Choice Hotels International si sta preparando a nominare dei direttori nel consiglio di amministrazione della rivale Wyndham Hotels & Resorts, cercando di superare una situazione di stallo in una battaglia per l'acquisizione da 8 miliardi di dollari, hanno detto persone che hanno familiarità con la questione.

Choice è diventata azionista di Wyndham acquistando le sue azioni sul mercato aperto e prevede di aumentare la sua partecipazione nei prossimi giorni, hanno detto le fonti.

Questo dà a Choice il diritto di nominare dei direttori nel consiglio di amministrazione di Wyndham a partire da gennaio. Se Wyndham continuerà a respingere le proposte di acquisizione di Choice, quest'ultima potrebbe trasformare l'elezione dei direttori in occasione dell'assemblea annuale degli azionisti di Wyndham, che si terrà in primavera, in un referendum per gli investitori sull'opportunità di avviare le trattative, hanno detto le fonti.

Choice ha iniziato a intervistare i potenziali candidati per il suo consiglio di amministrazione, hanno aggiunto le fonti. Si sta anche preparando a lanciare un'offerta pubblica di acquisto per le azioni di Wyndham, che mostrerebbe agli investitori di Wyndham che c'è un'offerta ferma sul tavolo, secondo le fonti.

Un'unione tra le due società unirebbe due dei maggiori operatori alberghieri economici degli Stati Uniti.

Choice si sta preparando perché Wyndham ha ripetutamente respinto le sue offerte e ha rifiutato di aprire i suoi libri contabili in modo che le due parti possano impegnarsi in una due diligence reciproca, hanno detto le fonti. È possibile che Choice abbandoni questi piani se Wyndham decide di negoziare un accordo, hanno aggiunto le fonti, chiedendo l'anonimato perché la questione è riservata.

Wyndham ha indicato di essere disposta a impegnarsi con Choice e di essere aperta a firmare un patto di riservatezza se tutte le sue preoccupazioni su un potenziale accordo saranno affrontate, hanno detto le fonti.

Wyndham, con sede a Parsippany, New Jersey, che gestisce marchi come Ramada, Super 8 e Microtel, ha sostenuto la scorsa settimana che l'ultima offerta rivista di Choice continua a sottovalutare la sua attività. Ha dichiarato di essere preoccupata per le prospettive di crescita più lente dell'attività di Choice e per l'elevata quantità di debito che l'azienda combinata si troverebbe ad affrontare in un accordo.

Wyndham, che ha in franchising circa 9.100 hotel in oltre 95 Paesi, ha citato il controllo antitrust da parte delle autorità di regolamentazione statunitensi come una delle ragioni per cui ha rifiutato le avances di Choice.

Choice, d'altra parte, ha previsto che la società combinata genererebbe circa 1 miliardo di dollari di flusso di cassa libero nel 2024, il che le consentirebbe di ridurre rapidamente il debito e di investire nella crescita.

Choice, con sede a Rockville, Maryland, gestisce quasi 7.500 hotel in 46 Paesi, tra cui marchi come Radisson, Country Inn & Suites e Cambria Hotels.

Sia Choice che Wyndham hanno rifiutato di commentare.

Choice ha reso pubblica un'offerta in contanti e azioni di 90 dollari per azione per Wyndham il mese scorso, dopo che quest'ultima aveva respinto privatamente i suoi tentativi di acquisizione. Choice si era avvicinata a Wyndham con un'offerta di 80 dollari per azione in aprile.

Wyndham, le cui azioni si aggirano attualmente intorno ai 78 dollari, non considera le azioni di Choice come una valuta attraente e cerca un'offerta con una componente in contanti molto più alta, hanno detto le fonti. In base all'ultimo prezzo delle azioni di Choice, la sua offerta valuta Wyndham circa 86 dollari per azione.

In una lettera a Wyndham del 14 novembre, l'amministratore delegato di Choice, Pat Pacious, ha delineato un lasso di tempo di due anni per ottenere le necessarie approvazioni normative e ha detto che l'ultima proposta includeva una commissione di rottura del 6%, oltre a una cosiddetta "commissione di spunta" normativa dello 0,5% del prezzo dell'offerta. Choice ha anche sostenuto che gli hotel in franchising hanno la completa autonomia di stabilire i propri prezzi, quindi una combinazione tra le due aziende non comporterebbe un aumento dei prezzi per i consumatori.

Il Presidente di Wyndham Stephen Holmes ha liquidato la lettera come "un passo indietro". Ha detto che il processo di approvazione di due anni lascerebbe la sua azienda in un limbo, che la commissione di rottura non può compensare.