Le insolvenze delle società statunitensi con un basso rating di credito junk probabilmente aumenteranno ulteriormente nel primo trimestre del 2024, secondo un rapporto di giovedì dell'agenzia di rating del credito Moody's Investors Service.

Le insolvenze delle società statunitensi con rating più basso raggiungeranno un picco del 5,8% in questo trimestre, dal 5,3% di novembre, prima di stabilizzarsi al 4,1% entro la fine del 2024, secondo gli analisti di Moody's.

Moody's conta 238 mutuatari aziendali nella sua lista "B3 negativo e inferiore" nel quarto trimestre del 2023, rispetto ai 218 di un anno fa. Moody's ritiene che queste aziende abbiano una maggiore probabilità di insolvenza sul debito.

Questo rappresenta il 16% dei nomi di grado speculativo degli Stati Uniti, la quota più alta dalla metà del 2021. Tra i nomi aggiunti all'elenco nell'ultimo trimestre ci sono la piattaforma radiofonica iHeart Communications e Spirit Airlines, la cui proposta di fusione con l'azienda concorrente JetBlue è stata bloccata martedì.

La maggior parte delle insolvenze nel quarto trimestre è stata causata da aziende di proprietà di private equity che hanno optato per scambi distressed per modificare il loro debito esistente ed evitare la bancarotta, secondo il rapporto.

In concomitanza con l'aumento dei default, il rapporto tra i downgrade e gli upgrade di Moody's tra le società di grado speculativo è cresciuto a 1,8x nel quarto trimestre del 2023, rispetto a 1,3x nel trimestre precedente.

"I declassamenti riflettono una serie di sfide, tra cui l'indebolimento della liquidità, il deterioramento delle prestazioni operative, il calo degli utili, l'elevata leva finanziaria e l'aumento del rischio di rifinanziamento", hanno scritto gli analisti di Moody's.

Le aziende del settore sanitario hanno costituito la maggior parte delle aziende nella lista di Moody's e hanno affrontato un alto rischio di default, ha osservato il rapporto.

Moody's ha evidenziato in ottobre che le aziende con rating spazzatura hanno 1,87 trilioni di dollari di debito in scadenza tra il 2024 e il 2028.

Con la scadenza del debito nel 2024, questi mutuatari avranno difficoltà a rifinanziarsi o ad accedere a nuovo debito, ha osservato Moody's. Questo nonostante le aspettative del mercato che la Federal Reserve inizi a tagliare i tassi alla fine dell'anno. (Relazione di Matt Tracy; Redazione di Lisa Shumaker)