La BCE ha quasi promesso un taglio dei tassi per il 6 giugno e i responsabili politici stanno discutendo su come procedere nei mesi successivi, dopo che i prezzi del petrolio sono aumentati e le letture inaspettatamente elevate dell'inflazione negli Stati Uniti hanno aumentato la possibilità che la Federal Reserve ritardi l'inizio del proprio ciclo di allentamento.
"Sono sempre più fiducioso nel processo di disinflazione", ha detto Knot in un'intervista di lunedì, aggiungendo che il taglio dei tassi di giugno rimane realistico se i dati sui prezzi e sui salari continueranno ad essere in linea con le previsioni.
Ma Knot ha assunto una posizione più cauta sui passi successivi.
"Per il dopo giugno, direi: nessun pre-impegno su un percorso temporale specifico", ha detto.
Knot ha sottolineato l'importanza dei dati trimestrali, ma si è fermato di fronte al precedente suggerimento che i tagli dei tassi potrebbero arrivare anche quando la BCE pubblicherà le nuove proiezioni a settembre e dicembre.
Tuttavia, ha anche minimizzato la rilevanza di un ritardo nei tagli della Fed.
Alcuni sostengono che l'esitazione della Fed potrebbe indebolire l'euro e stimolare l'inflazione importata, costringendo la BCE stessa a ritardare.
In effetti, i mercati ora vedono solo 66 punti base di tagli dei tassi quest'anno, in calo rispetto agli oltre 100 punti base di poco più di un mese fa.
"Se la fonte del deprezzamento dell'euro è una politica monetaria più restrittiva da parte della Fed, è probabile che questa politica monetaria più restrittiva porti anche ad un aumento dei rendimenti obbligazionari in tutto il mondo, che si ripercuoterà sull'area dell'euro e che avrà un effetto disinflazionistico", ha detto Knot.
"Credo quindi che questo fattore non debba essere sopravvalutato".
