendere in considerazione per l'azienda e identificare i cambiamenti che si concentreranno sul recupero e sul miglioramento del valore per gli azionisti". Inoltre, il Consiglio di amministrazione continua a raccomandare di votare a favore della prima risoluzione, al fine di realizzare i proventi per ridurre la leva finanziaria e intraprendere un riacquisto di azioni, e nota che il processo di go-shop per cercare una potenziale offerta superiore rimane in corso".

Asset Value Investors, che gestisce AVI Global Trust PLC, quotata a Londra, lunedì ha detto che è necessario un "reset" in Hipgnosis. Asset Value Investors gestisce una partecipazione del 5% in Hipgnosis.

Asset Value Investors ha incoraggiato gli azionisti a votare contro la cessione e la continuazione.

"Nel corso delle ultime settimane, abbiamo parlato con la maggioranza degli azionisti. Nessuno di questi azionisti è favorevole alla vendita immediata del portafoglio, ma crediamo che molti voteranno contro la continuazione. Esortiamo gli azionisti indecisi a non lasciarsi influenzare da una narrazione fuorviante, secondo la quale la mancata approvazione della risoluzione di continuazione comporterebbe una liquidazione della società o una vendita a fuoco degli asset", ha dichiarato lunedì Asset Value Investors.

"Il voto contro la continuazione non deve essere percepito come una posizione negativa da assumere. Al contrario, rimaniamo entusiasti delle prospettive del patrimonio aziendale".

Ha proseguito: "L'azienda ha un futuro brillante. E potrebbe essere con l'attuale gestore a condizioni riviste, qualora un nuovo consiglio di amministrazione decidesse in tal senso dopo aver consultato gli azionisti. Tuttavia, crediamo fermamente che sia necessario un reset urgente".

HSF ha detto in precedenza che se la sua continuazione non venisse approvata, sarebbe "tenuta a presentare agli azionisti proposte per la ricostruzione, la riorganizzazione o la liquidazione della società, per ottenere la loro approvazione entro sei mesi".

All'inizio di questa settimana, Asset Value Investors ha affermato che ciò non deve essere interpretato come una vendita a fuoco delle attività di HSF.

"Notiamo che il periodo di sei mesi è una clausola standard per i fondi chiusi con voto di continuazione. Esiste per proteggere gli azionisti, non per creare una scadenza che in qualche modo comprometta i loro migliori interessi, e potrebbe essere facilmente esteso con il consenso degli azionisti", ha spiegato lunedì Asset Value Investors.

"[HSF] ora tratta con uno sconto sul NAV superiore al 50%. È imperativo che ora ci si concentri sulla risoluzione di tutti gli ostacoli che impediscono alle azioni di avvicinarsi al valore equo. Votare contro la continuazione fornirebbe al consiglio di amministrazione appena ricostituito una tela vuota per affrontare questo compito. Sappiamo che il gestore ha recentemente rafforzato il suo team con nuove assunzioni, tra cui un nuovo CFO e un consulente legale generale, che accogliamo con favore. Questo dovrebbe essere utile se il consiglio di amministrazione rinnovato deciderà di chiedere al Gestore di ripresentarsi per il suo ruolo in una sfilata di potenziali nuovi gestori".

Asset Value Investors ha dichiarato di essere alla ricerca di risposte da parte di HSF in merito al dividendo tirato. Ha notato che le azioni HSF sono già andate ex-dividendo, una data limite che significa che i nuovi investitori non si qualificheranno per l'ultimo pagamento.

Asset Value Investors ha dichiarato: "Stiamo cercando di ottenere un chiarimento urgente dalla società su alcune questioni relative a questo annuncio. Ciò solleva ulteriori interrogativi sul modo in cui viene gestita la nostra azienda e ci aspettiamo che gli azionisti tengano conto di quest'ultimo sviluppo nell'esprimere il loro voto alle prossime assemblee".

Da Eric Cunha, redattore notizie di Alliance News

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