NEXT Renewable Fuels, Inc. ha sottoscritto una lettera di intenti per l'acquisizione di Industrial Tech Acquisitions II, Inc. (NasdaqGM:ITAQ) da Industrial Tech Partners II, LLC, Saba Capital Management, L.P., Exos Collateralized SPAC Holdings Fund LP gestito da Exos Asset Management LLC e altri per 450 milioni di dollari in una transazione di fusione inversa il 4 giugno 2022. NEXT Renewable Fuels, Inc. ha firmato un accordo di aggregazione aziendale per acquisire Industrial Tech Acquisitions II, Inc. (NasdaqGM:ITAQ) da Industrial Tech Partners II, LLC, Saba Capital Management, L.P., Exos Collateralized SPAC Holdings Fund LP gestito da Exos Asset Management LLC e altri per 450 milioni di dollari in una transazione di fusione inversa il 21 novembre 2022. Si prevede che la società combinata abbia un valore aziendale implicito post-money pro forma di circa 530 milioni di dollari e un valore azionario di circa 666 milioni di dollari alla chiusura, ipotizzando che non vi siano rimborsi da parte degli azionisti pubblici di ITAQ. United Airlines Ventures ha stipulato un accordo di investimento strategico con NXT in base al quale ha investito in NXT e potrebbe continuare a investire fino a 37,5 milioni di dollari. Dopo il completamento dell'accordo, ITAQ cambierà la propria ragione sociale in NXTCLEAN Fuels Inc. L'11 aprile 2023, NEXT Renewable Fuels ha annunciato la nomina di Stephen Trauber nel suo Consiglio di Amministrazione, in vista della prevista quotazione dell'azienda sul Nasdaq Capital Market. Il 12 luglio 2023, NEXT Renewable Fuels ha annunciato la nomina di Jo-Ellen Darcy nel suo Consiglio di Amministrazione, in vista della prevista quotazione dell'azienda sul Nasdaq Capital Market.

La transazione è soggetta all'approvazione degli azionisti di ITAQ e di NXT, al completamento di qualsiasi deposito richiesto alle autorità governative (? Approvazioni normative?) e al completamento di qualsiasi periodo di scadenza antitrust, al fatto che ITAQ abbia un patrimonio netto tangibile di almeno 5.000.001 dollari, che i membri del Consiglio di Amministrazione di ITAQ dopo la chiusura siano stati eletti o nominati al momento della chiusura, che la Dichiarazione di Registrazione sia stata dichiarata efficace dalla SEC, che siano stati stipulati gli Accordi di Lock-Up e che siano soddisfatte altre condizioni di chiusura abituali. I consigli di amministrazione di NXT e ITAQ hanno approvato all'unanimità la transazione. La chiusura della transazione è prevista per la fine del secondo trimestre del 2023.

England & Company agisce come consulente finanziario di ITAQ. Ralph De Martino e Nick Tipsord di ArentFox Schiff LLP sono consulenti legali di NXT. Richard I. Anslow e Asher S. Levitsky di Ellenoff Grossman & Schole LLP sono consulenti legali di ITAQ. Marshall & Stevens ha agito come fornitore di pareri di congruità per il comitato speciale di ITAQ. Continental Stock Transfer & Trust Company ha agito come agente di trasferimento per Industrial Tech. Laurel Hill Advisory Group ha agito come sollecitatore di deleghe per Industrial Tech. Industrial Tech ha accettato di pagare all'agente di sollecitazione circa 12.500 dollari.

NEXT Renewable Fuels, Inc. ha annullato l'acquisizione di Industrial Tech Acquisitions II, Inc. (NasdaqGM:ITAQ) da Industrial Tech Partners II, LLC, Saba Capital Management, L.P., Exos Collateralized SPAC Holdings Fund LP gestito da Exos Asset Management LLC e altri in una transazione di fusione inversa il 31 ottobre 2023.