SAP ha salutato la quotazione in borsa degli Stati Uniti della sua unità Qualtrics, esortando gli investitori a prenderla come uno spunto per riconsiderare se il suo prezzo delle azioni riflette equamente il valore delle sue attività cloud.

Le azioni di Qualtrics sono saltate quasi il 40% giovedì nel loro debutto al Nasdaq, valutando l'azienda a quasi 21 miliardi di dollari, sullo sfondo di una frenesia del mercato dei capitali che ha visto gli investitori affollare i titoli tecnologici.

Applicando lo stesso multiplo di vendita alle entrate del software e dei servizi di piattaforma della SAP, pari a 5,5 miliardi di dollari, si otterrebbe la sua intera capitalizzazione di mercato di 133 miliardi di dollari - senza nemmeno considerare il resto del business, ha detto il direttore finanziario Luka Mucic.

"Penso che ci sia l'opportunità di riconsiderare la valutazione di SAP", ha detto Mucic ai giornalisti in una conference call mentre SAP riportava i risultati del quarto trimestre in linea con le cifre preliminari rilasciate il 14 gennaio.

Le azioni del gruppo tedesco di software aziendali hanno subito il loro più grande calo di un giorno in un quarto di secolo lo scorso ottobre dopo che l'amministratore delegato Christian Klein ha annunciato che sarebbe andato all-in sullo spostamento della sua base di clienti al cloud.

Questa svolta comporta un dolore ai margini a breve termine e, Klein spera, un guadagno a lungo termine, dato che SAP riduce la sua dipendenza dai pagamenti di licenze software e sposta i suoi 400.000 clienti sempre più verso abbonamenti più prevedibili.

Mucic ha detto che, dei proventi totali dell'IPO di Qualtrics di 2,4 miliardi di dollari, l'unità stessa riceverà 500 milioni di dollari in liquidità e SAP userà il resto per scopi aziendali generali, compresa la riduzione del debito e un dividendo "migliorato".

Ha rifiutato di specificare quale dividendo annuale la direzione proporrà al consiglio di amministrazione di SAP, ma ha detto che la sua politica è quella di collegare il payout agli utili per azione che sono aumentati del 56% lo scorso anno.

SAP ha confermato il suo outlook 2021 e gli obiettivi a medio termine dopo aver riportato un aumento del 3% dell'utile operativo del quarto trimestre, a valuta costante. (Relazione di Douglas Busvine; Modifica di Thomas Seythal e Sherry Jacob-Phillips)