THE TORONTO-DOMINION BANK 
I potenziali acquirenti e venditori sono anche scoraggiati dalla lunga attesa per l'approvazione delle transazioni da parte delle autorità di regolamentazione, hanno detto gli esperti.
"Tutti sono bloccati in attesa di conoscere le regole del gioco, ha dichiarato Timothy Adams, CEO dell'Institute of International Finance, un gruppo industriale che rappresenta circa 400 membri di oltre 60 Paesi.
Adams prevede che gli accordi saranno bloccati fino al 2026, mentre gli Stati Uniti implementano gli standard concordati dal Comitato di Basilea sulla vigilanza bancaria dopo la crisi finanziaria del 2008, ma che hanno richiesto anni per essere finalizzati. I regolatori globali hanno concordato di concedere alle banche un periodo di transizione per soddisfare i nuovi requisiti e hanno fissato l'inizio del 2025 come obiettivo per la piena attuazione.
Allo stesso tempo, le banche stanno anche aspettando di finanziare un potenziale aumento dei requisiti patrimoniali segnalato dal vicepresidente della Federal Reserve per la supervisione, Michael Barr, all'indomani della crisi bancaria regionale degli Stati Uniti di quest'anno.
L'incertezza sulle regole patrimoniali ha creato un "effetto di raffreddamento" che potrebbe frenare le fusioni, mentre l'aumento dei tassi di interesse e l'incombente recessione economica potrebbero frenare l'attività, ha detto Adams.
'AMBIENTE MALSANO'
Tuttavia, le banche in difficoltà potrebbero essere costrette a vendere. Le transazioni che coinvolgono banche in amministrazione controllata o sotto stress sono salite a 23,2 miliardi di dollari nel primo trimestre, raggiungendo il massimo dal 2019, secondo i dati di Dealogic. Ciò si confronta con 3,9 miliardi di dollari di transazioni bancarie per istituti non in difficoltà, il valore più basso registrato nella prima metà di un anno dal 2010.
Abbiamo un ambiente malsano per le fusioni bancarie regionali, ha dichiarato Meg Tahyar, responsabile del gruppo istituzioni finanziarie presso lo studio legale Davis Polk, citando il ritmo lento delle approvazioni delle transazioni negli ultimi anni.
"Invece di valutare le fusioni in base alla concorrenza e alle esigenze della comunità, i fattori politici sono diventati troppo importanti", ha detto. "C'è anche troppa incertezza sui cambiamenti normativi che avranno un impatto sui prezzi".
Sebbene il Segretario del Tesoro statunitense Janet Yellen abbia segnalato che le autorità di regolamentazione saranno probabilmente aperte ad altre fusioni tra banche regionali, i recenti ritardi hanno scoraggiato le discussioni sulle fusioni.
A maggio, la canadese Toronto-Dominion Bank ha annullato la sua acquisizione da 13,4 miliardi di dollari di First Horizon dopo non aver ottenuto l'approvazione delle autorità di regolamentazione, più di un anno dopo l'annuncio dell'accordo.
Non vediamo molte operazioni nel breve termine a causa di fattori quali i prezzi bassi delle azioni, l'incertezza sulle approvazioni normative e il potenziale di requisiti di capitale più elevati", ha dichiarato Tim Johnson, leader globale dei servizi finanziari per la consulenza sulle operazioni presso KPMG. Tuttavia, "la tendenza a lungo termine al consolidamento è inevitabile.
Una volta chiariti i requisiti patrimoniali negli Stati Uniti, le transazioni potrebbero subire una nuova impennata per le banche vicine alla soglia di 100 miliardi di dollari di attività. Queste banche saranno soggette a regole più severe, simili a quelle applicate alle banche più grandi, e subiranno pressioni per unirsi in modo da poter competere con le istituzioni più grandi.
Le banche regionali "avranno incentivi a fondersi e a raggiungere dimensioni maggiori, poiché saranno soggette a un maggiore controllo normativo e al capitale", ha detto Johnson. (Relazioni di Tatiana Bautzer, Saeed Azhar, Nupur Anand, ulteriori informazioni di Pete Schroeder; Redazione di Lananh Nguyen e Deepa Babington)
