I trader hanno anche digerito i dati sul PIL tedesco e francese pubblicati martedì, che hanno mostrato che l'economia più grande della zona euro si è ridotta dello 0,3% nel quarto trimestre e che la seconda economia più grande non è cresciuta, entrambi in linea con le aspettative degli analisti.
Il rendimento delle obbligazioni tedesche a 10 anni è rimasto piatto nella giornata al 2,24%. All'inizio delle contrattazioni era sceso fino al 2,198%, il minimo in due settimane, ma è salito dopo che i dati hanno mostrato che l'inflazione armonizzata dell'Unione Europea in Spagna è aumentata del 3,5% nei 12 mesi fino a gennaio, grazie all'aumento dei prezzi dell'elettricità.
Si tratta di un aumento rispetto al 3,3% registrato nel periodo fino a dicembre, e superiore alle aspettative degli analisti intervistati da Reuters.
Ciò solleva il timore che anche i dati sull'inflazione di Germania e Francia, previsti per mercoledì, e della zona euro, giovedì, possano risultare più alti e sconvolgere le aspettative sull'avvicinarsi di un taglio dei tassi, sebbene la tendenza generale degli ultimi mesi abbia mostrato un rallentamento dell'inflazione.
"Questi picchi stanno ovviamente mettendo in dubbio la politica monetaria futura, ma l'Unione Europea esaminerà l'intera situazione e la realtà è che l'economia continua ad essere fiacca e ad un certo punto, con un'inflazione abbastanza vicina al loro obiettivo, inizieranno a cambiare la loro attenzione", ha detto Althea Spinozzi, responsabile della strategia del reddito fisso presso Saxo Bank.
I rendimenti dell'Eurozona si sono mossi bruscamente negli ultimi mesi sulla scia delle aspettative sui tassi, e i mercati stanno quasi prezzando il primo taglio dei tassi della BCE già ad aprile.
Il rendimento del bund tedesco a 10 anni è sceso da oltre il 3% all'inizio di ottobre a meno del 2% alla fine di dicembre, quando i mercati hanno scommesso che le banche centrali avrebbero tagliato i tassi già a marzo, è salito a gennaio quando queste scommesse sono state respinte ed è sceso di nuovo quando gli investitori hanno recepito il messaggio della riunione della BCE della scorsa settimana che i tagli non erano troppo lontani.
Il rendimento a due anni della Germania, sensibile ai movimenti delle aspettative sui tassi, è salito di 2 punti base al 2,50%, dopo aver toccato un minimo di tre settimane lunedì.
Le obbligazioni europee sono state aiutate anche da un calo dei rendimenti statunitensi, dopo che il Tesoro americano ha dichiarato nella tarda serata di martedì che prevedeva di prendere in prestito 760 miliardi di dollari nel primo trimestre, 55 miliardi di dollari in meno rispetto alla stima di ottobre.
L'importo inferiore al previsto è dovuto principalmente alle previsioni di un aumento dei flussi fiscali netti e di un saldo di cassa più elevato.
Il rendimento decennale dell'Italia è salito di 1 punto base al 3,75% e lo spread tra i rendimenti decennali dell'Italia e della Germania è stato un po' più ampio nel corso della giornata, a 149 punti base, ma sempre intorno al valore più basso degli ultimi 22 mesi.
