Party City Holdco Inc. insieme alle sue 13 affiliate, ha presentato una richiesta volontaria di riorganizzazione ai sensi del Capitolo 11 presso il Tribunale fallimentare degli Stati Uniti per il Distretto Sud del Texas il 17 gennaio 2023. Il debitore ha elencato le sue attività e passività tra 1 e 10 miliardi di dollari. Il debitore è rappresentato da John F Higgins, IV di Porter Hedges LLP e da Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP come consulenti legali.

Moelis & Company (NYSE:MC) è stata nominata investment banker, mentre Kroll Restructuring Administration LLC è stata nominata agente per le richieste di risarcimento e di notifica. David Orlofsky di AlixPartners, LLP è stato nominato AlixPartners, LLP.