La prospettiva di un altro taglio alle forniture di gas russo ha fatto scendere l'euro martedì, mentre i guadagni del dollaro sono stati mitigati dalla crescente incertezza sul percorso di restringimento della politica della Federal Reserve statunitense dopo l'atteso aumento dei tassi di interesse di questa settimana.

I Paesi dell'Unione Europea si stavano preparando ad approvare una proposta di emergenza per limitare la domanda di gas, la cui prospettiva ha fatto scendere la moneta unica e i rendimenti obbligazionari tedeschi e ha colpito le azioni tedesche.

"Sta diventando un'opinione più diffusa che il prezzo da pagare per sostenere l'Ucraina contro la Russia sarà il razionamento del gas", ha detto Lyn Graham-Taylor, stratega senior di Rabobank.

"Tutto questo si aggiunge alla storia della recessione e dell'inflazione".

Lunedì la Russia ha dichiarato che avrebbe ridotto i flussi di gas verso la Germania attraverso il gasdotto Nord Stream 1 a 33 milioni di metri cubi al giorno (bpd) a partire da mercoledì. Si tratta della metà del flusso attuale, che è già solo il 40% della capacità normale. [

Alle 1045 GMT, l'euro era in calo dello 0,7% a $1,0142 e contro la sterlina aveva perso lo 0,3% a 84,6 pence. Ha perso anche lo 0,8% rispetto al franco svizzero, scendendo ad un nuovo minimo di sette anni intorno a 0,977 franchi.

L'euro rimane al di sopra della parità rispetto al dollaro, raggiunta all'inizio del mese, ma lo stratega di ING Bank Francesco Pesole ha avvertito che i trader potrebbero iniziare a rivalutare le aspettative di rialzo dei tassi da parte della Banca Centrale Europea.

I mercati monetari ora vedono un aumento dei tassi della BCE di 39 punti base a settembre, rispetto ai 50 punti base della scorsa settimana, e vedono circa 100 punti base entro la fine dell'anno, il che, secondo Pesole, è un atteggiamento troppo da falco.

"La storia del gas russo è il rischio del cigno nero, una minaccia costante", ha detto.

"Anche se il flusso di gas non viene completamente interrotto e non si arriva al razionamento, sono già stati fatti molti danni all'economia europea".

Gli analisti di Citi sono d'accordo, notando che il triste sondaggio IFO sugli affari di lunedì in Germania "è stato probabilmente guidato dalla semplice incertezza sul futuro della fornitura di gas russo".

L'ultima riduzione delle forniture "come minimo manterrà alta l'incertezza", hanno aggiunto.

Il dollaro, nel frattempo, è salito dello 0,6% a 107,08, un massimo di quattro giorni rispetto ad un paniere di valute, anche se rimane più del 2% al di sotto dei massimi di 20 anni di 109,29 toccati meno di due settimane fa.

La Federal Reserve degli Stati Uniti inizierà una riunione di due giorni nel corso della giornata e quasi certamente proporrà un aumento dei tassi di 75 punti base. Ma i trader stanno valutando se la crescita più debole potrebbe segnalare un ritmo di rialzo dei tassi più lento.

I futures legati al tasso di politica della Fed mostrano un picco dei tassi nel gennaio 2023, un mese prima rispetto alla lettura di febbraio fornita la scorsa settimana, mentre i rendimenti dei Treasury a lunga scadenza sono scesi di circa 80 punti base dai massimi di metà giugno.

Pesole ha detto che i trader hanno tagliato le posizioni eccessivamente 'lunghe' sul biglietto verde, in quanto hanno rivalutato i tassi terminali degli Stati Uniti.

Tuttavia, la maggior parte degli analisti continua a mantenere una visione rialzista del dollaro, con i timori di rallentamento dell'economia globale rafforzati dalle stampe di dati deboli e dall'avviso di profitto di lunedì da parte del rivenditore statunitense Walmart.

"Rispetto alla BCE, c'è meno spazio per un riprezzamento dovish da parte della Fed... I prezzi della Fed sono più o meno in linea con il dot-plot e le prospettive di inflazione/crescita", ha aggiunto Pesole, riferendosi al grafico che registra le proiezioni sui tassi di interesse di ciascun funzionario della Fed.

Altrove, i prezzi delle materie prime hanno permesso al dollaro australiano di raggiungere un massimo di un mese di $0,6984, prima che la forza del dollaro lo facesse retrocedere a $0,6943.

I dati sull'inflazione di mercoledì potrebbero mostrare un aumento dei prezzi al consumo del 6,2% su base annua, il più rapido in oltre tre decenni, che secondo gli analisti di ANZ Bank potrebbe alimentare un certo rialzo dell'Aussie.

"Un rialzo di 50 punti base da parte della (Reserve Bank of Australia) la prossima settimana è tutt'altro che scontato, il rischio principale è quello di un rialzo maggiore", hanno aggiunto.