Dall'inizio dell'anno, la maggior parte delle valute asiatiche è stata sbilanciata da una stretta sul dollaro statunitense, dopo che gli operatori di mercato hanno ridimensionato le aspettative di tagli aggressivi dei tassi di interesse nel 2024 da parte della Fed.

Le probabilità che i politici taglino i tassi a marzo sono scese al 41,5% da poco più del 75% di un mese fa, secondo lo strumento FedWatch di CME Group.

Il sondaggio è stato condotto in vista della pubblicazione della lettura iniziale del PIL del quarto trimestre degli Stati Uniti giovedì, che si stima sia aumentato ad un tasso annualizzato del 2%.

Il ringgit malese è stata la valuta più shortata, poiché la fiducia degli investitori è rimasta debole per quasi un anno. I trader hanno rafforzato le loro scommesse ribassiste sul won sudcoreano, sul baht thailandese e sul dollaro di Taiwan, secondo il sondaggio quindicinale di 10 analisti.

"Rimane una storia di dollaro americano e di differenziale di rendimento negativo (per il ringgit)", ha detto Christopher Wong, stratega valutario di OCBC.

"La crescita economica più debole, la stampa dell'inflazione e il poco che la banca centrale malese può fare in termini di politica sono stati un'altra considerazione", ha aggiunto Wong.

La Bank Negara Malaysia è rimasta ferma sui suoi tassi di interesse mercoledì, in linea con le aspettative del mercato di mantenere i tassi fermi almeno fino alla fine del 2025.

Inoltre, secondo Wong, le tensioni geopolitiche e la crescita contenuta dell'economia più grande dell'Asia, la Cina, hanno fatto sì che valute come il ringgit, il won coreano e il dollaro taiwanese siano state battute dall'inizio del 2024.

Le posizioni corte sullo yuan cinese persistono da maggio 2023, da quando l'economia assediata da COVID-19 ha tentato di riprendersi grazie alle misure di stimolo, anche se senza molto successo.

"Sparare uno stimolo delle dimensioni di un bazooka non risolverà i problemi economici della Cina, che sono di natura più strutturale", ha detto David Chao, global market strategist, Asia Pacific (ex Giappone) di Invesco in una nota ai clienti.

Le scommesse corte sul peso delle Filippine e sul dollaro di Singapore hanno raggiunto il livello più alto dal novembre 2023, secondo il sondaggio.

Gli investitori attendono ora la riunione politica della Fed della prossima settimana, dove i commenti del presidente Jerome Powell saranno esaminati per ottenere indicazioni sulla traiettoria dei rialzi dei tassi.

La rupia indiana è emersa come l'unica valuta in cui gli investitori sono rimasti positivi, con le scommesse rialziste salite ai massimi da metà giugno 2023.

Il sentimento degli investitori è migliorato grazie all'inclusione dei titoli di Stato indiani nei due benchmark globali a reddito fisso a partire dalla metà del 2024, che potrebbe portare ad afflussi multimiliardari. [INR/]

Il sondaggio sul posizionamento delle valute asiatiche si concentra su quelle che gli analisti e i gestori di fondi ritengono essere le attuali posizioni di mercato in nove valute dei mercati emergenti asiatici: yuan cinese, won sudcoreano, dollaro di Singapore, rupia indonesiana, dollaro di Taiwan, rupia indiana, peso filippino, ringgit malese e baht thailandese.

Il sondaggio utilizza le stime delle posizioni nette lunghe o corte su una scala da meno 3 a più 3. Un punteggio di più 3 indica che il mercato è significativamente lungo di dollari americani.

I dati includono le posizioni detenute attraverso i contratti a termine non consegnabili (NDF).

I risultati del sondaggio ASIAPOSN sono riportati di seguito (posizioni in dollari USA rispetto a ciascuna valuta):

DATA USD/CNY USD/KRW USD/SGD USD/IDR USD/TWD USD/INR USD/MYR USD/PHP USD/THB

25-gen-24 0,37 0,9 0,28 0,51 0,49 -0,18 1,07 0,5 0,9

11-Gen-24 0,18 0,3 0,02 0,19 0,05 -0,15 0,72 0,09 0,03

14-dic-23 0,02 -0,09 -0,22 -0,05 -0,33 0,34 0,58 -0,22 0,16

30-nov-23 0,12 -0,05 -0,07 -0,05 -0,13 0,63 0,73 -0,1 -0,1

16-nov-23 0,77 0,49 0,38 0,77 0,63 0,82 1,14 0,38 0,28

2-nov-23 1,32 1,18 0,74 1,44 1,31 1,35 1,33 0,96 0,85

19-ott-23 1,02 1,16 0,84 1,06 1,06 1,21 0,78 0,89 0,67

5-ott-23 1,17 1,25 0,81 1 1,25 0,92 1,08 0,75 1,03

21-set-23 1,29 0,94 0,61 0,84 0,98 1 1,03 0,64 0,83

7-set-23 1,28 1,01 0,3 0,65 0,95 0,79 0,86 0,55 0,57