AG Mortgage Investment Trust Inc, un fondo di investimento immobiliare (REIT) gestito da Angelo Gordon & Co, ha dichiarato giovedì di aver fatto un'offerta in azioni e contanti per Western Asset Mortgage Capital Corp, un pari gestito da Franklin Resources Inc, che lo valuta a circa 300 milioni di dollari, debito incluso.

In caso di successo, l'offerta di AG Mortgage interromperebbe l'accordo interamente azionario che Western Asset Mortgage ha presentato il 28 giugno per fondersi con Terra Property Trust Inc (TPT), un REIT gestito da Mavik Capital Management LP.

L'accordo con TPT valutava Western Asset Mortgage a 17,30 dollari per azione. Da allora, le azioni di Western Asset Mortgage sono scese significativamente, chiudendo mercoledì a 8,35 dollari. Questo perché gli investitori sono stati scettici sul valore delle azioni di TPT, che non vengono scambiate su una borsa valori importante.

L'offerta di AG Mortgage equivale a 9,88 dollari per azione, un premio del 18,2%, secondo una lettera che AG Mortgage ha inviato a Western Asset Mortgage giovedì, vista da Reuters e che AG Mortgage ha poi reso pubblica. Il corrispettivo consiste in 8,90 dollari per azione pagabili in azioni AG Mortgage e 0,98 dollari per azione pagabili in contanti.

"Le nostre azioni sono quotate al NYSE con un valore osservabile, mentre le azioni di TPT non sono quotate e non sono mai state valutate dai mercati pubblici attraverso una quotazione in borsa", ha scritto il CEO di AG Mortgage T.J. Durkin nella lettera.

Western Asset Mortgage non ha risposto immediatamente a una richiesta di commento sull'offerta. In una dichiarazione, TPT ha affermato di rimanere impegnata nell'affare e ha sostenuto che la fusione proposta "rappresenta la transazione più convincente per gli azionisti" di Western Asset Mortgage.

AG Mortgage ha anche offerto di rinunciare a circa 2,4 milioni di dollari di commissioni di gestione dopo la chiusura dell'accordo e ha proposto di ampliare il suo consiglio di amministrazione per includere due dei direttori indipendenti di Western Asset Mortgage. AG Mortgage ha aggiunto che l'accordo proposto non è soggetto ad alcuna condizione di finanziamento.

Western Asset Mortgage investe in prestiti interi residenziali e in titoli garantiti da ipoteca, così come AG Mortgage. Angelo Gordon, una società di investimento focalizzata sul credito e sul settore immobiliare che attualmente gestisce circa 73 miliardi di dollari di attività, a maggio ha accettato di vendersi alla società di private equity TPG Inc per 2,7 miliardi di dollari. (Servizio di Anirban Sen a New York, a cura di Stephen Coates e Matthew Lewis)