Piaggio & C : Bilancio 2023

INDICE

LETTERA AGLI AZIONISTI ........................................................................................................................................................................................................... 3

RELAZIONE SULLA GESTIONE ................................................................................................................................................................................................... 5

PRINCIPALI DATI ECONOMICI, FINANZIARI E GESTIONALI ........................................................................................................................................... 7

LA STORIA .......................................................................................................................................................................................................................................... 9

PROFILO DEL GRUPPO .................................................................................................................................................................................................................. 11

PIAGGIO E I MERCATI FINANZIARI ........................................................................................................................................................................................ 20

FATTI DI RILIEVO DELL'ESERCIZIO ......................................................................................................................................................................................... 24

ANDAMENTO ECONOMICO-FINANZIARIO DEL GRUPPO ........................................................................................................................................... 27

SCENARIO DI RIFERIMENTO ...................................................................................................................................................................................................... 33

RISULTATI PER TIPOLOGIA DI PRODOTTO .......................................................................................................................................................................... 42

RISCHI ED INCERTEZZE .............................................................................................................................................................................................................. 50

FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DELL'ESERCIZIO ...................................................................................................................... 58

PREVEDIBILE EVOLUZIONE DELLA GESTIONE .................................................................................................................................................................. 59

RAPPORTI CON PARTI CORRELATE ....................................................................................................................................................................................... 60

CORPORATE GOVERNANCE ...................................................................................................................................................................................................... 61

ALTRE INFORMAZIONI ............................................................................................................................................................................................................... 63

PROSPETTO DI RACCORDO FRA PATRIMONIO NETTO E RISULTATO DEL PERIODO DELLA CAPOGRUPPO E CONSOLIDATO ........ 65

DICHIARAZIONE CONSOLIDATA DI CARATTERE NON FINANZIARIO - D. LGS. N. 254 DEL 30 DICEMBRE 2016 ............................... 66

PREMESSA METODOLOGICA .................................................................................................................................................................................................. 68 DESCRIZIONE DEL PROCESSO DI IDENTIFICAZIONE DEI TEMI MATERIALI

AI FINI DELLA DICHIARAZIONE NON FINANZIARIA ..................................................................................................................................................... 69

IL MODELLO DI BUSINESS ......................................................................................................................................................................................................... 78

LINEE GUIDA RICERCA, SVILUPPO E INNOVAZIONE ...................................................................................................................................................... 84

LA TASSONOMIA EUROPEA ..................................................................................................................................................................................................... 92

RISK MANAGEMENT .................................................................................................................................................................................................................. 102

GOVERNANCE DELLA SOSTENIBILITÀ ............................................................................................................................................................................... 109

LA DIMENSIONE AMBIENTALE ............................................................................................................................................................................................... 116

LA DIMENSIONE SOCIALE ........................................................................................................................................................................................................ 131

TABELLA DI CORRELAZIONE D.LGS. 254/2016 E TEMI MATERIALI - GRI STANDARD ..................................................................................... 167

GRI CONTENT INDEX ................................................................................................................................................................................................................. 175 RELAZIONE DELLA SOCIETÀ DI REVISIONE SULLA DICHIARAZIONE CONSOLIDATA

DI CARATTERE NON FINANZIARIO - D. LGS. N. 254 DEL 30 DICEMBRE 2016 .................................................................................................... 183

BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2023 ......................................................................................................................................................... 187

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO ............................................................................................................................................................................... 189

CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO ................................................................................................................................................ 190

SITUAZIONE PATRIMONIALE FINANZIARIA CONSOLIDATA ...................................................................................................................................... 191

VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO .............................................................................................................................................. 193

RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO ................................................................................................................................................................. 194

NOTE ESPLICATIVE ED INTEGRATIVE ALLA SITUAZIONE CONTABILE CONSOLIDATA ................................................................................. 196

ALLEGATI ....................................................................................................................................................................................................................................... 280

LE IMPRESE DEL GRUPPO PIAGGIO .................................................................................................................................................................................... 280

INFORMAZIONI AI SENSI DELL'ART. 149-DUODIECIES DEL REGOLAMENTO EMITTENTI CONSOB ................................................................ 283

ATTESTAZIONE DEL BILANCIO CONSOLIDATO AI SENSI DELL'ART. 154-BIS DEL D.LGS. 58/98 ........................................................................ 285

RELAZIONE DELLA SOCIETÀ DI REVISIONE AL BILANCIO CONSOLIDATO ............................................................................................................. 286

BILANCIO SEPARATO DELLA CAPOGRUPPO AL 31 DICEMBRE 2023 ................................................................................................................... 294

CONTO ECONOMICO ............................................................................................................................................................................................................... 296

CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO ................................................................................................................................................................................ 297

SITUAZIONE PATRIMONIALE FINANZIARIA ................................................................................................................................................................... 298

VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO ............................................................................................................................................................................. 299

RENDICONTO FINANZIARIO ................................................................................................................................................................................................. 300

NOTE ESPLICATIVE ED INTEGRATIVE ALLA SITUAZIONE CONTABILE ................................................................................................................. 302

ALLEGATI ........................................................................................................................................................................................................................................ 382

LE IMPRESE DEL GRUPPO PIAGGIO .................................................................................................................................................................................... 382

INFORMAZIONI AI SENSI DELL'ART. 149-DUODIECIES DEL REGOLAMENTO EMITTENTI CONSOB ................................................................ 382

INFORMATIVA SULL'ATTIVITÀ DI DIREZIONE E COORDINAMENTO DI SOCIETÀ ................................................................................................ 382

ATTESTAZIONE DEL BILANCIO D'ESERCIZIO AI SENSI DELL'ART. 154-BIS DEL D.LGS. 58/98 ............................................................................ 385

RELAZIONE DELLA SOCIETÀ DI REVISIONE AL BILANCIO DELLA CAPOGRUPPO ................................................................................................ 386

RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE AL BILANCIO AL 31 DICEMBRE 2023 ...................................................................................................... 394

LETTERA

AGLI AZIONISTI

LETTERA

AGLI AZIONISTI

Cari Stakeholder,

il 2023 sarà ricordato per le tensioni geopolitiche che l'hanno caratterizzato: dal conflitto tra Russia e Ucraina a quello in Medio Oriente, con ripercussioni sul commercio nel Mar Rosso per i frequenti attacchi alle navi cargo. Il quadro macroeconomico è stato inoltre caratterizzato da una persistente inflazione, cui le banche centrali hanno cercato di rispondere attraverso politiche monetarie restrittive, portando in molti casi i tassi di interesse ai livelli più alti degli ultimi decenni.

Nonostante questo contesto incerto, la strategia di internazionalizzazione sviluppata in questi anni dal Gruppo Piaggio in quelle aree dove gli scenari economici e demografici hanno creato prospettive di crescita, ha consentito di bilanciare i rallentamenti di alcuni mercati, cogliendo il favore di quelli più reattivi. Grazie ad un portafoglio di marchi iconici, sempre più apprezzati nel mondo, il Gruppo è riuscito a raggiungere livelli di marginalità e produttività ancora più elevati, confermando gli investimenti previsti nei piani strategici sulla mobilità elettrica e sulle tematiche ESG.

Ad ulteriore conferma dell'attenzione del Gruppo Piaggio per l'ambiente, a fine 2023 è stato presentato il Piano di Decarbonizzazione, che prevede la messa in campo di azioni concrete per concorrere al raggiungimento degli obiettivi climatici prefissati dall'Unione Europea, con un doppio orizzonte temporale: 2030 e 2050. Nello specifico, il Gruppo, in linea con gli obiettivi dell'accordo di Parigi, si è impegnato a ridurre entro il 2030 le emissioni associate alle attività produttive del 42% rispetto al 2022. Inoltre, attraverso l'incremento di veicoli elettrici venduti, il miglioramento dei motori a combustione, l'evoluzione del product design e la predisposizione ai combustibili alternativi, si ridurranno ulteriormente le emissioni Scope 3 derivanti dall'utilizzo dei veicoli del Gruppo.

Pioniere nello studio delle motorizzazioni elettriche e ibride, il Gruppo Piaggio conta oggi nella sua gamma diversi modelli di scooter e veicoli commerciali elettrici, tra cui Vespa Primavera e Vespa Sprint, Piaggio 1, Ape e-City, pensata per il mercato indiano; inoltre nel 2023 è stato annunciato l'avvio del progetto Porter NP6 elettrico, in collaborazione con Foton Motor Group, che sarà prodotto negli stabilimenti italiani di Pontedera del Gruppo Piaggio e commercializzato da inizio 2025 nei principali Paesi europei.

Forte dell'esperienza maturata fin dal 2009 con Piaggio Mp3 Hybrid, primo scooter ibrido parallelo al mondo, Piaggio non ha mai cessato di studiare la propulsione ibrida, che unisce i vantaggi dei motori elettrici a quelli a combustione interna (ICE). In aggiunta, il Gruppo sta studiando attentamente anche vettori energetici alternativi, come l'Idrogeno con Fuel Cells (HEV - Hybrid Electric Vehicle). Il Gruppo Piaggio ha nel proprio DNA la capacità di adattarsi ai costanti e rapidi cambiamenti che l'evoluzione della mobilità urbana impone. Per raggiungere l'obiettivo prefissato dalla Comunità internazionale di ridurre le emissioni del 90% entro il 2050, sarà cruciale l'adozione anche di tecnologie diversificate quali e-fuel, biocarburanti e un utilizzo diffuso di veicoli elettrici.

L'impegno del Gruppo Piaggio verso le tematiche ESG è testimoniato anche dall'ottenimento, per l'ottavo anno consecutivo, del rating "AA" da parte di Morgan Stanley Capital International (MSCI) Research - una delle principali agenzie di rating ESG che valuta le performance ambientali, sociali e di governance (ESG) delle maggiori aziende in tutto il mondo - insieme al rating "B" (Climate Change e Water Security) ottenuto da CDP (Carbon Disclosure Project).

Proseguiamo inoltre lo studio di nuove soluzioni per garantire una sicurezza di guida sempre maggiore. Dopo il debutto nel 2022, sulla nuova gamma Piaggio MP3, degli innovativi sistemi ARAS sviluppati da Piaggio Fast Forward a Boston, nel 2023 è stata presentata sul mercato Moto Guzzi Stelvio, prima moto del Gruppo dotata del sistema "PFF Rider Assistance Solution" che, grazie alla tecnologia radar derivata dalla robotica, rende più sicura la guida in ogni situazione.

Abbiamo iniziato il 2024 raggiungendo un importante traguardo: 140 anni di vita dell'azienda. Un lungo percorso fatto di industria, innovazione tecnologica, design e passione, ingredienti unici che renderanno anche in futuro il Gruppo Piaggio un punto di riferimento della mobilità, interprete e anticipatore dei cambiamenti in atto, per accompagnare le persone nei loro viaggi, siano essi quotidiani o straordinari.

Matteo Colaninno,

Presidente Esecutivo Gruppo Piaggio

RELAZIONE

SULLA GESTIONE

RELAZIONE

SULLA GESTIONE

PRINCIPALI DATI ECONOMICI, FINANZIARI E GESTIONALI ........................................................................................................................................... 7

LA STORIA .......................................................................................................................................................................................................................................... 9

PROFILO DEL GRUPPO .................................................................................................................................................................................................................. 11

PIAGGIO E I MERCATI FINANZIARI ........................................................................................................................................................................................ 20

FATTI DI RILIEVO DELL'ESERCIZIO ......................................................................................................................................................................................... 24

ANDAMENTO ECONOMICO-FINANZIARIO DEL GRUPPO ........................................................................................................................................... 27

SCENARIO DI RIFERIMENTO ...................................................................................................................................................................................................... 33

RISULTATI PER TIPOLOGIA DI PRODOTTO .......................................................................................................................................................................... 42

RISCHI ED INCERTEZZE .............................................................................................................................................................................................................. 50

FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DELL'ESERCIZIO ...................................................................................................................... 58

PREVEDIBILE EVOLUZIONE DELLA GESTIONE .................................................................................................................................................................. 59

RAPPORTI CON PARTI CORRELATE ....................................................................................................................................................................................... 60

CORPORATE GOVERNANCE ...................................................................................................................................................................................................... 61

ALTRE INFORMAZIONI ............................................................................................................................................................................................................... 63

PROSPETTO DI RACCORDO FRA PATRIMONIO NETTO E RISULTATO DEL PERIODO DELLA CAPOGRUPPO E CONSOLIDATO ........ 65

PRINCIPALI DATI ECONOMICI, FINANZIARI E GESTIONALI

2023	2022
IN MILIONI DI EURO
Dati Economici
Ricavi Netti di Vendita	1.994,6	2.087,4
Margine Lordo Industriale	574,7	554,9
Risultato Operativo	180,7	158,7
Risultato Ante Imposte	135,3	127,2
Risultato Netto	91,1	84,9
.Terzi
.Gruppo	91,1	84,9
Dati Patrimoniali
Capitale Investito Netto (C.I.N.)	850,0	786,0
Posizione Finanziaria Netta1	(434,0)	(368,2)
Patrimonio Netto	416,0	417,8
Indicatori Economico Finanziari
Margine Lordo su Ricavi Netti (%)	28,8%	26,6%
Risultato Netto su Ricavi Netti (%)	4,6%	4,1%
R.O.S. (Risultato Operativo su Ricavi Netti)	9,1%	7,6%
R.O.E. (Risultato Netto su Patrimonio Netto)	21,9%	20,3%
R.O.I. (Risultato Operativo su C.I.N.)	21,3%	20,2%
EBITDA 1	325,0	298,1
EBITDA su Ricavi Netti (%)	16,3%	14,3%
Altre informazioni
Volumi di vendita (unità/000)	559,5	625,5
Investimenti in immobilizzazioni materiali e immateriali	162,9	151,7
Dipendenti a fine esercizio (numero)	5.925	5.838
Indicatori sociali
Carbon Disclosure Project Score Climate Change	B	B
Carbon Disclosure Project Score Water Security	B	B
MSCI ESG Research	AA	AA

1.

Per la definizione della grandezza si rimanda al paragrafo "Indicatori alternativi di performance non-gaap".

Risultati per settori operativi

2023

EMEA	INDIA	ASIA PACIFIC	TOTALE
e AMERICAS	2W
262,1	151,7	145,8	559,5
Volumi di vendita	2022	279,7	148,8	197,0	625,5
(unità/000)	Variazione	(17,6)	2,9	(51,3)	(65,9)
Variazione %	-6,3%	1,9%	-26,0%	-10,5%
2023	1.241,8	371,9	381,0	1.994,6
Fatturato	2022	1.240,5	323,6	523,4	2.087,4
(milioni di euro)	Variazione	1,3	48,3	(142,4)	(92,9)
Variazione %	0,1%	14,9%	-27,2%	-4,4%
2023	3.615,6	1.391,0	1.225,4	6.232,0
Organico medio	2022	3.752,9	1.501,3	1.133,4	6.387,6
(n.)	Variazione	(137,3)	(110,3)	92,0	(155,6)
Variazione %	-3,7%	-7,3%	8,1%	-2,4%
Investimenti in	2023	112,8	32,1	18,0	162,9
immobilizzazioni materiali	2022	94,1	20,7	36,9	151,7
e immateriali	Variazione	18,7	11,4	(18,8)	11,2
(milioni di euro)
Variazione %	19,8%	54,9%	-51,1%	7,4%
1.400
1.200
1.240,5
523,4

1.000 800 600 400 200

0

RICAVI PER AREA GEOGRAFICA (valori in milioni di euro)

20232022

EMEA e Americas

India

Asia Pacific 2W

26% 27% 47%

VOLUMI DI VENDITA PER AREA GEOGRAFICA - ANNO 2023

Asia Pacific 2WIndia

EMEA e Americas

La storia

LA STORIA

1884

Rinaldo Piaggio costituisce Piaggio & C., con sede a Sestri Ponente, dedicata all'arredo navale.

1916

Inizia l'attività di produzione aeronautica.

1924

1938

1946

1964

Acquisizione dello stabilimento di Pontedera dedicato alla produzione di svariati veicoli per il settore trasporti: teleferiche, funicolari, rimorchi, tramways, autocarri, filobus.

Muore Rinaldo Piaggio. L'azienda passa nelle mani dei figli Armando ed Enrico. Armando si occupa delle unità produttive di Genova-Sestri e di Finale Ligure, dedite soprattutto all'attività aeronautica e ferroviaria, Enrico si dedica invece agli impianti di Pisa e Pontedera.

Dalla creatività di Corradino d'Ascanio, geniale progettista aeronautico a cui si deve la progettazione del primo elicottero moderno, nasce la Vespa, voluta da Enrico Piaggio per contribuire alla motorizzazione dell'Italia con un veicolo semplice, a basso costo ed utilizzabile da tutti.

Nasce l'APE, il primo veicolo a trasporto leggero a tre ruote di Piaggio.

Avviene una separazione societaria fra I.A.M Rinaldo Piaggio (settore aeronautico-ferroviario) e Piaggio & C. (scooter).

2003

2001

1998

1997

1996

Scompare prematuramente Giovanni Alberto Agnelli.

1992

1990

Nasce il Porter, il primo veicolo commerciale Piaggio a 4 ruote.

1969

1967

1965

Muore Enrico Piaggio e Umberto Agnelli gli succede alla presidenza.

Acquisizione del controllo del Gruppo Piaggio da parte di Immsi Spa. Roberto Colaninno assume la carica di Presidente del Gruppo.

Acquisizione della piena proprietà della partecipazione nella società indiana. Acquisizione di Derbi Nacional Motor, storica casa motociclistica spagnola leader nelle moto di piccola cilindrata.

Costituzione con Greaves Ltd della joint-venture Piaggio Greaves Vehicles Private Ltd in India per la produzione e vendita di veicoli commerciali leggeri.

Presentazione della nuova Vespa.

Nasce Sfera, primo scooter con carrozzeria in plastica prodotto a Pontedera.

Viene eletto presidente Giovanni Alberto Agnelli.

Viene acquisita Gilera, la celebre casa motociclistica di Arcore, motivo di vanto per la tecnologia e capacità italiana nel settore delle moto.

Presentazione del Ciao.

2004

2006

Acquisizione del Gruppo Aprilia - Moto Guzzi: nasce così il polo italiano delle 2 ruote.

2012

2014

2015

2018

2021

2022

2023

Quotazione del titolo Piaggio & C. alla Borsa Valori di Milano. Presentazione di Piaggio MP3, il primo scooter a tre ruote.

Inaugurazione del nuovo stabilimento vietnamita di Vinh Phunc ed avvio dell'attività di vendita degli scooter Vespa LX in esso prodotti. Presentazione di Piaggio MP3 Hybrid il primo scooter ibrido al mondo.

Inaugurazione del nuovo stabilimento del Gruppo Piaggio a Baramati in India dedicato alla produzione di Vespa LX 125, sviluppata espressamente per il mercato del subcontinente indiano.

Nasce a Mantova il primo Motoplex un nuovo e rivoluzionario "concept store" che valorizza in un unico luogo il meglio del Gruppo Piaggio.

Costituzione a Cambridge (Massachusetts, USA)

di una nuova società denominata Piaggio Fast Forward controllata dal Gruppo Piaggio con il fine di sviluppare un nuovo modo di fare ricerca, per interpretare i segnali del cambiamento e trovare soluzioni intelligenti per il futuro.

Lancio commerciale di Vespa Elettrica.

Lancio commerciale di Piaggio1

Inaugurato un nuovo polo produttivo in IndonesiaScompare Roberto Colaninno. I figli Matteo e Michele sono nominati rispettivamente Presidente ed Amministratore Delegato