L'anno scorso le banche centrali hanno solo moderato il ritmo dei loro rialzi dei tassi, ma quest'anno gli analisti prevedono un aumento degli afflussi esteri nelle azioni regionali, in quanto il potenziale taglio dei tassi statunitensi aumenta l'attrattiva degli asset di rischio.
Secondo i dati delle borse di Taiwan, Corea del Sud, India, Indonesia, Filippine, Tailandia e Vietnam, l'anno scorso gli investitori stranieri hanno acquistato azioni per un valore netto di 26,62 miliardi di dollari, il massimo dal 2016.
Le azioni indiane hanno registrato i maggiori afflussi lo scorso anno, attirando 20,74 miliardi di dollari netti di acquisti stranieri, il massimo dal 2020. Le azioni della Corea del Sud e di Taiwan hanno ricevuto rispettivamente 10,12 miliardi di dollari e 3,45 miliardi di dollari di afflussi esteri.
Nel frattempo, Indonesia, Filippine, Vietnam e Tailandia hanno registrato deflussi netti. Gli investitori stranieri hanno prelevato la maggior parte del denaro dalle azioni thailandesi, con oltre 5 miliardi di dollari.
A dicembre, tuttavia, questi stessi sette mercati azionari asiatici hanno attirato circa 12,59 miliardi di dollari di investimenti esteri netti, il massimo dal novembre 2022.
"L'afflusso estero supplementare di dicembre è in gran parte un riflesso degli investitori globali che anticipano uno scenario di taglio dei tassi della Fed relativamente aggressivo per il 2024", ha dichiarato Jason Lui, Asia Pacific Equity and Derivative Strategist di BNP Paribas.
"Ad esempio, gli ultimi prezzi dei futures sui Fed fund suggeriscono che gli investitori stanno valutando una probabilità relativamente alta che la Fed inizi a tagliare i tassi di interesse nel marzo 2024".
Tuttavia, dopo un aumento del 4,4% a dicembre, l'indice MSCI Asia-Pacific è sceso di circa il 2% nella prima settimana del 2024, a causa dei timori che le aspettative di un taglio anticipato dei tassi possano essere premature.
"Potrebbe esserci un po' di volatilità nei flussi di fondi esteri nel primo trimestre del 2024, in quanto gli investitori cercheranno di decidere l'esatta tempistica del ciclo di tagli dei tassi della Fed e l'entità del rallentamento economico negli Stati Uniti", ha affermato Lui di BNP Paribas.
Lo stratega di mercato di IG, Yeap Jun Rong, ha osservato che, sebbene l'attuale sentimento rialzista estremo nei mercati del rischio possa indurre una presa di profitto a breve termine, un trend rialzista sostenuto nelle azioni è probabile finché i dati economici continueranno a mostrare un'inflazione in calo e un ambiente di crescita tiepido.
