DL Chemical Co., Ltd. ha stipulato un accordo per acquisire Kraton Corporation (NYSE:KRA) da un gruppo di azionisti per 1,6 miliardi di dollari il 27 settembre 2021. Secondo i termini dell'accordo, gli azionisti di Kraton riceveranno 46,5$ in contanti per ogni azione di azioni ordinarie Kraton in loro possesso. L'accordo di fusione prevede anche che tutti i premi in sospeso di unità azionarie limitate, unità nozionali e unità fantasma, saranno cancellati e convertiti nel diritto di ricevere un importo in contanti. Ogni “in-the-money” opzione sarà cancellata e convertita nel diritto di ricevere l'eccedenza del corrispettivo di fusione per azione rispetto al prezzo di esercizio per azione di tale opzione rispetto a ciascuna azione di azioni comuni della società. La transazione sarà finanziata da una parte dei proventi del finanziamento del debito, insieme alla liquidità disponibile di DL Chemical Co. Il 27 settembre 2021, DL Chemical ha stipulato una lettera di impegno per il finanziamento del debito per un importo principale aggregato fino a 1,75 miliardi di dollari. Dopo l'acquisizione, Kraton Corporation opererà come filiale interamente controllata da DL Chemical Co. L'8 marzo 2022, in relazione al completamento dell'affare, Kraton ha notificato alla Borsa di New York che le parti dell'accordo prevedevano di consumare l'affare il 15 marzo 2022 e ha richiesto che la negoziazione delle azioni ordinarie di Kraton sulla NYSE fosse sospesa prima dell'apertura del mercato il 15 marzo 2022 e che la quotazione delle azioni ordinarie di Kraton sulla NYSE fosse ritirata. Il 28 gennaio 2022, in relazione alla fusione, Kraton ha consegnato avvisi di riscatto completi e condizionati per riscattare il 4.25% Senior Notes dovuto al 2025 e il 5.25% Senior Notes dovuto al 2026. DL Chemicals pagherà una tassa di 63 milioni di dollari a Kraton nel caso in cui DL Chemical risolva l'accordo e Kraton pagherà una tassa di 63 milioni di dollari a DL Chemical nel caso in cui Kraton risolva l'accordo. Dopo la transazione, le azioni ordinarie di Kraton saranno delistate dal New York Stock Exchange e deregistrate sotto il Securities Exchange Act del 1934. Alla chiusura della fusione, Holger Jung e Marcello Boldrini guideranno Kraton come Co-Chief Executive Officers con una “unica organizzazione” mentalità. Holger Jung attualmente ricopre il ruolo di Senior Vice President & Polymer Segment President di Kraton. Marcello Boldrini attualmente ricopre il ruolo di Senior Vice President, Chief Sustainability Officer & Chemical Segment President di Kraton. I segmenti Polymer e Chemical di Kraton continueranno ad essere diretti da Jung e Boldrini e saranno guidati indipendentemente dai rispettivi nuovi team di leadership che saranno nominati a tempo debito. Come risultato di questa nuova struttura manageriale, Kevin M. Fogarty, Atanas H. Atanasov e James L. Simmons, rispettivamente l'attuale presidente e amministratore delegato di Kraton; vicepresidente esecutivo, direttore finanziario e tesoriere; e vicepresidente senior e consigliere generale, lasceranno Kraton alla consumazione della transazione. La transazione è soggetta all'approvazione degli azionisti sia di Kraton che di DL Chemical, alla scadenza o al termine di qualsiasi periodo di attesa applicabile ai sensi dell'Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act del 1976, nonché al ricevimento di certe approvazioni antitrust al di fuori degli Stati Uniti, al ricevimento dell'autorizzazione da parte del Comitato per gli investimenti esteri negli Stati Uniti e ad altre condizioni di chiusura abituali. L'accordo non contiene una condizione di finanziamento. L'accordo di fusione è stato approvato all'unanimità dal Consiglio di Amministrazione di Kraton che ha raccomandato agli azionisti di Kraton di votare a favore della transazione. Il 12 novembre 2021, il periodo di attesa HSR è scaduto. Il 17 novembre 2021, Kraton e DL Chemical hanno ricevuto l'autorizzazione CFIUS. Kraton terrà un'assemblea speciale degli azionisti Kraton il 9 dicembre 2021. Al 9 dicembre 2021, gli azionisti di Kraton Corporation hanno approvato l'affare. All'11 marzo 2022, tutte le condizioni di chiusura della transazione sono state soddisfatte o hanno rinunciato alle parti. La transazione dovrebbe chiudersi entro la fine della prima metà del 2022. Al 27 dicembre 2021, si prevede che l'acquisizione si chiuda nella prima metà del 2022. Al 28 gennaio 2022, si prevede che la transazione si chiuda entro la fine del primo trimestre del 2022. Alla data dell'11 marzo 2022, si prevede che la transazione venga consumata il 15 marzo 2022, prima dell'apertura del mercato della Borsa di New York. Daniel Kim, Andor Terner, Onur Surmeli, di O'Melveny & Myers LLP hanno agito come consulenti legali di DL Chemical e il partner Sung Pak e l'avvocato Adam Longenbach stanno fornendo consulenza sugli aspetti finanziari dell'acquisizione. Jonathan B. Newton, Heath Trisdale e Rob LeClerc di King & Spalding LLP hanno agito come consulenti legali di Kraton. J.P. Morgan Securities LLC ha agito come consulente finanziario di Kraton e ha fornito un'opinione di correttezza al consiglio di amministrazione di Kraton. Goldman Sachs (Asia) L.L.C. (Seoul Branch) ha agito come consulente finanziario di DL Chemical. D.F. King & Co., Inc. ha agito come sollecitatore di deleghe per Kraton. Kraton ha accettato di pagare a J.P. Morgan un compenso stimato di circa 32 milioni di dollari, di cui 3 milioni di dollari sono diventati pagabili a J.P. Morgan al momento in cui J.P. Morgan ha consegnato il suo parere e il resto è contingente e pagabile alla consumazione della fusione. DL Chemical Co., Ltd. ha completato l'acquisizione di Kraton Corporation (NYSE:KRA) da un gruppo di azionisti il 15 marzo 2022.