ICU Medical, Inc. (NasdaqGS:ICUI) ha stipulato un accordo vincolante di acquisto di azioni per acquisire Smiths Medical, Inc. da Smiths Group plc (LSE:SMIN) per 2,8 miliardi di dollari l'8 settembre 2021. Secondo i termini, ICU Medical pagherà 1,85 miliardi di dollari in contanti, 2,5 milioni di azioni ICU Medical e un ulteriore 0,1 miliardi di dollari a condizione che Smiths mantenga la proprietà effettiva di almeno 1,25 milioni di azioni ICU Medical e che il prezzo delle azioni ICU Medical abbia una media di 300 dollari o più per qualsiasi periodo di 30 giorni nei primi tre anni successivi al completamento, o per qualsiasi periodo di 45 giorni nel quarto anno successivo al completamento. ICU Medical pagherà inoltre a Smiths 250.000 dollari in contanti al giorno per compensare Smiths per i contanti che si prevede saranno generati da Smiths Medical dal 1° gennaio 2022 fino alla chiusura della transazione ICU. ICU Medical dovrebbe finanziare l'acquisizione di Smiths Medical, una business unit di Smiths Group, con una combinazione di contanti in mano, nuove azioni e 1,7 miliardi di dollari di nuovi prestiti a termine. Nel settembre 2021, ICU Medical, Inc. ha stipulato una lettera di impegno di debito con Wells Fargo Bank, National Association, Wells Fargo Securities, LLC e Barclays Bank PLC (le parti impegnate), in base alla quale, tra le altre cose, le parti impegnate ci forniranno, alla chiusura della transazione o in prossimità di essa, con linee di credito garantite senior fino a 2 miliardi di dollari che consistono in una linea di credito a termine A di 850 milioni di dollari, una linea di credito a termine B di 850 milioni di dollari e una linea di credito revolving di 300 milioni di dollari. Nell'ottobre 2021, l'impegno di debito relativo al term loan A e al revolving credit facility è stato sindacato a un gruppo più ampio di parti impegnate. Come parte del processo di sindacazione, la dimensione della linea di credito revolving è stata aumentata da 300 milioni di dollari a 500 milioni di dollari. La tassa di rottura inversa è fissata a 300 milioni di dollari, 200 milioni dei quali sarebbero pagabili in contanti con il saldo di 100 milioni di dollari da regolare tramite l'emissione di nuove azioni ICU Medical a Smiths. La transazione è soggetta all'approvazione degli azionisti di Smiths Group, all'antitrust, alla fusione necessaria e alle autorizzazioni per gli investimenti esteri diretti. La transazione è raccomandata all'unanimità dal consiglio di amministrazione di Smiths per essere nel migliore interesse degli azionisti. Il completamento e il ricevimento dei proventi iniziali in contanti sono previsti nella prima metà dell'anno solare 2022. Il consiglio intende bilanciare l'uso dei proventi tra l'investimento nella crescita e un significativo ritorno di capitale agli azionisti. I proventi netti di cassa trattenuti saranno usati per creare un forte bilancio per sostenere l'investimento in opportunità di crescita creative di valore. I proventi della transazione, compreso l'apprezzamento del capitale ad oggi sulla parte azionaria del corrispettivo, e un earnout che è ben alla portata, ammontano a quasi 3 miliardi di dollari (2,14 miliardi di sterline), oltre 15x EBITDA. Nick Harper, Harry Webster, Charlie Lytle e Jimmy Bastock di Goldman Sachs International, Richard Perelman, Charles Harman, James Mitford e Charles Oakes di J.P. Morgan Securities plc e Tim Shacklock, Dominic Lee, Tom Quinn e Jeremy Stamper di Gleacher Shacklock LLP sono stati consulenti finanziari per Smiths Group. White & Case LLP e Freshfields Bruckhaus Deringer LLP agiscono come consulenti legali di Smiths. Morgan Stanley ha agito come consulente finanziario di ICU Medical. ICU Medical, Inc. (NasdaqGS:ICUI) ha completato l'acquisizione di Smiths Medical, Inc. da Smiths Group plc (LSE:SMIN) il 6 gennaio 2022.