Invest Securities mantiene il rating buy su Icade, con un prezzo obiettivo ridotto da 57,2 a 55,1 euro.
La società di ricerca riferisce che la vendita di tutti gli asset sanitari avverrà in 3 fasi distribuite nel periodo fino al 2025.
Data la forte domanda di asset sanitari e il benchmark fissato dalla fase 1, modelliamo uno sconto del -5% sulle valutazioni degli asset per le fasi 2 e 3. L'acquirente principale, Primonial, non è legalmente obbligato ad acquisire gli asset delle fasi 2 e 3, il che potrebbe potenzialmente complicare le transazioni", sottolinea l'analista.
Tuttavia, Invesr rimane fiducioso nel successo del completamento delle 3 fasi, che genererà una quantità eccessiva di denaro (3 miliardi di euro) per una gamma potenzialmente ampia di utilizzi.
La transazione è positiva nel breve termine, con la prospettiva di dividendi cumulativi dal 2023 al 2025 pari a quasi il 44% dell'attuale prezzo dell'azione, ma nel medio termine lascerà Icade a capo di un portafoglio meno diversificato e chiaramente meno attraente, con un dividendo normativo fortemente ridotto (-18%)', conclude l'analista. Copyright (c) 2023 CercleFinance.com. Tutti i diritti riservati. Le informazioni e le analisi pubblicate da Cercle Finance sono intese esclusivamente come un aiuto decisionale per gli investitori. Cercle Finance non può essere ritenuta responsabile, direttamente o indirettamente, dell'uso delle informazioni e delle analisi da parte dei lettori. Si consiglia a qualsiasi persona non informata di consultare un consulente professionale prima di investire. Queste informazioni non costituiscono un invito alla vendita o una sollecitazione all'acquisto.
Icade è sia una società immobiliare commerciale (patrimonio di proprietà al 100% al 31.12.2023: 6,8 miliardi di euro) che uno sviluppatore immobiliare (fatturato netto nel 2023: 1,3 miliardi di euro), che opera in tutta la Francia. In qualità di partner a lungo termine, Icade risponde alle esigenze in continua evoluzione e pone le questioni climatiche e la conservazione della biodiversità al centro del suo modello di business, reinventando il settore immobiliare e contribuendo ad una città più sostenibile. Quotata (SIIC) su Euronext Paris, l'azionista principale di Icade è il gruppo Caisse des Dépôts.