Le posizioni corte sullo yuan cinese, sul peso filippino e sul ringgit malese sono aumentate, mentre le scommesse corte sulla rupia indonesiana, la valuta più performante della regione finora, sono state le più alte da marzo, secondo un sondaggio quindicinale di 11 intervistati.

All'inizio di questa settimana, il conto corrente dell'Indonesia è andato in deficit per la prima volta in due anni nel secondo trimestre, a causa del calo dei prezzi delle materie prime e della debole crescita globale.

Il peggioramento dei saldi esterni potrebbe mettere ulteriormente sotto pressione la valuta rupiah.

Tuttavia, la maggior parte delle risposte al sondaggio sono state ricevute prima che la banca centrale indonesiana mantenesse invariati i tassi di interesse giovedì, come previsto, ribadendo che i livelli attuali sono sufficienti per mantenere l'inflazione entro l'obiettivo quest'anno e nel 2024.

"Il rallentamento economico in Cina e i potenziali rischi del settore finanziario continueranno a pesare in modo più ampio sulle valute asiatiche", ha dichiarato Alvin Tan, responsabile della strategia di cambio in Asia presso RBC Capital Markets.

All'inizio di questa settimana, la Cina ha tagliato il suo tasso di prestito di riferimento a un anno di 10 punti base (bp), in quanto le autorità cercano di aumentare gli sforzi per stimolare la domanda di credito, ma ha sorpreso i mercati mantenendo invariato il tasso a cinque anni, in mezzo a preoccupazioni più ampie per un rapido indebolimento della valuta.

Gli economisti si aspettavano un taglio più ampio di 15 punti base per entrambi i tassi.

Il taglio misurato del tasso prime sui prestiti a un anno, senza modifiche ai tassi a cinque anni, ha deluso il mercato che sperava in uno stimolo "big bang", secondo Vishnu Varathan, economista di Mizuho Bank.

"Le tensioni intrinseche con la stabilità finanziaria/CNY nel contesto di un'elevata leva finanziaria e di una Fed iperbolica significano che il margine di manovra della PBoC (People's Bank Of China) per i tagli è stato limitato fin dall'inizio", ha scritto in una nota.

Lo yuan ha perso oltre il 5% rispetto al dollaro quest'anno, diventando una delle valute asiatiche con la peggiore performance.

Nel frattempo, le preoccupazioni per l'economia cinese e le scommesse sul fatto che i tassi di interesse negli Stati Uniti rimarranno alti hanno sostenuto il biglietto verde negli ultimi tempi, pesando anche sulle valute asiatiche.

Le posizioni corte sul won sudcoreano hanno raggiunto il massimo degli ultimi tre mesi. Anche la banca centrale della Corea del Sud ha mantenuto i tassi fermi per la quinta riunione consecutiva giovedì, con il governatore che ha mitigato la posizione da falco.

Le scommesse corte sul dollaro di Singapore si sono leggermente rafforzate, mentre il posizionamento sul baht thailandese è rimasto sostanzialmente invariato rispetto a due settimane prima.

La Thailandia ha riferito che la sua economia è cresciuta solo dell'1,8% nel periodo aprile-giugno rispetto ad un anno prima, significativamente al di sotto dell'espansione del 3,1% prevista dagli economisti.

Nel frattempo, dopo mesi di amministrazione ad interim e di limbo politico a seguito delle elezioni generali di maggio, Srettha Thavisin del Pheu Thai Party ha ricevuto l'approvazione reale per diventare Primo Ministro all'inizio di questa settimana.

La formazione di un governo ha sostenuto il baht, che si appresta a registrare il primo guadagno settimanale in quattro settimane.

Gli analisti di BofA Global Research vedono una stabilizzazione a breve termine delle valute dell'Asia settentrionale, mentre la PBOC combatte la debolezza dello yuan e la rupia indiana è sostenuta da un migliore afflusso di azioni.

Gli investitori attendono ora il discorso del Presidente della Federal Reserve Jerome Powell al simposio della banca centrale statunitense a Jackson Hole, Wyoming, in programma dal 24 al 26 agosto.

Il sondaggio sul posizionamento delle valute asiatiche si concentra su quelle che gli analisti e i gestori di fondi ritengono essere le attuali posizioni di mercato in nove valute dei mercati emergenti asiatici: yuan cinese, won sudcoreano, dollaro di Singapore, rupia indonesiana, dollaro di Taiwan, rupia indiana, peso filippino, ringgit malese e baht thailandese.

Il sondaggio utilizza le stime delle posizioni nette lunghe o corte su una scala che va da meno 3 a più 3. Un punteggio di più 3 indica che il mercato è significativamente lungo di dollari americani.

I dati includono le posizioni detenute attraverso i contratti a termine non consegnabili (NDF).

I risultati del sondaggio sono riportati di seguito (posizioni in dollari USA rispetto a ciascuna valuta):

DATA USD/CNY USD/KRW USD/SGD USD/IDR USD/TWD USD/INR USD/MYR USD/PHP USD/THB

24-ago-22 1,42 0,79 0,34 0,77 1,00 0,84 1,18 0,92 0,50

10-ago-23 0,74 0,68 0,28 0,60 1,12 0,62 0,98 0,75 0,49

27-lug-23 0,77 0,19 -0,22 -0,14 1,17 -0,06 1,15 0,14 0,15

13-lug-23 1,33 0,12 0,62 0,52 1,13 0,10 1,77 0,26 0,73

29-giu-23 1,74 0,29 0,50 0,30 0,72 -0,14 1,85 0,29 1,03

15-giu-23 1,59 -0,03 0,17 -0,33 0,68 -0,24 1,64 0,74 0,25

01-giu-23 1,88 0,68 0,73 0,23 0,70 0,48 1,77 1,08 0,45

18-mag-23 1,27 0,88 0,19 -0,27 1 0,11 1,1 1,12 -0,5

04-maggio-23 0,56 1,01 -0,04 -1,05 0,65 -0,14 0,69 0,86 -0,43

20-apr-23 -0,14 0,36 -0,13 -0,47 0,30 0,30 0,54 0,95 -0,12