SoftBank Group Corp è in trattative per acquisire la quota del 25% di Arm Ltd che non possiede direttamente da Vision Fund 1 (VF1), un fondo d'investimento da 100 miliardi di dollari che ha raccolto nel 2017, secondo quanto riferito da persone che hanno familiarità con la questione, offrendo potenzialmente una vittoria agli investitori che hanno atteso anni per ottenere forti rendimenti.

Le discussioni arrivano mentre Softbank si sta preparando a quotare il designer di chip sul Nasdaq il mese prossimo, con una valutazione compresa tra 60 e 70 miliardi di dollari.

Se le trattative dovessero sfociare in un accordo, l'investitore tecnologico giapponese consegnerebbe un guadagno importante e immediato agli investitori di VF1, tra cui il Public Investment Fund dell'Arabia Saudita e Mubadala di Abu Dhabi. Questi ultimi hanno subito perdite dopo che molte delle scommesse di Softbank su startup come il fornitore di spazi di lavoro WeWork Inc e l'azienda di ride-sharing Didi Global sono andate a monte.

L'alternativa - lasciare che VF1 venda le sue azioni Arm sul mercato azionario nel corso del tempo dopo l'offerta pubblica iniziale (IPO) - richiederebbe in genere almeno uno o due anni, data l'entità della partecipazione. Sarebbe anche più rischiosa per gli investitori del fondo, poiché è possibile che le azioni di Arm scendano dopo l'IPO.

VF1 è tornato alla redditività nell'ultimo trimestre grazie all'entusiasmo degli investitori per l'intelligenza artificiale, che ha fatto aumentare il valore di alcune delle startup in cui ha investito. Tuttavia, le sue perdite precedenti hanno impedito a SoftBank di assicurarsi investitori esterni per Vision Fund 2 (VF2), il cui capitale di 56 miliardi di dollari proviene dall'azienda giapponese e dalla sua dirigenza, compreso l'amministratore delegato Masayoshi Son.

Una grande vincita per gli investitori del VF1 potrebbe aumentare le possibilità di SoftBank di attingere nuovamente al loro capitale in futuro. L'azienda sta valutando la possibilità di raccogliere un terzo Vision Fund.

Son, che ha assunto la banca d'investimento Raine Group per consigliare SoftBank nelle trattative, si è ritirato dalle deliberazioni di VF1 sulla questione, in modo che il fondo prenda una decisione indipendente nell'interesse dei suoi investitori, hanno detto le fonti.

Il comitato d'investimento di VF1 e il comitato consultivo d'investimento di SoftBank, a cui partecipano i rappresentanti degli investitori del fondo, stanno gestendo le trattative, ha aggiunto una delle fonti.

Non è stato possibile conoscere l'esatta valutazione di Arm che le due parti stanno discutendo per la loro transazione, e le fonti hanno avvertito che è possibile che non venga raggiunto alcun accordo.

Se viene concluso un accordo, SoftBank venderà meno azioni di Arm nell'IPO e probabilmente manterrà una partecipazione tra l'85% e il 90%, secondo le fonti, che hanno richiesto l'anonimato perché le trattative sono riservate.

SoftBank, VF1 e Arm hanno rifiutato di commentare. Raine non ha risposto immediatamente alle richieste di commento.

INVESTITORI DI RIFERIMENTO

L'IPO di Arm sarebbe una manna non solo per VF1 ma anche per SoftBank, che la scorsa settimana ha registrato la terza perdita trimestrale consecutiva. È stata colpita dal calo delle valutazioni delle partecipazioni principali, come l'azienda cinese di e-commerce Alibaba Group, l'azienda tedesca di telecomunicazioni Deutsche Telekom e il vettore wireless statunitense T-Mobile U.S..

SoftBank, che ha acquisito Arm per 32 miliardi di dollari nel 2016, ha venduto una quota del 25% della società a VF1 per 8 miliardi di dollari nel 2017. SoftBank ha anche avviato colloqui con diverse aziende tecnologiche per farle salire a bordo come investitori di riferimento in Arm prima della sua IPO, tra cui Amazon.com Inc, secondo quanto riportato da Reuters.

La scorsa settimana SoftBank ha dichiarato che VF1 ha realizzato un guadagno di 12,4 miliardi di dollari su 89,6 miliardi di dollari di investimenti, mentre VF2 ha registrato una perdita di 18,6 miliardi di dollari su 51,8 miliardi di dollari di investimenti.

Il gigante degli investimenti è in "modalità di difesa" dal maggio 2022, dopo che le valutazioni della tecnologia sono crollate in seguito all'aumento dei tassi di interesse e all'incertezza economica. Ma a giugno, Son ha dichiarato di voler passare alla modalità "offensiva", grazie all'entusiasmo per i progressi dell'intelligenza artificiale.

SoftBank ha iniziato i preparativi per un'IPO di Arm dopo che l'accordo per vendere l'azienda a Nvidia Corp per 40 miliardi di dollari è crollato l'anno scorso a causa delle obiezioni delle autorità antitrust statunitensi ed europee. L'IPO di Arm potrebbe ora raccogliere fino a 10 miliardi di dollari.

L'attività di Arm è andata meglio rispetto al settore dei chip in generale, perché concede in licenza i progetti piuttosto che pagare per produrre sistemi di elaborazione in proprio. La sua tecnologia è diventata onnipresente nei telefoni intelligenti e nei centri dati, con pagamenti di royalties lucrativi. Tuttavia, la domanda di smartphone si è indebolita ultimamente, pesando sui guadagni di Arm. (Relazioni di Echo Wang e Anirban Sen a New York; Redazione di Greg Roumeliotis e Mark Porter)