Il settore dei servizi dominante in Francia si è inaspettatamente ridotto a giugno, mentre l'attività commerciale è rallentata notevolmente in Germania.
La crescita delle imprese dell'area dell'euro si è praticamente arrestata questo mese, a causa dell'aggravarsi della flessione nel settore manifatturiero, mentre l'attività nel settore dominante dei servizi del blocco si è a malapena espansa.
Il rendimento obbligazionario tedesco a 2 anni, il più sensibile alle aspettative di politica monetaria, è sceso di 11 punti base al 3,16%.
"I mercati finanziari hanno avuto uno di quei cambiamenti nella narrazione che si verificano di tanto in tanto e stanno iniziando a preoccuparsi che l'aumento dei tassi di interesse possa provocare recessioni", ha detto Paul Donovan, capo economista di UBS Global Wealth Management.
La curva dei rendimenti tedesca, che misura il divario tra i rendimenti obbligazionari a 10 e a 2 anni, ha raggiunto i -81,5 punti base, la sua inversione più profonda dal settembre 1992.
Una curva invertita, che di solito è un indicatore affidabile di una futura recessione, significa che i mercati stanno valutando eventi che porterebbero le banche centrali a tagliare i tassi.
Il rendimento a 10 anni della Germania, il benchmark del blocco, è sceso di 13,5 bps al 2,35%.
Le scommesse del mercato monetario sul picco dei tassi depo della BCE sono salite brevemente sopra il 4%, e i rendimenti tedeschi a breve termine hanno toccato un nuovo massimo di 3 mesi all'inizio di venerdì, quando le banche centrali al di fuori dell'area euro hanno inasprito la loro politica il giorno prima.
La Banca d'Inghilterra ha aumentato i tassi di 50 punti base e ha dichiarato che ci sono state notizie "significative" che suggeriscono che l'inflazione britannica impiegherà più tempo a scendere.
Anche la Banca Nazionale Svizzera e la Norges Bank hanno inasprito la politica monetaria, suggerendo che potrebbero fare di più.
Nella tarda serata di giovedì, il Presidente degli Stati Uniti Jerome Powell ha dichiarato che la Federal Reserve muoverà i tassi di interesse ad un "ritmo attento" da qui in avanti.
I forward di dicembre 2023 sul tasso a breve termine in euro della Banca Centrale Europea (BCE) erano al 3,88%, il che implica le aspettative del mercato per un tasso di depo della BCE al 3,98% entro la fine dell'anno.
Il rendimento dei titoli di Stato italiani a 10 anni, il benchmark del debito periferico dell'area euro, è sceso di 14 punti base al 3,98%, con lo spread tra i rendimenti italiani e tedeschi a 10 anni che si è leggermente ridotto a 162 punti base.
I titoli di Stato greci hanno leggermente sottoperformato i loro omologhi, mentre il Paese si avvia verso un fine settimana di elezioni.
Il rendimento decennale della Grecia è sceso di 10 bps al 3,62%, con lo spread tra i rendimenti decennali tedeschi e greci che si è allargato a 122 bps.
