National Express Group PLC (LSE:NEX) ha stipulato un accordo per acquisire Stagecoach Group plc (LSE:SGC) da un gruppo di azionisti per circa 470 milioni di sterline il 14 dicembre 2021. Secondo i termini della transazione, il National Express Group emetterà 0,36 Nuove Azioni National Express in cambio di ogni Azione Stagecoach. Dopo il completamento della Combinazione, gli Azionisti Stagecoach possiederanno circa il 25% e gli Azionisti National Express circa il 75% del Gruppo Combinato. Al completamento della Combinazione, è previsto che Ray O'Toole, Presidente di Stagecoach, diventi Presidente del Consiglio di Amministrazione del Gruppo Combinato, Jorge Cosmen, Vice Presidente di National Express, diventi Vice Presidente del Consiglio di Amministrazione, Ignacio Garat e Chris Davies, rispettivamente Amministratore Delegato e Direttore Finanziario di National Express, diventino rispettivamente Amministratore Delegato e Direttore Finanziario e Tom Stables, Amministratore Delegato di National Express UK e Germania, diventi Amministratore Delegato di UK e Germania per il Gruppo Combinato. John Armitt si dimetterà dopo essere stato Presidente di National Express. Carla Stockton-Jones, Amministratore delegato di Stagecoach per il Regno Unito, diventerà Amministratore delegato di UK Bus per il Gruppo Combinato. È previsto che venga presentata una richiesta alla Borsa di Londra per la cancellazione della negoziazione delle Azioni Stagecoach sul Main Market della Borsa di Londra. Al 16 maggio 2022, National Express conferma che la sua proposta di Combinazione con tutte le azioni di Stagecoach con un rapporto di cambio di 0,36x è definitiva. Il Consiglio di amministrazione di National Express continua a incoraggiare gli azionisti di Stagecoach a non intraprendere alcuna azione in relazione all'Offerta di DWS.

Lo Schema è soggetto all'approvazione degli azionisti del Gruppo National Express e all'approvazione di almeno il 75% degli azionisti di Stagecoach e alla sanzione dello schema da parte del tribunale. Le condizioni includono il ricevimento dell'approvazione preventiva della Combinazione da parte dell'Autorità per la Concorrenza e i Mercati, le autorizzazioni di terze parti e le autorizzazioni normative e l'approvazione per la quotazione delle nuove azioni di corrispettivo in borsa. Gli Amministratori di Stagecoach intendono raccomandare all'unanimità che gli Azionisti di Stagecoach votino a favore dello Schema in occasione dell'Assemblea della Corte. Gli Amministratori di National Express ritengono che la Combinazione sia nel migliore interesse di National Express e degli Azionisti di National Express nel loro complesso e intendono raccomandare all'unanimità agli Azionisti di National Express di votare a favore di tutte le delibere che saranno proposte all'Assemblea Generale di National Express. National Express ha ricevuto impegni irrevocabili e una lettera di intenti per un totale di 138.239.363 Azioni Stagecoach che rappresentano, in totale, circa il 25,1% del capitale ordinario emesso di Stagecoach al 13 dicembre 2021. L'entrata in vigore dello Schema è prevista per la fine del 2022. Al 26 gennaio 2022, l'Autorità per la concorrenza e i mercati ha emesso un ordine provvisorio per impedire la transazione fino alla decisione finale. Il Gruppo combinato sarà in grado di realizzare sinergie significative di costi annuali ante imposte di almeno 45 milioni di sterline, di cui circa il 25% entro la fine del primo anno, circa l'85% entro la fine del secondo anno e l'intero tasso di esecuzione entro la fine del terzo anno dal completamento della Combinazione. I Consigli di amministrazione di National Express e Stagecoach ritengono che la Combinazione darà vita ad un Gruppo combinato con un potenziale di crescita, margini e generazione di flussi di cassa interessanti, in grado di generare rendimenti forti e sostenibili per gli azionisti. Il Consiglio di amministrazione di National Express prevede che la Combinazione porterà ad un incremento dell'EPS a due cifre e ad un ritorno sul capitale investito al lordo delle imposte a due cifre, nel primo esercizio finanziario completo dopo il completamento della Combinazione.

Scott Bell, Oliver Ives, Neil Collingridge e Raed El Dana di Deutsche Bank AG, Filiale di Londra e James Agnew, Mark Preston e Mark Rushton di RBC Europe Limited hanno agito in qualità di consulenti finanziari dei direttori di Stagecoach. David Lloyd, Ed Peel, Justin Anstee e Geoff Iles di Merrill Lynch International e Anthony Parsons, Sam Mclennan, Jon Connor e Alex Thomas di HSBC Bank plc hanno agito come consulenti finanziari dei Direttori di National Express. Ashurst LLP ha agito come consulente legale di National Express Group PLC. Herbert Smith Freehills LLP ha agito come consulente legale di Stagecoach Group.

National Express Group PLC (LSE:NEX) ha annullato l'acquisizione di Stagecoach Group plc (LSE:SGC) da un gruppo di azionisti il 20 maggio 2022.