Nutrien, il più grande produttore di fertilizzanti al mondo per capacità, ha sorpreso gli azionisti domenica promuovendo il suo presidente, Mayo Schmidt, a CEO, sostituendo Chuck Magro, che aveva guidato l'azienda da quando si è formata dalla fusione del 2018 di Agrium con Potash Corp.

Schmidt, cresciuto in una fattoria del Kansas, è meglio conosciuto per aver guidato l'acquisizione della cooperativa di grano Saskatchewan Wheat Pool del concorrente Agricore United nel 2007, creando Viterra Inc, uno dei maggiori gestori di grano del Canada. Successivamente ha acquistato l'australiana ABB Grain prima di guidare la vendita di Viterra al commerciante di materie prime Glencore PLC nel 2012.

"L'accelerazione delle fusioni e acquisizioni è una progressione naturale mentre entriamo nel prossimo superciclo delle materie prime", ha detto Michael Underhill, responsabile degli investimenti di Capital Innovations LLC, che possiede azioni di Nutrien. "Non scommetterei contro di lui".

Le azioni di Nutrien erano in calo dell'1,3% martedì, dopo essere scese del 3,5% lunedì. Sono saliti di circa il 35% su base annua, cavalcando l'impennata dei prezzi del mais, ma hanno guadagnato solo il 2% da quando hanno iniziato a commerciare nel 2018.

Alcuni investitori erano diventati incerti sulla strategia di crescita di Nutrien sotto Magro, ha detto Mike Archibald, vicepresidente e gestore di portafoglio di AGF Investments, che possiede 136 milioni di dollari canadesi (109 milioni di dollari) di azioni della società.

Archibald ha detto che ora la strategia sembra probabile che si sposti verso gli accordi.

"L'amministratore delegato entrante ha una storia come produttore di accordi, quindi, nella misura in cui è all'altezza di ciò che ha fatto in passato, dovremmo aspettarci che nei prossimi 12 mesi succeda qualcosa sul fronte M&A", ha detto Archibald.

AFFARI POTENZIALI

Nutrien potrebbe provare ad acquisire il rivale americano dei fertilizzanti azotati CF Industries, che ha una capitalizzazione di mercato di 10 miliardi di dollari, o accelerare il roll-up dell'azienda di piccoli negozi al dettaglio agricoli, ha detto Archibald. Un portavoce di CF non ha risposto immediatamente a una richiesta di commento.

Al contrario, Schmidt potrebbe vendere l'attività al dettaglio per concentrarsi sulla produzione di fertilizzanti, ha detto Archibald.

Nutrien ha rifiutato una richiesta di intervista per Schmidt. Una portavoce dell'azienda ha detto che i piani di Schmidt includono il seguire le iniziative di cambiamento climatico dell'azienda, che Magro ha svelato questo mese.

Schmidt potrebbe anche pensare di vendere il business dei fertilizzanti fosfatici di Nutrien, anche se recentemente ha ottenuto una spinta dai dazi statunitensi contro le importazioni russe e marocchine, ha detto Brian Madden, vicepresidente senior di Goodreid Investment Counsel, un azionista di Nutrien.

Il cambiamento del CEO è positivo, poiché Schmidt ha un record eccezionale di creazione di valore per gli azionisti, ha detto l'analista di Scotiabank Ben Isaacson. Ha aggiunto che Nutrien potrebbe cercare di consolidare l'industria dell'azoto.

Schmidt avrebbe difficoltà a vendere Nutrien stessa, ha detto Madden. Non c'è un acquirente domestico ovvio ed il governo canadese ha rifiutato un'offerta straniera per Potash Corp nel 2010.

"Schmidt ha credito nel mondo agricolo", ha detto Madden. Ma ha aggiunto che cambiare bruscamente i direttori generali non è il modo in cui le successioni dovrebbero avvenire nelle grandi aziende.