Le azioni di Just Eat Takeaway hanno registrato un balzo del 40% venerdì, dopo che l'azienda in perdita ha rafforzato le sue finanze accettando di vendere la sua partecipazione nella brasiliana iFood all'investitore tecnologico Prosus per un importo massimo di 1,8 miliardi di euro (1,8 miliardi di dollari).

L'accordo darà a Prosus, già azionista di maggioranza di iFood, il pieno controllo di un'azienda vista come una delle attività di consegna di cibo più interessanti in uno dei mercati più grandi del mondo.

Gli analisti hanno detto che la liquidità allevierà lo stress sul bilancio di Takeaway, che sta cercando di raggiungere la redditività operativa entro il prossimo anno.

Le azioni di Takeaway erano in rialzo del 35% a 22,55 euro alle 1145 GMT, mentre Prosus era in calo dello 0,3% a 63,70 euro.

"Anche se (Takeaway) avrebbe probabilmente preferito mantenere la partecipazione, i vantaggi finanziari della vendita erano ovviamente troppo grandi per essere ignorati", ha dichiarato Giles Thorne, analista di Jefferies. "Un chiaro vantaggio per il capitale".

Una persona che ha familiarità con l'affare ha detto che la valutazione di iFood, che è superiore a quella delle aziende europee di consegna pasti quotate in borsa, riflette le sue prospettive.

"In primo luogo, si tratta di un'attività ad alta crescita. In secondo luogo, ha una quota di mercato superiore all'80% in Brasile, che rappresenta una posizione di mercato incredibilmente forte", ha detto la persona.

Prosus pagherà 1,5 miliardi di euro in contanti e fino a 300 milioni di euro in più per la partecipazione del 33% di Takeaway in iFood, a seconda della performance del settore delle consegne nei prossimi 12 mesi.

Il prezzo dell'accordo si confronta con il fatturato di iFood nel 2021, pari a 991 milioni di dollari, e con la capitalizzazione di mercato di Takeaway, la più grande azienda di consegna pasti in Europa, pari a 3,6 miliardi di dollari.

"L'aumento della nostra partecipazione fino alla piena proprietà è una dimostrazione del nostro approccio impegnato e disciplinato agli investimenti e riflette la nostra fiducia nel potenziale a lungo termine di iFood", ha dichiarato l'Amministratore delegato di Prosus Bob van Dijk in un comunicato.

Takeaway, le cui azioni hanno perso due terzi del loro valore nell'ultimo anno fino a giovedì, stava cercando da tempo di vendere la partecipazione in iFood, ma non era riuscita a trovare un accordo.

Mentre erano partner di iFood, Prosus e Takeaway si erano scontrati aspramente durante la battaglia per l'acquisizione di Just Eat nel 2020, che Takeaway aveva poi vinto.

L'amministratore delegato di Takeaway, Jitse Groen, ha dichiarato nell'agosto 2021 di aver rifiutato un'offerta di 2,3 miliardi di euro per iFood da parte di un offerente non identificato, ritenendola "inadeguata", in quanto le valutazioni delle aziende produttrici di pasti si sono impennate a causa della pandemia COVID-19.

L'analista di ING Bank Mark Hesselink ha definito il prezzo di Takeaway "deludente".

"Il fatto che ci sia stato un solo acquirente reale per la partecipazione (cioè Prosus) non ha sicuramente aiutato la valutazione", ha detto in una nota.

Secondo i risultati semestrali di Takeaway del mese scorso, iFood ha registrato una perdita netta di circa 120 milioni di euro nel periodo, sebbene il fatturato sia cresciuto del 28%.

Takeaway ha dichiarato di aspettarsi che l'accordo si concluda nel quarto trimestre e di continuare ad esplorare "la vendita parziale o completa" di Grubhub, l'azienda statunitense di consegna pasti acquistata lo scorso anno per 7,3 miliardi di dollari.

Lazard ha assistito Just Eat Takeaway e Morgan Stanley ha assistito Prosus.

(1 dollaro = 0,9925 euro) (Relazione di Toby Sterling - Redazione di Edmund Blair e Mark Potter)